뉴욕 ICE 원당(월물 #11)과 런던 ICE 백설탕(월물 #5) 선물가격이 이번 주 내내 상승세를 이어가며 각각 1.5개월·1.75개월 만의 최고치를 기록했다. 10월물 뉴욕 원당은 전일 대비 0.08센트(＋0.48%) 오른 파운드당 16.79센트에, 10월물 런던 백설탕은 3.70달러(＋0.76%) 오른 톤당 487.40달러에 마감했다.
2025년 7월 18일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 국제 설탕시장은 수요 급증 징후에 힘입어 상승 흐름을 이어가고 있다. 중국의 6월 설탕 수입량은 연간 1,435% 급증해 42만 t에 달했다. 여기에 더해 도널드 트럼프 미국 대통령은 16일(현지시간) “코카콜라가 미국 내 판매 제품에 고과당 옥수수시럽 대신 사탕수수를 사용하기로 합의했다”고 밝혀, 미국 내 설탕 소비가 현행 1,100만 t에서 4.4% 증가한 1,150만 t으로 확대될 수 있다는 전망이 나왔다(블룸버그 인텔리전스 분석).
공급 측 압박: 브라질·태국, 인도 변수
브라질 사탕수수산업협회(유니카)는 14일 보고서에서 2025/26 시즌(4~6월 기준) 브라질 중남부 지역 설탕 생산량이 전년 대비 14.3% 감소한 1,224만 t로 집계됐다고 발표했다. 앞서 브라질 농업공급회사 코납(CONAB)은 2024/25 시즌 브라질 전체 설탕 생산량이 가뭄과 고온 탓에 3.4% 감소한 4,411만 t라고 추정했다.
지난 3개월간 국제 설탕가격은 공급 과잉 우려로 하락세를 보였으나, 이번 주 들어 반등에 성공했다. 상품 트레이더 차르니코우(Czarnikow)는 6월 30일
“2025/26 시즌 전 세계 설탕 순잉여가 8년 만에 최대치인 750만 t에 달할 것”
이라고 전망했다. 미 농무부(USDA)도 5월 22일 반기 보고서에서 2025/26 글로벌 설탕 생산이 전년 대비 4.7% 증가한 사상 최대 1억 8,931만 t, 기말 재고는 7.5% 늘어난 4,118만 t에 이를 것으로 내다봤다.
인도의 생산 증가 전망 역시 약세 재료다. 인도 협동조합제당연맹(NFCSF)은 6월 2일 2025/26 시즌 인도 설탕 생산량이 1,900만 t(＋19%) 증가한 3,500만 t에 달할 것으로 예상했다. 이는 인도제당협회(ISMA)가 집계한 2024/25 시즌 5년 만의 최저치(2,620만 t) 대비 큰 폭의 반등이다. 인도 기상청(IMD)은 “6월 강수량이 평년 대비 9% 많았으며 7월에도 우기(몬순) 강우가 평년 이상을 기록할 것”이라고 예보했다.
세계 3위 생산국 태국도 5월 2일 사탕수수위원회(OCSB)가 2024/25 시즌 생산량을 14% 증가한 1,000만 t으로 발표해 가격 압박 요인이 되고 있다.
수급 불균형 전망 엇갈려…국제기구·정부기관 ‘혼선’
국제설탕기구(ISO)는 5월 15일 보고서에서 2024/25 시즌 전 세계 설탕 공급 부족분을 547만 t(9년 만의 최대치)로 상향 조정했다. 반면 미국 농무부는 2025/26 시즌으로 범위를 넓혀 ‘역대 최대 생산·소비·재고’를 동시에 예상했다.
■ 주요 전망치 요약(2025/26 기준)
• 브라질: 생산 4,470만 t(＋2.3%)
• 인도: 생산 3,530만 t(＋25%)
• 태국: 생산 1,030만 t(＋2%)
알아두면 좋은 용어
#11·#5 선물은 각각 뉴욕 ICE 원당과 런던 ICE 백설탕의 대표 월물 계약을 의미한다. MMT는 ‘Million Metric Tons(백만 t)’의 약자로, 대규모 벌크 상품 거래에서 사용된다. 또한 브라질 중남부(Center-South)는 전 세계 사탕수수 및 에탄올 생산의 핵심 벨트로, 글로벌 설탕 가격 변동에 지대한 영향을 미친다.
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