미국 생돈(Lean Hog) 선물 가격이 목요일 하락세로 마감했다. 시카고상품거래소(CME) 생돈 선물은 전 만기 전반에서 −$0.95부터 −$1.62까지 약세를 기록하며 후퇴했다. 이는 단기 현물 약세와 절단육 지표 둔화, 그리고 도축 물량 증가가 겹친 영향으로 해석된다.
2025년 11월 7일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 미 농무부(USDA)가 목요일 오후 집계한 전국 기준 생돈 현물가(national base hog price)는 $84.31로 전일 대비 $1.69 하락했다. 한편 CME 생돈 현물지수(CME Lean Hog Index)는 11월 4일 기준 $90.86으로 전일 대비 4센트 추가 하락했다. 현물과 지수의 약세는 선물 가격에 부담으로 작용하며, 만기별로 낙폭이 달라지는 곡선 구조를 강화했다.
USDA는 목요일 오후 보고에서 돼지고기 지육(카커스) 컷아웃 가치(pork carcass cutout value)를 100파운드당(cwt) $97.18로 제시했으며, 이는 전일 대비 $0.26 하락이라고 밝혔다. 벨리 프라이멀(belly primal, 복부·비계 중심 부위)만이 예외적으로 상승했고, 다른 주요 부위는 약보합 내지 하락세였다. 연방 검사 대상 도축 물량(federally inspected hog slaughter)은 목요일 47만7,000두로 추정되며, 주간 누계는 195만1,000두에 달했다. 이는 전주 대비 1만두 증가이고, 전년 동주 대비 3,396두 증가한 수준이다.
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본 보도는 시장 동향을 요약한 정보 제공 성격으로, 투자 권유가 아니다.
만기별 종가 동향은 다음과 같다. 목요일 기준으로, 2025년 12월물(Dec 25) 생돈 선물은 $78.975로 $1.625 하락했다. 2026년 2월물(Feb 26)은 $79.825로 $1.150 하락했으며, 2026년 4월물(Apr 26)은 $83.900로 $0.975 하락 마감했다.
요약 인용
– Dec 25: $78.975 (−$1.625)
– Feb 26: $79.825 (−$1.150)
– Apr 26: $83.900 (−$0.975)
한편, 바차트는 보도 말미에서 Austin Schroeder가 본 기사에서 언급된 어떤 상품 또는 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없었다고 공시했다. 또한 이 기사의 모든 정보와 데이터는 오로지 정보 제공 목적임을 명시했으며, 자세한 사항은 바차트의 공시 정책(Disclosure Policy)을 참고하도록 안내했다.
시장 해설과 시사점
목요일 생돈 선물의 전만기 동반 하락은 현물 약세(USDA 전국 기준 현물가 하락)와 지육 지표 둔화(컷아웃 가치 하락)가 결합해 나타난 전형적인 흐름으로 볼 수 있다. CME 생돈 현물지수가 11월 4일 기준으로 추가 하락한 점은 최근 현물 가격의 하방 압력이 이어지고 있음을 시사한다. 도축 물량이 주간 기준 전주·전년 대비 모두 늘어난 가운데, 공급 증가가 단기 가격에 부담으로 작용하고 있다는 해석이 가능하다.
만기별 가격을 보면 2025년 12월물에서 2026년 4월물로 갈수록 가격이 높아지는 우상향 곡선이 관찰된다. 이는 계절적 수요(봄철 수요 기대)와 출하 체중 변화 등 구조적 요인이 선물 곡선에 반영된 결과로 해석할 수 있다. 다만 하루 단위의 가격 조정폭은 근월물에서 더 크게 나타났고, 원가 및 마진의 민감도가 높은 근월물에 현물·지육 지표의 하락이 더 직접적으로 전이된 것으로 보인다.
컷아웃 가치는 100파운드당(cwt) $97.18로 후퇴했으나, 벨리 프라이멀만이 상승을 유지했다. 이는 부위별 수요 탄력성이 상이함을 보여주며, 가공·유통 단계에서의 제품 믹스 전략이 생산자·가공업자 간 스프레드에 차이를 야기할 수 있음을 시사한다. 보통 현물 및 컷아웃의 동반 약세는 팩커 마진(도축·가공 마진)의 압박으로 이어질 수 있지만, 부위별 가격 차별화가 일부 완충 역할을 할 가능성도 있다.
USDA의 연방 검사 대상 도축 물량 추정치가 주간 기준으로 전주·전년 대비 증가한 점은 공급 측이 여전히 견조함을 의미한다. 단기적으로는 현물가와 현물지수의 방향성이 선물에 영향을 줄 가능성이 크고, 선물-현물 베이시스 움직임에 따라 헷지 및 스프레드 전략의 세부 조정 필요성이 커질 수 있다. 가격 변동성이 확대될 경우, 거래자는 마진 관리와 증거금 요건 변화에 유의할 필요가 있다.
핵심 지표 정리
– USDA 전국 기준 생돈 현물가: $84.31 (전일 대비 −$1.69)
– CME 생돈 현물지수(11월 4일): $90.86 (−$0.04)
– 돼지고기 컷아웃(목요일 PM): $97.18/cwt (−$0.26)
– 목요일 도축 물량(추정): 477,000두
– 주간 누계 도축 물량(추정): 1,951,000두 (전주 +10,000두, 전년동주 +3,396두)
용어 풀이
생돈 선물(Lean Hog Futures)은 살코기 비중이 높은 돼지의 도축 전 가축 가격을 기초자산으로 하는 파생상품이다. USDA 전국 기준 생돈 현물가는 미국 전역에서 거래되는 현물 생돈 평균 가격을 의미하며, CME 생돈 현물지수는 최근 현물 가격 동향을 반영한 지표로 선물 가격의 기초 자료로 활용된다. 돼지고기 컷아웃 가치는 지육을 부위별로 절단해 가중 평균한 지표로, 도매 단계의 가격 수준을 나타낸다. 벨리 프라이멀은 복부 중심의 비계·삼겹 부위를 뜻하며, 수요·공급 여건에 따라 변동성이 큰 편이다. cwt는 100파운드 기준 단위로, 축산물 가격 표기에 널리 쓰인다.
종합 평가
목요일 생돈 시장은 현물가 하락, 컷아웃 둔화, 도축 물량 증가가 동시에 나타나며 약세로 기울었다. 만기 간 가격 구조는 우상향을 유지했으나, 근월물 변동성이 상대적으로 크게 나타나 단기 펀더멘털과의 연동성이 강화됐음을 보여준다. 향후 시장은 현물 가격의 추가 조정 여부, 부위별 컷아웃의 재반등 가능성, 도축 속도와 출하 조절에 민감하게 반응할 가능성이 있다. 투자자와 생산자, 가공업체는 이러한 지표 변화를 면밀히 추적하며 리스크 관리와 가격 결정 전략을 조정할 필요가 있다.
