2025년 5월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, ICE 뉴욕 코코아 7월 계약(CNN25)은 화요일에 -25포인트(-0.26%) 하락하여 거래를 마감했고, ICE 런던 코코아 7월 계약(CAN25)은 -82포인트(-1.23%) 하락했다. 런던 코코아 가격은 2주 최저치를 기록했다.
서아프리카 지역에 예상되는 우호적인 비가 세계 최대 코코아 생산 지역의 코코아 작물 개발을 촉진할 것으로 기대되며, 이는 가격 하락 요인으로 작용하고 있다. 기상학자 Vaisala는 서아프리카 코코아 재배 지역에 중간 수준의 소나기가 이번 주 계속될 것이라고 말했다.
*영국 파운드*의 강세가 런던 코코아 가격에 부담을 주고 있다. 월요일에 파운드는 3 1/4년 내 최고치로 상승하며 파운드로 가격이 책정된 코코아 선물에 부담을 주고 있다.
현재 코코아 재고의 반등도 가격 하락 요인이다. 1월 24일 21년 만에 최저치인 1,263,493가방에서 하락했던 ICE 감시 하의 미국 항구에 보관된 코코아 재고는 반등하여 화요일에 2,187,574가방으로 8개월 만에 최고치를 기록했다.
코코아 가격은 코트디부아르 코코아 수출의 속도가 둔화되어 미래 코코아 공급이 빡빡해질 것이라는 신호로부터도 지지 받고 있다. 월요일 정부 데이터에 따르면 코트디부아르 농부들은 이 시장 연도에 10월 1일부터 5월 25일까지 160만 MMT의 코코아를 항구로 출하했으며, 이는 작년에 비해 +9.6% 증가했지만 12월에 기록된 +35% 증가보다 낮아졌다.
지난 화요일, 서아프리카 날씨에 대한 우려로 인해 NY 코코아는 최근 3 3/4개월 만에 가장 높은 선물가를 기록했다. 서아프리카의 최근 비에도 불구하고, 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상은 여전히 가뭄에 시달리고 있다고 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터는 전했다.
코트디부아르 중간 작물의 품질에 대한 우려 또한 코코아 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 대해 불만을 제기하며 코트디부아르 코코아 빈의 트럭 적재량을 거부했다. 가공업체들은 중간 작물 코코아의 약 5%에서 6%가 각 트럭 적재량에서 불량 품질이라고 밝혔으며, 주 작물에서는 1%인 것으로 분석되었다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 작물의 품질 저하는 지역에 비가 늦게 내려 작물 성장을 제한한 것과 부분적으로 관련이 있다. 중간 작물은 연간 두 번의 코코아 수확 중 소규모이며, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 작물의 평균 예상치는 400,000 MT로, 작년 440,000 MT에 비해 -9% 감소했다.
소비자의 코코아 및 코코아 제품 수요가 줄어들 것이라는 우려는 이미 높은 코코아 가격에 대한 관세가 부담을 더할 것이라는 우려로 가격을 압박하고 있다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에 직면하여 연간 판매 가이던스를 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했으며, 2분기에 $15-$20백만의 관세 비용이 예상되어 초콜릿 가격이 상승할 것이라고 보고했다. Mondelez International도 1분기 매출이 예상보다 저조하게 나오면서 경제적 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 밝혔다.
코코아 가격은 또한 최근 글로벌 코코아 수요가 예상보다 좋다는 소식에서 긍정적인 효과를 얻고 있다. 1분기 북미 코코아 분쇄는 전년에 비해 -2.5% 하락하여 110,278 MT를 기록했으며, 이는 적어도 -5% 하락을 예상했던 것보다 나은 실적이었다. 또한, 1분기 유럽 코코아 분쇄는 전년에 비해 -3.7% 하락하여 353,522 MT를 기록했으며, 예상했던 -5% 하락보다 더 작은 감소였다. 아시아 1분기 코코아 분쇄는 전년에 비해 -3.4% 하락하여 213,898 MT를 기록했으며, 이는 적어도 -5% 감소를 예상했던 것보다 더 작은 감소였다.
세계 2위 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소는 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다. 가나의 코코아 규제 기관인 Cocobod는 이번 시즌 두 번째로 올해 가나의 2024/25 코코아 수확 예측을 617,500 MT로, 8월 예측치인 650,000 MT에서 -5% 하향 조정했다.
국제 코코아 기구(ICCO)는 2월 28일, 2023/24 세계 코코아 적자가 441,000 MT로 60년 만에 가장 큰 적자를 기록했다고 밝혔다. ICCO는 2023/24 코코아 생산량이 전년 대비 -13.1% 감소하여 4.380 MMT가 되었다고 말했다. 또한 ICCO는 2023/24 세계 코코아 주식/분쇄 비율이 27.0%로 46년 만에 최저치를 기록했다고 보고했다. 2024/25를 바라보며, ICCO는 2월 28일, 4년 만에 처음으로 2024/25에 142,000 MT의 세계 코코아 잉여가 있을 것으로 예측했다. 또한, ICCO는 2024/25 세계 코코아 생산량이 전년 대비 +7.8% 증가하여 4.84 MMT에 이를 것으로 예상했다.
