국제 유가가 21일(현지시간) 소폭 하락하며 약세를 나타냈다. 8월물 서부텍사스산원유(WTI) 선물은 전 거래일 대비 -0.21% 내린 배럴당 -0.14달러 하락했고, 8월물 RBOB 가솔린 선물 역시 -1.00%(-0.0215달러) 떨어지며 2주 만의 최저치를 기록했다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 원유 및 가솔린 가격 하락 배경에는 이라크 북부 쿠르디스탄 자치구의 수출 재개 전망이 자리 잡고 있다. 해당 지역의 이라크-터키 송유관은 2023년 3월 이후 가동이 중단됐으나, 최근 바그다드 중앙정부가 재가동을 승인함에 따라 하루 23만 배럴 규모의 원유가 시장에 유입될 것으로 관측된다.
시장 일각에서는 쿠르디스탄산 유입이 사우디아라비아의 방어적 수출 확대를 자극해 글로벌 공급 과잉을 더욱 심화할 수 있다는 우려가 제기된다. 그럼에도 불구하고 달러화 약세와 S&P500 지수의 사상 최고치 경신이 경제 전망에 대한 낙관론을 뒷받침하며 낙폭을 제한했다.
EU의 러시아 제재 강화
지난 18일 유럽연합(EU)은 러시아의 우크라이나 침공과 관련해 20개 은행의 SWIFT 차단, 105척 이상의 러시아 “그림자 선단” 제재, 그리고 제3국에서 정제된 러시아 석유제품에 대한 수출 제한을 포함한 신규 제재 패키지를 승인했다. 인도의 대형 정유 시설(러시아 로스네프티 지분 보유)도 블랙리스트에 올랐다.
이 같은 조치는 러시아산 원유의 수급 차질을 통해 가격을 지지하는 요인으로 평가된다.
OPEC+ 증산 시나리오와 우려
그러나 공급 측면에서 OPEC+의 행보는 약세 요인으로 작용한다. 7월 5일 OPEC+는 예상을 웃도는 하루 54만 8,000배럴 증산(8월 1일부)을 결정했으며, 사우디는 유사 규모 추가 증산 가능성까지 시사했다. 이는 카자흐스탄·이라크 등 쿼터 초과국에 가격 페널티를 부과하기 위한 전략으로 해석된다.
OPEC+는 2026년 9월까지 220만 배럴의 팬데믹 감산분 복원을 목표로 하고 있다. 실제로 6월 생산량은 전월 대비 36만 배럴 증가한 2,810만 배럴(18개월 만의 최고치)을 기록했다.
다만 7월 10일 블룸버그는 OPEC+가 10월 이후 증산 중단 “일시 정지”를 검토 중이라고 보도했다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 재고는 하루 100만 배럴 속도로 증가하고 있으며, 2025년 4분기에는 세계 소비량의 1.5%에 달하는 잉여 공급이 발생할 수 있다.
재고·선적 지표
선박 분석업체 보르텍사(Vortexa)는 7월 18일 기준, 7일 이상 정박한 유조선 적재 원유량을 전주 대비 -14% 줄어든 6,631만 배럴로 집계했다. 이는 단기적 가격 지지 요인이다.
미 에너지정보청(EIA)의 7월 16일 주간 보고서에 따르면 7월 11일로 끝난 주간 미국 원유 재고는 -385만 9,000배럴(3주 만의 감소)을 기록했다. 같은 기간 가솔린 재고는 +339만 9,000배럴, 증류유 재고는 +417만 3,000배럴 증가했다. 현재 미 원유 재고는 -8.0%로 5년 평균보다 낮다.
주간 미국 원유 생산량은 전주 대비 -0.1% 하락한 1,337만 5,000배럴로, 2024년 12월 6일 기록한 사상 최대치(1,363만 1,000배럴)를 소폭 밑돌았다.
한편 베이커휴스에 따르면 7월 18일 기준 미국 내 가동 중인 원유 시추 rig는 2기 감소한 422기로, 약 3년 9개월 만의 최저치다. 2022년 12월 고점(627기) 대비 급감한 수치다.
용어 해설 및 참고 정보
RBOB(Reduced Reid Vapor Pressure Blendstock for Oxygenate Blending)은 미국 가솔린 선물시장에서 거래되는 표준 가솔린 제품이다. SWIFT는 국제 은행 간 통신망으로, 차단 시 해당 금융기관의 달러 결제·송금 기능이 사실상 중단된다. 그림자 선단은 제재 회피를 목적으로 실제 선주·국적을 숨긴 채 운항하는 유조선 집단을 지칭한다.
본 기사에 언급된 리치 애스플런드(Rich Asplund) 기자는 해당 종목에 대해 직접적·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 이 기사는 정보 제공 목적이며, 투자 자문이 아니다.
