뉴욕 ICE 선물시장에서 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전일 대비 +11.55센트(＋3.88%) 상승한 308.90센트/lb로, 런던 ICE 9월물 로부스타 커피(RMU25)는 +143달러(＋4.18%) 오른 3,565달러/t로 마감했다.
2025년 8월 8일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이번 주 내내 이어진 랠리는 브라질발 공급 경색 신호가 촉매로 작용했다. 브라질 통상부는 6일(현지시간) 7월 미가공 커피 수출이 전년 동월 대비 20.4% 감소한 16만1,000톤에 그쳤다고 발표했다.
아라비카 가격을 추가로 지지하는 요인으로는 ICE 창고 내 아라비카 재고가 9일 기준 738,095포대로 14.5개월 만의 최저치를 기록한 점이 꼽힌다. 반면 로부스타의 경우 ICE 인증 재고가 지난주 7,029로트로 1년 만의 최고치에 올라 가격 상단을 제한하는 모습이다.
브라질 헤알화의 강세도 현물 공급을 조이면서 가격 상승에 힘을 보탰다. 이날 헤알화는 달러 대비 1개월 만의 최고가로 올라 브라질 농가의 수출 유인을 약화시켰다.
무역 정책 불확실성도 주목된다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 아직까지 브라질산 커피를 50% 관세 부과 대상에서 제외하지 않았으며, 이 조치가 지속될 경우 브라질의 대미 수출이 위축돼 현지 재고가 누적될 가능성이 제기된다.
기상 요인 역시 시장을 뒤흔들고 있다. 브라질 민간 기상회사 소마르 메테오롤로지아에 따르면 주요 아라비카 산지인 미나스제라이스 주가 7월 27일~8월 2일 사이 받은 강수량은 2.7㎜로, 평년의 31%에 불과했다.
수확 진척 상황은 공급 압력으로 작용한다. 브라질 컨설팅업체 사프라스&메르카두는 6일 기준 2025/26 작황 전체 수확률이 94%라고 밝혔으며, 로부스타는 99%, 아라비카는 91%가 각각 완료됐다. 또 브라질 최대 커피 협동조합인 쿠슈페(Cooxupé)는 1일 기준 조합원 수확률이 74%라고 보고했다.
반면 국제커피기구(ICO)에 따르면 6월 전 세계 커피 수출은 전년 동월 대비 7.3% 증가한 1,169만 포대로 집계돼 단기 공급 확대를 시사했다. 다만 2024년 10월~2025년 6월 누적 수출은 소폭(-0.2%) 감소한 1억414만 포대로 나타났다.
최근 3개월간 가격 조정 배경
지난 6~7월 아라비카 선물은 8개월 최저치, 로부스타는 1년 3개월 최저치까지 하락한 바 있다. 6월 25일 미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 2025/26 브라질 생산량을 전년 대비 0.5% 증가한 6,500만 포대, 베트남 생산량을 6.9% 늘어난 3,100만 포대(4년 만의 최고치)로 예측해 향후 공급 여력을 키웠다.
브라질 커피수출업협회(CECafé)에 따르면 6월 브라질산 생두 수출은 전년보다 31% 감소한 230만 포대였다. 이 가운데 아라비카는 27% 줄어든 180만 포대, 로부스타는 42% 감소한 47만6,334포대로 집계됐다.
베트남의 가뭄 피해도 구조적 변수다. 2023/24년 생산량은 전년 대비 20% 감소한 147만2,000톤으로 4년 만의 최저치를 기록했다. 베트남 통계청은 2024년 수출이 17.1% 줄어 135만 톤에 그쳤다고 발표했다. 베트남커피카카오협회는 3월, 2024/25 생산 전망치를 2,650만 포대로 하향 조정했다.
한편 베트남 통계청은 6일 2025년 1~7월 커피 수출이 6.9% 증가한 105만 톤이라고 발표, 단기 회복 조짐을 내비쳤다.
장·단기 전망
USDA FAS는 6월 보고서에서 2025/26 세계 생산이 2.5% 증가한 1억7,868만 포대로 사상 최대에 이를 것으로 봤다. 아라비카는 1.7% 줄어 9,702만 포대, 로부스타는 7.9% 늘어 8,165만 포대로 전망됐다. 2025/26 기말 재고는 2,281만9,000포대로 전년 대비 4.9% 증가할 것으로 예상했다.
스위스 트레이딩 하우스 볼카페(Volcafe)는 2025/26 아라비카 시장 적자를 850만 포대로 추정해, 전년(-550만 포대)보다 적자 폭이 확대될 것이란 관측을 제시했다.
※ 용어 설명1 아라비카(Arabica)는 부드러운 향미로 고급 커피에 주로 사용된다. 로부스타(Robusta)는 카페인이 많고 쓴맛이 강해 인스턴트나 블렌딩용으로 쓰인다. 2 ICE(Intercontinental Exchange)는 원자재·금융 파생상품 거래를 제공하는 글로벌 거래소이며, 재고(inventories)는 해당 거래소가 인증·관리하는 선물 인도 가능 창고 보유량을 뜻한다.
한편 기사 작성 시점 기준, 필진은 관련 종목에 대한 직접적·간접적 투자 포지션을 보유하지 않았다.
