코코아 가격이 서아프리카의 우기(雨期) 재개 소식에 하락세를 보였다.
2025년 9월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 뉴욕 ICE 선물시장에서 12월물 코코아(종목코드 CCZ24)는 전일 대비 -128달러(-1.65%) 내린 마감가 7,612달러를 기록했다. 런던 ICE 9월물 #7 코코아(CAU24)도 -92파운드(-1.62%) 하락한 톤당 5,587파운드에 거래를 마쳤다.
가격 하락의 직접적인 촉매는 서아프리카에 예보된 충분한 비다. 민간 기상업체 맥사(Maxar Technologies)는 “이번 주말까지 강우가 지속될 것”이라면서 토양 수분이 회복되고 코코아 열매 착과‧비대가 개선될 가능성을 시사했다.
전일에는 나이지리아 7월 코코아 수출이 전년 대비 31% 증가한 17,456톤이라는 소식이 전해지며 약세를 키웠다. 나이지리아는 세계 6위의 코코아 산지다.
불과 사흘 전인 월요일, 시장은 “지나치게 건조한 날씨가 수확량을 깎아낼 것”이라는 우려로 2개월 만의 최고치를 찍었다. 실제로 맥사는 “코트디부아르와 가나에서 한 달 동안 강수량이 급감해 토양 수분이 평균 이하로 떨어졌다”고 분석했다.
공급 지표 엇갈린 신호
세계 최대 생산국 코트디부아르의 누적 수출 물량은 10월 1일부터 8월 25일까지 169만 톤으로, 전년 동기 대비 -28% 감소했다. 이는 공급 타이트닝 요인으로 가격 지지를 제공해 왔다.
미국 내 ICE 지정 창고 재고도 15년 만의 최저치인 248만 8,992 자루로 집계됐다. 재고 감소는 통상 상승 재료지만 이번엔 강우 뉴스가 더 강력하게 작용했다.
가나 코코아위원회(Cocobod)는 지난주 2024/25년도 생산 전망을 65만 톤으로 하향 조정했다(6월 전망치는 70만 톤). 2023/24년도 수확량은 23년 만의 최저치 42만 5,000톤에 그쳤다.
반면, 세계 5위 산지인 카메룬은 2023/24년(8월~7월) 생산량이 전년 대비 1.2% 늘어난 26만 6,725톤으로 집계돼 공급 증가 요인으로 작용했다.
상업 트레이더 Ecom Agroindustrial은 “2023/24 마케팅연도(10월~9월) 코트디부아르 생산량이 지난해보다 21.5% 감소한 175만 톤으로 8년 만의 최저치를 기록할 것”이라고 전망했다.
수요 면에서는 불확실성보다 탄력이 확인됐다. 전미과자협회(NCA)는 북미 2분기 그라인딩(원두 분쇄) 실적이 104,781톤으로 전년 대비 +2.2% 늘었다고 7월 18일 발표했다. 아시아(코코아협회)와 유럽(유럽코코아협회) 통계 역시 예상보다 양호하게 나왔다.
시장 참여자들은 특히 원두 수급에 촉각을 곤두세우고 있다. 6월 12일 로이터 보도에 따르면 가나는 흉작을 이유로 최대 35만 톤의 원두 선적을 차기 시즌으로 연기하는 방안을 검토 중이다. 코트디부아르 규제기관 Le Conseil du Café-Cacao도 7월 11일까지 국내 가공시설이 없는 기업의 원두 구매를 제한한 바 있다.
국제코코아기구(ICCO)는 5월 31일 2023/24년도 공급 부족 규모를 43만 9,000톤으로 상향 조정했다. 이는 2월 전망치보다 17% 확대된 수치이며, 전년도(7만 4,000톤)와 비교해 현저히 큰 부족이다. ICCO는 또한 재고/그라인딩 비율이 27.4%로 46년 만의 최저치를 찍을 것으로 예상했다.
용어 해설
①ICE(Intercontinental Exchange): 뉴욕·런던 등에서 원자재 및 파생상품을 거래하는 국제거래소다.
②그라인딩(Grinding): 코코아 원두를 분쇄해 버터·파우더 등 반제품을 만드는 과정으로, 소비(수요)를 가늠하는 주요 지표다.
③ICCO: 생산국·소비국 정부가 참여하는 국제기구로, 코코아 수급 통계와 정책 권고를 담당한다.
시장 전문가는 “강우가 일시적으로 가격을 압박했지만, 구조적 공급 부족이 해소되기 전까지 가격 변동성은 계속될 것”이라고 진단했다.
