시카고 상품거래소(CME)의 9월물 아라비카 선물(KCU25)은 25일(현지시간) -7.30센트(-2.39%) 급락한 2주 만의 저점을 기록하며 마감했다. 같은 날 런던 ICE의 9월물 로부스타(RMU25)도 -121달러(-3.61%) 하락, 계약 기준 최저치를 찍었다.
2025년 7월 26일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 최근 커피 가격은 브라질의 빠른 2025/26 시즌 수확 진행 속도와 날씨 개선 전망에 눌려 한 주 내내 약세를 이어 갔다. 시장조사업체 사프라스&메르카두(Safras & Mercado)는 7월 23일 기준 브라질 전체 커피 수확률이 84%에 달한다고 밝혔다. 이는 지난해 같은 기간 81%, 5년 평균 77%를 웃도는 수치다.
품종별로 보면 로부스타가 96%, 아라비카가 76% 완료됐다. 브라질 최대 커피 협동조합이자 최대 수출업체인 코옥수페(Cooxupé) 역시 7월 18일 기준 조합원 수확률이 59%라고 밝혔다.
“브라질 주요 산지의 기온이 예년보다 높아지며 서리 위험(frost risk)이 크게 완화됐다“고 현지 기상 전문가들은 전했다.
서리 피해 가능성이 줄면서 공급 차질 우려가 낮아진 점도 가격에 부담이 됐다.
재고·포지션 동향
ICE 모니터링 데이터에 따르면 로부스타 재고는 25일 6,882로트로 1년 만의 최고치를 경신했다. 반면 아라비카 재고는 802,678포대로 3개월 최저치를 기록해 품목 간 온도차가 뚜렷하다.
또한 로부스타 선물에 대한 펀드 순매도 잔고는 7월 22일 주간 4,628계약으로 2년래 최대치를 업데이트했다. 전문가들은 “매도 포지션이 과도하게 쌓인 만큼 쇼트커버링(매도 청산) 시 급등 가능성도 배제할 수 없다”고 분석한다.
브라질·베트남 수출 추이
브라질 커피수출협회(Cecafe)는 6월 그린빈(생두) 수출이 전년 대비 31% 감소한 230만 포대에 그쳤다고 밝혔다. 품종별로 아라비카 -27%(180만 포대), 로부스타 -42%(47만6,334포대)로 동반 감소했다. 한편 베트남 통계청은 2024년 베트남 커피 수출이 -17.1% 감소한 135만 톤이라고 발표한 반면, 2025년 1~6월 수출은 4.1% 증가해 94만3,000톤을 기록했다고 설명했다.
정책 리스크 부상
도널드 트럼프 미국 대통령은 8월 1일부터 브라질산 수입품에 50% 관세를 부과하겠다고 7월 중순 발표했다. 세계 최대 아라비카 생산국인 브라질을 겨냥한 관세 조치는 공급 차질 우려로 아라비카 가격을 일시 지지했으나, 시장은 “실제 시행 여부와 기간을 좀 더 지켜봐야 한다”는 신중론을 보이고 있다.
글로벌 수급 전망
미국 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 6월 25일 반기 보고서에서 2025/26 세계 커피 생산량이 전년 대비 2.5% 증가한 1억7,868만 포대로 사상 최고치를 경신할 것으로 전망했다. 이 가운데 아라비카는 -1.7% 감소한 9,702만 포대, 로부스타는 7.9% 늘어난 8,165만 포대가 예상된다. 기말 재고 역시 4.9% 증가한 2,281만9,000포대로 추정됐다.
스위스 상품거래사 볼카페(Volcafe)는 같은 기간 글로벌 아라비카 공급 부족이 850만 포대로 확대돼 5년 연속 적자를 기록할 것으로 분석했다.
품종 해설: 아라비카 vs 로부스타
아라비카는 고지대에서 재배되며 맛과 향이 섬세한 반면, 로부스타는 저지대에서 잘 자라고 카페인 함량이 높아 에스프레소 블렌드에 주로 쓰인다. 일반적으로 아라비카 가격이 더 높고 변동성도 크다. 투자자들은 두 품종의 재고·생산·기후 이슈를 별도로 추적해 매매 전략을 세운다.
거래소·단위 설명
“로트(lot)“는 선물시장에서 거래되는 표준 계약 수량을 뜻하고, “포대(bag)“는 60kg 기준의 전통적 커피 계량 단위다. ICE와 CME는 세계 커피 시장의 대표적인 파생상품 거래소로 가격 지표 역할을 수행한다.
전망 및 시사점
단기적으로는 브라질 수확률 상승과 날씨 호조, 재고 증가가 가격 압력으로 작용할 수 있다. 다만 펀드 순매도 규모가 과도하다는 점, 트럼프 행정부의 보호무역 정책, 그리고 베트남 생산 차질이 돌발 변수로 남아 있어 급격한 가격 반등(쇼트커버링 랠리) 가능성도 배제할 수 없다.
업계 관계자들은 “7~8월 브라질 수확 마무리 단계에서 기상 이변이 발생할 경우 가격 변동성이 확대될 것”이라며 적극적인 헤지 전략을 권고했다.
