코코아 가격 하락, 서아프리카 기상 조건의 영향
7월 ICE 뉴욕 코코아는 수요일 -263 (-2.65%) 하락하여 마감되었고, 7월 ICE 런던 코코아는 -202 (-3.14%) 하락하여 마감되었다.
2025년 6월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 코코아 가격은 화요일의 손실에 더해 수요일에도 크게 하락하여, 런던 코코아는 2주 반 만에 최저치를 기록하였다. 서아프리카의 비 예보가 이 지역의 코코아 작물에 유리하게 작용할 것으로 예상됨에 따라 가격에 부정적인 영향을 끼치고 있다. 예보사 Vaisala는 화요일에 서아프리카에 최근 며칠 동안 중간에서 강한 강수가 있었다고 보고했으며, 주말까지 이러한 기상 상황이 계속될 것으로 예상하고 있다.
현재 코코아 재고의 반등 또한 가격에 음향을 주고 있다. 1월 24일, ICE 모니터링 코코아 재고는 미 항만에서 21년 만에 최저 수준인 1,263,493 포대까지 하락했으나, 수요일에는 9개월 반 만에 최고치인 2,363,861 포대까지 상승하였다.
아이보리코스트의 코코아 수출 속도의 둔화는 미래의 코코아 공급을 더 타이트하게 할 수 있어 가격에 대한 일부 지지를 제공한다. 이번 마케팅 연도에 아이보리코스트 농부들은 10월 1일부터 6월 15일까지 166만 톤의 코코아를 항구로 수송했으며, 이는 작년 대비 +6.4% 증가했으나 12월에 기록된 +35% 증가보다는 하락한 수치이다.
나이지리아는 세계 4위의 코코아 수출국으로, 나이지리아의 지난 4월 코코아 수출이 전년 대비 -11% 감소한 18,561MT라는 소식이 전해진 지난 수요일 이후, 코코아 수출량 감소 징후는 가격 상승에 호재로 작용하고 있다.
서아프리카의 기상 우려로 인한 이러한 상황에도 불구하고, 5월 말에는 뉴욕 코코아 가격이 4개월 반 만에 가장 높은 수치를 기록했다. 최근 서아프리카의 강우에도 불구하고, 아프리카 홍수 및 가뭄 모니터에 따르면, 가나와 아이보리코스트의 3분의 1 이상이 여전히 가뭄 영향 아래 있다고 보고되었다.
현재 수확 중인 아이보리코스트의 코코아 중간 작물의 품질 우려 또한 가격에 지지를 주고 있다. 코코아 가공업체들은 작물의 품질에 불만을 표하며 트럭으로 운반된 아이보리코스트 코코아 콩을 거부하고 있다. 가공업체들은 중간 작물 코코아의 약 5%에서 6%가 불량 품질이라고 보고하며, 이는 주작물의 1%와 비교된다. Rabobank에 따르면, 아이보리코스트 중간 작물의 품질 저하는 부분적으로 늦게 도래한 비로 인해 작물 성장이 제한된 것에 기인한다고 한다. 중간 작물은 1년에 두 번 이루어지는 코코아 수확 중 더 작은 규모로, 보통 4월에 시작된다. 올해 아이보리코스트 중간 작물의 평균 예상치는 400,000MT로, 작년의 440,000MT에 비해 9% 감소한 수치이다.
코코아 및 코코아 제품에 대한 소비자 수요에 대한 우려는 가격에 부정적인 영향을 끼친다. 코코아 가격이 이미 높은 상황에서 관세가 이를 더욱 악화시킬 수 있다는 우려 때문이다. 4월 10일, 세계 최대의 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성으로 인해 연간 판매 가이던스를 조정했다. 또한 초콜릿 제조업체인 헤르쉐이도 최근 1분기 매출이 14% 감소했으며, 2분기에 $15-$20백만의 관세 비용을 예상한다고 말했다. 이는 초콜릿 가격을 인상시키고, 소비자 수요에 추가적인 부담을 줄 것이다. Mondelez International은 경제적 불확실성과 초콜릿 가격 상승으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄이고 있다고 발표하며 1분기 매출이 예상보다 약했다.
1분기에는 코코아 가공업체들로부터의 수요 감소가 관찰되었다. 1분기 북미 코코아 분쇄량은 전년대비 -2.5% 하락한 110,278MT를 기록했으며, 1분기 유럽 코코아 분쇄량은 전년대비 -3.7% 하락한 353,522MT를 기록했다. 1분기 아시아 코코아 분쇄량은 전년대비 -3.4% 하락한 213,898MT를 기록했다.
5월 30일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24년 글로벌 코코아 적자를 494,000MT로 수정했는데, 이는 2월 추정치인 441,000MT에서 증가한 것이며, 60년 이상 만에 가장 큰 적자이다. ICCO는 2023/24년 코코아 생산이 전년대비 -13.1% 감소한 4,380MT에 이르렀다고 발표했다. 또한 ICCO는 2023/24년 글로벌 코코아 재고/분쇄 비율이 27.0%, 46년 만에 최저치를 기록했다고 밝혔다. 2024/25년을 바라보며, ICCO는 오는 2월 28일에 글로벌 코코아 잉여가 142,000MT 발생할 것으로 예측하며, 이는 4년 만에 첫 잉여다. ICCO는 2024/25 글로벌 코코아 생산이 전년대비 +7.8% 증가한 4.84MT에 이를 것으로 예측하고 있다.
