2025년 5월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 인공지능(AI) 주식들은 지난 2년 동안 투자자들이 이 잠재적으로 획기적인 기술에 대해 흥미를 가지면서 급등했다. 사운드하운드 AI(NASDAQ: SOUN)도 음성 AI에 특화된 기업으로서 이 새로운 골드러시의 일부로 주가가 급등했다. 2023년과 2024년 동안 사운드하운드 주식은 1000% 상승하며 AI 시장의 슈퍼스타인 엔비디아를 능가했는데, 엔비디아는 같은 기간 동안 800% 올랐다.
그러나 올해 초 경제 성장에 대한 우려와 이 새로운 기술에 대한 지출 가능성 때문에 AI 주식의 매력이 일부 감소했다. 트럼프 대통령은 수입품에 대한 관세 계획을 세웠고, 투자자들은 이러한 관세가 다양한 제품의 가격을 상승시켜 경제를 약화시키고 심지어 불황을 초래할 수 있다고 걱정했다. 그 결과 투자자들은 이러한 환경에서 가장 먼저 타격을 받을 수 있는 고성장 기업에서 빠져나갔다.
이로 인해 사운드하운드를 포함한 AI 주식들이 하락했으며, 이 음성 AI 기업은 올해 들어 약 50% 하락했다. 그럼에도 불구하고 이 기업은 급격한 성장을 계속하고 있으며, 최근 분기에 매출이 151% 증가했다고 보고했다. 한편, 중국과의 초기 관세 협상은 관세가 예상했던 만큼 경제에 심각하지 않을 수 있다는 낙관론을 투자자들에게 제공하여 지수 반등을 도왔다.
사운드하운드 AI는 살 가치가 있는가? 알아보자.
사운드하운드의 차별점
사운드하운드는 음성 AI 분야에서 혁신 덕분에 경쟁사들보다 두드러진다. 대부분의 음성 AI 시스템은 음성을 텍스트로 변환한 후 의미를 해석하지만, 사운드하운드는 음성을 직접적으로 의미로 변환한다. 이는 속도와 정확성에 큰 차이를 가져오며, 이는 단순한 기술적 차이로 보일 수 있지만 매우 중요한 요소이다. 이 기술은 200개 이상의 특허로 보호되고 있으며, 진입 장벽이 높아 강력한 경쟁 우위를 제공한다.
이 모든 요소들이 레스토랑, 자동차, 헬스케어, 금융 등 다양한 산업에서 사운드하운드가 성장할 수 있도록 도왔다. 예를 들어, 이 회사는 최근 미국의 대형 피자 체인과 전화 응답 및 AI 서비스 계약을 확대했으며, 헬스케어 분야에서는 주요 의료 청구 회사 등 세 곳의 고객과 계약을 새로 체결하거나 갱신했다.
분기 동안, 앞서 언급했듯이 매출이 세 자릿수로 급증했다. 특히 각 개별 고객의 매출이 전체 매출의 10% 이하에 불과하다는 점은 사운드하운드가 특정 계약에 과도하게 의존하지 않고 다양하게 분포되어 있음을 보여준다.
한 분기 동안 매출은 약 3천만 달러에 달했으며, 이는 이 회사가 확장할 여지가 충분하다는 것을 의미한다. 사운드하운드의 서비스 총 주소가능 시장(TAM)은 약 1400억 달러에 달한다.
사운드하운드의 AI 에이전트 강점
이 회사는 또 다른 AI 성장 동력이 될 수 있는 대리적 AI 분야에서 큰 발전을 이루고 있다. 이는 AI를 복잡한 상황을 연구하고 솔루션을 찾고 적용하는 소프트웨어에 적용하는 것을 포함한다. 사운드하운드는 최근 아멜리아 7.0 플랫폼을 출시했으며, 여러 산업의 고객이 다양한 핵심 업무를 수행할 수 있도록 지원한다. 사운드하운드가 실적 발표에서 설명한 예로 아멜리아가 발음하기 어려운 처방약 재주문, 최근 의료 방문 결제, 그리고 새로운 약속 설정을 처리할 수 있다는 점을 들었다.
또한 사운드하운드는 현금 보유액이 2억 4600만 달러이며 부채가 없다는 점에서 긍정적이다. 따라서 이 AI 기업은 더 많은 성장을 달성할 수 있는 훌륭한 위치에 있다. 특히 AI 시장은 2030년대 초까지 2조 달러 이상에 이를 것으로 예상되며, 이는 음성 AI가 아닌 AI에 대한 수요가 높다는 것을 보여주며, 사운드하운드도 이에 대한 혜택을 받을 수 있을 것이다.
높은 밸류에이션
이 모든 것이 훌륭하지만, 최근 하락에도 불구하고 사운드하운드 주식은 현재 수준에서 여전히 고평가되어 보인다. 주당 판매 수익 비율이 38배이며, 따라서 가치를 중시하는 투자자들은 다른 투자를 통해 더 적합한 기회를 찾을 수 있을 것이다. 시장에서 불확실성이 여전히 남아 있는 상황에서는, 투자자들이 사운드하운드 같은 소규모 신생 AI기업에 투자하기 망설일 수 있으며, 엔비디아와 같은 거대 기업이나 아마존과 같은 더 다양화된 기업을 선택할 수 있다. 이는 사운드하운드의 단기 성과에 영향을 미칠 수 있다.
따라서 사운드하운드는 매수할 가치가 있는가? 이는 리스크에 대한 편안함과 투자 스타일에 달려 있다. 앞서 언급했듯이, 사운드하운드는 가치를 중시하는 투자자에게는 적합하지 않으며, 신중한 투자자들은 다른 종목을 찾아야 할 수도 있다. 그러나 장기적으로 보유할 계획인 인내심 있는 성장 투자자에게는 사운드하운드를 오늘 주가 하락 시점에 매수하기에 좋은 선택이 된다.
