19월 뉴욕 세계 설탕 #11(SBN25)은 변동이 없고 8월 런던 ICE 백설탕 #5(SWQ25)은 +0.30 (+0.06%) 상승하였다.
오늘 설탕 가격은 비교적 변동 없으나, NY 설탕은 목요일에 기록한 4년 만의 최근 선물 가격 최저치에서 다소 회복하였다. 설탕 가격은 세계적인 설탕 공급 과잉 기대 때문에 두 달간 하락세를 보여왔다. 미국 농무부(USDA)의 반기 보고서에 따르면, 2025/26년 세계 설탕 생산량은 전년 대비 4.7% 증가한 1억 8,931만 8천 메트릭 톤(MMT)으로 사상 최대치를 기록할 것으로 예상되고 있으며, 전년 대비 7.5% 증가한 4,118만 8천 MMT의 세계 설탕 과잉이 예상된다.
2025년 6월 13일, 바차트의 보도에 따르면, 세계 2위의 설탕 생산국인 인도의 설탕 생산 증가 전망도 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 지난 월요일, 인도 전국 협동조합 설탕 공장 연맹은 인도의 2025/26 설탕 생산량이 전년 대비 19% 증가한 3,500만 MMT에 이를 것으로 전망했다고 발표하며, 더 넓은 면적의 사탕수수 재배를 그 이유로 꼽았다. 풍부한 강우량 전망 또한 풍작의 가능성을 높이며, 이는 가격 하락 요인이다. 4월 15일 인도 지구과학부는 올해 몬순 강우량이 장기 평균의 105%에 이를 것이라고 예측했다. 인도의 몬순 시즌은 6월부터 9월까지 진행된다.
더욱이, 세계 설탕 생산 증가 신호는 가격에 부정적인 영향을 미치고 있다. 5월 22일, USDA 외국농업서비스(FAS)는 2025/26차 원년 브라질의 설탕 생산이 전년 대비 2.3% 증가한 4,470만 MMT에 이를 것으로 예측했다. 또한, 인도의 2025/26 설탕 생산은 전년 대비 25% 증가한 3,530만 MMT로 예측되는데, 여기에는 유리한 몬순의 비와 증가한 설탕 경작지가 기초가 된다. 태국의 2025/26 설탕 생산 또한 전년 대비 2% 증가한 1,030만 MMT에 이를 것으로 예상된다.
인도 정부의 설탕 수출 완화 역시 단기적으로는 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 인도 정부는 올해 설탕 시즌에 100만 MMT의 설탕을 수출할 수 있도록 허용 하였다고 1월 발표했다. 이전에는 국내 공급 유지를 위해 2023년 10월부터 설탕 수출을 제한한 바 있다.
브라질 설탕 생산의 감소는 시장 가격에 일부 긍정적인 영향을 주고 있다. 5월 29일, Unica는 2025/26년 브라질의 센터 사우스 설탕 첫 번째 반기의 생산이 전년 대비 6.8% 감소한 2,408만 MMT라고 보고하며, 5월 중순까지의 생산량이 전년 대비 22.7% 감소했다고 전했다.
국제 설탕 기구(ISO)는 5월 15일, 2024/25년 세계 설탕 적자 전망치를 9년 만에 최고인 -547만 MMT로 상향 조정했다. 이는 2023/24년의 세계 설탕 과잉 131만 MMT 이후 시장이 긴축 상태에 진입했음을 보여준다. USDA의 분석에 따르면, 2025/26년 세계 설탕 생산은 4.7% 증가한 1억 8,931만 8천 MMT로 기록할 것이며, 세계 설탕 소비 또한 전년 대비 1.4% 증가한 1억 7,792만 1천 MMT로 사상 최대에 이를 것으로 예상된다.
