7월 ICE NY 코코아 계약(CAN25)이 147 포인트 상승하면서 1.46% 상승하였고, 7월 ICE 런던 코코아 #7 (CAN25) 계약도 178 포인트, 2.69% 상승하였다.
코트디부아르의 코코아 수출 속도가 느려지면서 향후 코코아 공급이 더욱 빡빡해질 것이라는 신호를 보내고 있다. 6월 6일 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이로 인해 코코아 가격이 지난 2주간 최고치를 기록하였다. 월요일에 발표된 정부 자료에 따르면, 코트디부아르 농부들은 올해 10월 1일부터 6월 1일까지 마케팅 연도 동안 160만 톤의 코코아를 항구로 운송하였으며 이는 지난해보다 6.7% 증가하였지만, 지난해 12월에 관측된 35% 증가보다 크게 줄어든 것이다.
최근 몇 달 동안 서아프리카의 날씨에 대한 우려로 인해 뉴욕 코코아 가격이 4개월간 최고치를 기록했다. 서아프리카에 최근 비가 내렸지만, 가뭄은 여전히 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상을 덮고 있다. 코트디부아르의 중간 작물 코코아의 품질에 대한 우려도 가격 상승의 요인으로, 현재 중간 작물 수확이 9월까지 계속되고 있다. 제조업체들은 작물의 품질에 대한 불만을 제기하며 여러 차례 코코아 원두를 거절했다. 이들은 주요 작물 기간에 1%였던 열악한 품질의 코코아가 중간 작물에서는 5-6%에 이르렀다고 보고했다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 열악한 품질은 지역에 늦게 도착한 비가 제한적인 작물 성장에 영향을 미친 결과였다. 중간 작물은 연간 두 번의 코코아 수확 중 크기가 작은 것으로, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작물의 평균 추정치는 40만 톤으로, 작년의 44만 톤보다 9% 감소하였다.
현재 코코아 재고량의 증가는 가격의 하락세를 나타내고 있다. 1월 24일 미국 항구에 보유된 ICE 감독 코코아 재고가 1263,493 가방으로 21년 만에 최저치를 기록한 이후, 지난 목요일에는 2232,584 가방으로 반등하여 8개월 반 만에 최고치에 도달했다.
소비자들의 코코아와 코코아 제품에 대한 수요 감소 우려 또한 코코아 시장에 부정적인 영향을 미치고 있다. 이는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에 대한 우려가 원인이 되었다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 지침을 하향 조정했다. 초콜릿 제조업체 Hershey Co. 역시 1분기 매출이 14% 감소했으며, 2분기에는 관세 비용이 1500만 달러에서 2000만 달러에 이를 것으로 예상하여 초콜릿 가격을 더욱 인상하고 소비자 수요를 감소시킬 것으로 보았다. 또한 Mondelez International은 예상보다 약한 1분기 판매를 보고하면서 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 말했다.
그럼에도 최근 발표된 글로벌 코코아 수요 상승이 코코아 가격에 긍정적인 영향을 주고 있다. 북미 1분기 코코아 연삭량이 전년 대비 2.5% 감소하여 110,278 톤을 기록했으며, 이는 최소 5% 하락할 것이라는 예상보다 나은 성과다. 또한 유럽 1분기 코코아 연삭량도 전년 대비 3.7% 감소하여 353,522 톤을 기록했으며, 최소 5% 하락을 예상했던 것보다 덜 감소했다. 아시아 1분기 코코아 연삭량도 전년 대비 3.4% 감소하여 213,898 톤을 기록했으며, 최소 5% 하락할 것이라는 예상보다 충분히 나은 성과를 보였다.
수량이 감소된 가나산 코코아가 가격에 긍정적인 영향을 주고 있다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 2024/25 시즌 가나 코코아 수확량 예측을 두 번째로 하향 조정하여 61만 7천500 톤으로 감소시켰으며, 이는 8월에 예상된 65만 톤에서 5% 감소한 수치다.
지난 금요일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 글로벌 코코아 적자를 494,000톤으로 수정했으며 이는 60년 이상 동안 가장 큰 적자치다. ICCO는 2023/24 코코아 생산이 전년 대비 13.1% 감소하여 4,380만 톤에 그쳤다고 밝혔다. ICCO는 2023/24 글로벌 코코아 비축량/연삭량 비율이 27.0%에 도달했으며, 이는 46년 만에 최저치라고 말했다. 2024/25를 바라보면서, ICCO는 2024년 2월 28일 글로벌 코코아 흑자치를 14만 2천 톤으로 예측했으며, 이는 4년 만에 처음으로 흑자를 기록하게 될 예정이다. 또한 ICCO는 2024/25 글로벌 코코아 생산량이 전년 대비 7.8% 증가하여 4,840만 톤에 이를 것으로 전망하였다.
