SentinelOne(S) 옵션시장 동향
사이버보안 플랫폼 기업 센티널원(SentinelOne Inc, 티커: S)의 주식옵션 시장에 2025년 10월 3일 만기 신규 계약이 상장되면서 투자자들의 관심이 집중되고 있다.
2025년 8월 21일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 옵션 전문 분석 플랫폼인 스톡옵션채널(Stock Options Channel)은 이번 신규 상장 계약 가운데 특히 주목할 만한 하나의 풋옵션과 하나의 콜옵션을 선정해 소개했다.
1) 14달러 행사가격 풋옵션—16% 할인 매수 기회
해당 풋옵션의 행사가는 14달러이며, 현재 매도호가(비드)는 0.30달러다. 투자자가 이 옵션을 매도(셀 투 오픈)할 경우 14달러에 주식을 매수하겠다는 의무를 부담하는 대신, 0.30달러의 프리미엄을 즉시 수취하게 된다. 이를 반영한 실질 매입단가는 13.70달러(수수료 제외)로, 현재 주가 16.59달러 대비 약 17.4% 낮은 가격에 주식을 확보할 수 있다는 점이 매력으로 꼽힌다.
이같이 현재가보다 낮은 가격으로 설정된 옵션을 O-T-M(out-of-the-money) 풋이라고 부르며, 할인 매수전략을 선호하는 투자자에게 유용하다. 스톡옵션채널이 제시한 그리스(델타·감마·세타·베가 등) 수치를 종합한 무익만기 확률은 82%로, 만기일까지 주가가 14달러 밑으로 내려가지 않을 가능성이 높다고 본다.
YieldBoost 개념(플랫폼 고유 지표) — 만기 시 옵션이 무익으로 소멸될 경우 프리미엄 수익을 연환산해 표시한 값.
만약 옵션이 무익으로 소멸될 경우, 0.30달러의 프리미엄이 현금 수익률 2.14%, 연환산 18.19%를 기록하게 되며, 스톡옵션채널은 이를 YieldBoost라고 정의한다.
2) 18달러 행사가격 콜옵션—커버드콜 12.7% 목표수익
반면 콜옵션의 경우 행사가는 18달러, 현재 매도호가는 0.70달러로 형성돼 있다. 투자자가 주식을 16.59달러에 매수한 뒤 해당 콜옵션을 매도(커버드콜 전략)할 경우, 만기일까지 주가가 18달러를 초과하면 보유 주식을 18달러에 매도해야 한다.
콜옵션 프리미엄 0.70달러를 더하면, 주가가 18달러에 도달해 주식이 매도되는 시나리오에서 총 수익률은 12.72%(배당 제외, 수수료 전)로 계산된다. 그러나 주가 급등 시 초과 상승분을 포기해야 한다는 한계도 있어, 투자자는 기업 펀더멘털과 시장 전망을 함께 고려할 필요가 있다.
이번 콜옵션은 현 주가 대비 약 8% 프리미엄이 붙은 O-T-M 계약으로, 스톡옵션채널은 무익만기 확률을 60%로 집계했다. 만기까지 18달러를 넘지 않으면 투자자는 주식과 프리미엄을 모두 유지하게 되며, 이는 추가 수익률 4.22%, 연환산 35.82%의 YieldBoost로 환산된다.
3) 변동성 지표 비교
두 옵션의 내재변동성(IV)은 각각 풋 60%, 콜 67%로 집계됐다. 이는 과거 12개월 실제 변동성 47%를 상회하는 수준으로, 시장이 향후 주가 변동을 다소 과도하게 반영하고 있음을 시사한다.
변동성은 옵션 가격 산정의 핵심 변수다. IV가 높을수록 프리미엄도 비싸지므로, 매도자 관점에서는 유리한 반면 매수자에게는 더 높은 비용 부담이 발생한다.
4) 용어 및 전략 해설
커버드콜(Covered Call)은 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 매도해 프리미엄을 확보하는 전략으로, 인컴 창출과 부분적 하방 보호 효과가 있다. 반대로 풋셀(Put Sell)은 특정 가격 이하로 주가가 하락할 때 주식을 매수하기 원하는 투자자가 프리미엄을 먼저 받고 의무를 부담하는 전략이다.
두 전략 모두 목표 수익률과 위험 허용 범위가 명확히 설정돼 있어, 개인·기관 투자자가 시장 변동성을 활용해 현금흐름 관리를 극대화할 때 널리 사용된다.
5) 투자 시사점
센티널원은 클라우드 기반 AI 보안 솔루션으로 빠르게 성장해 왔지만, 고평가 논란과 경쟁 격화 역시 존재한다. 이번 옵션 데이터는 단기 변동성 확대에 베팅하려는 투자자뿐 아니라, 장기적으로 주식을 매수하려는 투자자에게도 설계된 것으로 풀이된다.
특히 센터니얼 풋셀 전략의 경우 주가 조정 시점을 기다리면서도 프리미엄 수익을 얻을 수 있고, 커버드콜은 상승 여력 일부를 포기하는 대신 안정적인 현금흐름을 확보한다는 점에서, 2025년 하반기 사이버보안 섹터 변동성에 대한 시장 참여자의 다양한 시각을 반영한다.
다만, 옵션 매도는 무제한 손실 가능성이 존재하므로 증거금 관리·리스크 한도 설정이 필수적이며, 각 투자자는 개인의 위험성향·시장전망을 면밀히 고려해야 한다.
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