소 선물 가격이 화요일 장에서 광범위한 리스크 오프(risk-off) 흐름 속에 일제히 하락 마감했다. 생우(라이브 캐틀) 선물은 종목별로 $3.77에서 $4.90까지 하락했고, 비육우(피더 캐틀) 선물도 장 마감까지 $6.37~$6.87 하락 폭을 확대했다. CME 피더 캐틀 지수는 6월 13일 기준 $3.21 하락해 $313.89 평균가를 기록했다.
2025년 11월 5일, Barchart 보도에 따르면, 이번 주 현물(현금) 거래는 아직 본격적으로 개시되지 않았다. 지난주에는 텍사스(TX)에서 $235, 캔자스(KS)에서 $233~$238에 체결됐고, 북부 지역에서는 네브래스카(NE) 기준 드레스드(dressed) 거래가 $380, 라이브(live) 거래가 $240~$242로 보고됐다. 이러한 과거 주간 현물 기준은 이번 주 선물 가격 변동을 가늠하는 레퍼런스로 시장이 주목하는 지점이다.
박스드 비프(Boxed Beef) 지표는 화요일 오후 USDA(미 농무부) 보고에서 상승 흐름을 이어갔다. 초이스(Choice)와 셀렉트(Select)의 스프레드는 $13.97로 집계됐다. 초이스 박스는 전일 대비 $4.40 상승한 $383.51를, 셀렉트는 $5.07 상승한 $372.54/cwt를 기록했다. 여기서 cwt는 100파운드 당 가격을 뜻하는 단위다.
USDA가 집계한 연방 검사 소 도축 물량은 화요일 기준 118,000두로 추정됐고, 주간 누적은 221,000두다. 이는 전주 대비 10,000두 적고, 전년 동일 주 대비 15,714두 감소한 수치다. 도축 물량이 완만히 줄어드는 가운데, 현물 거래가 아직 시작되지 않은 상황은 가격 발견(price discovery)의 지연과 변동성 확대 가능성을 동시에 시사한다.
화요일 선물 종가(종목별)
Jun 25 Live Cattle는 $223.250로 마감해 $3.775 하락했다. Aug 25 Live Cattle는 $210.650로 종가를 형성하며 $4.900 하락했다. Oct 25 Live Cattle는 $208.550로 마감해 $4.350 하락했다.
Aug 25 Feeder Cattle는 $303.350로 마감하며 $6.875 하락했다. Sep 25 Feeder Cattle는 $302.900로 $6.675 하락했고, Oct 25 Feeder Cattle는 $301.000로 마감하며 $6.375 하락했다.
핵심 지표와 시장 해석
– 리스크 오프: 전반적 위험자산 회피 심리가 강화되는 장세를 뜻한다. 기사에서 명시된 대로 이날은 광범위한 리스크 오프 무드가 형성되어 소 선물 가격 전반에 하방 압력이 작용했다.
– 라이브 캐틀 vs. 피더 캐틀: 라이브 캐틀은 도축 직전 성숙한 비육우를 기초자산으로 하는 선물이고, 피더 캐틀은 사육 단계의 송아지·중성우를 기초자산으로 한다. 일반적으로 사료비, 사육 기간, 공급 기대가 피더 캐틀에 더 민감하게 반영된다.
– 드레스드(dressed)와 라이브(live) 거래: 드레스드는 도체 기준 가격, 라이브는 생체중 기준 가격을 의미한다. 기사에서 언급된 북부 지역의 $380 드레스드와 $240~$242 라이브는 거래 기준이 다르다는 점을 보여준다.
– CME 피더 캐틀 지수: 피더 캐틀 현물 가격을 반영하는 지수로, 선물 시장의 정산 및 가격 기준으로 활용된다. 이번에 지수가 $313.89로 $3.21 하락한 점은 현물 측면에서도 약세 압력이 가중됐음을 시사한다.
– 박스드 비프와 초이스/셀렉트 스프레드: 박스드 비프는 부위별로 포장돼 도매 유통되는 소고기 가격 지표다. 초이스와 셀렉트 스프레드는 품질 프리미엄을 반영하는데, $13.97의 스프레드는 고급 부위 수요가 견조함을 간접적으로 보여주는 지표로 이용된다.
시장 동향에 대한 전문적 시사점
첫째, 현물 거래의 지연은 선물 시장의 가격 발견 기능을 단기적으로 중요하게 만든다. 지난주 텍사스와 캔자스의 체결가, 네브래스카의 드레스드·라이브 가격이 이번 주에도 참고 축으로 작용하고 있으나, 아직 본격 호가가 형성되지 않은 만큼 선물은 유동성 주도형 변동이 발생하기 쉽다.
둘째, 도축 물량 둔화(화요일 118,000두, 주간 221,000두)는 전주·전년 대비 모두 감소해, 공급 측에서의 완만한 타이트닝 신호로 해석될 여지가 있다. 다만 같은 날 리스크 오프가 선물에 광범위한 압력을 가한 점을 감안하면, 단기 가격은 거시 위험 프리미엄과 현물·도매 지표 간 엇갈림을 보일 수 있다.
셋째, 박스드 비프 강세와 초이스/셀렉트 스프레드 $13.97은 수요 측 지표가 여전히 견조함을 시사한다. 초이스·셀렉트 모두 상승한 가운데, 스프레드가 유지되는 구도는 품질 프리미엄이 온전함을 보여준다. 이는 도매 단계 수요가 지지력을 제공하고 있음을 시사하나, 선물 가격은 단기적으로 위험회피 심리에 더 민감하게 반응했다.
넷째, 포지션·헤지 관리 측면에서는 급격한 변동성 하에서 현물 기준가와 도매 지표를 교차 점검하는 접근이 유효하다. 특히 피더 캐틀의 하락 폭이 상대적으로 컸던 만큼, 사육비·전환비 구조에 민감한 주체는 시장 금리, 사료 가격, 계절적 출하 패턴 등과 연동된 민감도를 사전에 점검할 필요가 있다. 본 기사에 제시된 수치 범위 안에서 보면, 하락은 광범위한 리스크 오프라는 설명과 정합적이다.
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공시: 본 기사에 언급된 증권에 대해, 게재일 기준 Austin Schroeder는 직접적 또는 간접적 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조하도록 안내됐다. 또한, 기사 말미에는 다음과 같은 고지가 포함됐다.
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관련 기사(출처: Barchart)
– What Cattle-on-Feed Report, EU Tariffs Mean for Live and Feeder Cattle Futures: 링크 바로가기
– Consider Buying Call Options on August Live Cattle Futures: 링크 바로가기
– Mooooonshot in Cattle Futures Prices. Can the Rally Continue?: 링크 바로가기
– Will Cattle Make Even Higher Highs During the 2025 Peak Demand Season?: 링크 바로가기
요약: 화요일 생우·비육우 선물은 각각 $3.77~$4.90, $6.37~$6.87 하락했다. 현물 거래는 이번 주 아직 시작되지 않았으며, 지난주에는 TX $235, KS $233~$238, NE 드레스드 $380, 라이브 $240~$242로 보고됐다. 박스드 비프는 초이스 $383.51(+$4.40), 셀렉트 $372.54(+$5.07), 스프레드 $13.97로 강세를 유지했다. 도축 물량은 화요일 118,000두, 주간 221,000두로 전주 및 전년 대비 감소했다. 이 같은 지표 조합은 리스크 오프 장세 속 단기 약세와 기초 수요의 견조함이 공존하는 모습을 보여준다.
