뉴욕 ICE 선물시장에서 7월 18일(현지 시각) 마감된 거래에서 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전일 대비 -3.60센트(-1.17%) 하락한 반면, 9월물 로부스타 커피(RMU25)는 +36달러(+1.09%) 상승 마감했다.
2025년 7월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 아라비카 가격은 브라질의 빠른 수확 진행이 공급 압력으로 작용하며 약세를 보였다. 브라질 현지 조사기관 사프라스&메르카두(Safras & Mercado)는 7월 16일 기준 2025/26 커피 전체 수확률이 77%에 달했다고 발표했다. 이는 전년 동기 74% 및 5년 평균 69%를 모두 웃도는 수준이다. 품종별로는 로부스타 93%, 아라비카 67%가 이미 수확 완료됐다.
브라질 최대 커피 협동조합이자 수출업체인 쿠스페(Cooxupé)도 7월 11일 기준 조합원들의 수확률이 49.3%에 달한다고 전했다. 업계는 “예년보다 이른 수확과 양호한 품질”을 강조하지만, 투자자들은 단기적인 물량 증가에 더 무게를 두며 선물가를 압박했다.
“기상 변수”와 “포지션 변화”의 이중 효과
주초에는 브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스(Minas Gerais)가 7월 12일 주간 강수량 “0”을 기록했다는 소식이 전해지며 일시적으로 가격이 3주 만의 고점을 시도했다. 그러나 기상 우려보다 실제 수확 진척이 훨씬 빠르다는 점이 확인되면서 가격은 재차 하락세를 탔다.
한편 로부스타 시장에서는 공매도 포지션 확대가 역설적으로 쇼트커버링을 촉발했다. ICE 유럽은 7월 15일 기준 펀드 순공매도 잔량이 1,294계약으로 2년 만의 최대치를 기록했다고 밝혔다. 이에 따라 로부스타는 상대적 강세를 보였다.
재고·무역·정책 변수
시장 재고 데이터도 혼조 요인으로 작용했다. ICE 관리 로부스타 재고는 10개월 최고치 5,995 lot로 증가했지만, 아라비카 재고는 5월 27일 892,468포대(5.5개월 만의 고점)에서 7월 18일 814,055포대(2.5개월 저점)로 감소했다.
브라질 커피수출업협회(Cecafe)는 6월 그린빈(생두) 수출이 전년 대비 31% 감소한 230만 포대였다고 밝혔다. 품목별로는 아라비카 -27%, 로부스타 -42%를 기록해 수출 감소가 가격 하단을 지지했다.
미국 도널드 트럼프 대통령은 7월 10일 브라질산 제품에 50% 관세 부과(8월 1일 발효 예정)를 예고했다. 세계 최대 아라비카 생산국인 브라질의 물량이 물류·관세 차질을 겪을 수 있다는 우려가 가격 방어 요인으로 거론됐다.
각국 생산·전망치 비교
6월 25일 미 농무부(USDA) 해외농업국(FAS)은 2025/26 브라질 생산량 6,500만 포대(+0.5%), 베트남 3,100만 포대(+6.9%)로 전망했다. 세계 생산량은 사상 최대 1억7,868만 포대(+2.5%)로 추정돼 중장기 공급과잉 우려가 부각됐다. 같은 보고서에서 세계 재고는 2,282만 포대(+4.9%)로 늘어날 것으로 제시됐다.
다만 스위스 무역사 볼카페(Volcafe)는 2025/26 시즌 아라비카 공급 부족을 -850만 포대로 전망했다. 이는 5년 연속 부족 상태이며, 전년(-550만 포대)보다 적자 폭이 확대될 것으로 보았다.
용어 설명 커피 품종
아라비카(Arabica)는 고지대에서 재배되며 향과 산미가 뛰어난 고급 품종으로, 전 세계 고급 커피 시장의 약 60%를 차지한다. 로부스타(Robusta)는 저지대에서 재배되며 카페인이 높고 쓴맛이 강해 주로 인스턴트·에스프레소 블렌드에 사용된다.
또한 선물시장에서 1 lot은 아라비카 37,500파운드, 로부스타 10톤 단위로 거래된다. 투자 수단으로서 커피 선물은 기후변화, 무역정책, 펀드 포지션 등 다양한 변수에 민감하게 반응한다.
전문가 해설 및 전망
기자 의견: 단기적으로는 브라질 수확 속도와 ICE 재고 증가가 아라비카 가격을 누를 가능성이 크다. 그러나 트럼프 행정부의 관세 정책이 실제 발효될 경우, 미국 내 로스팅 업체들이 대체 조달처를 찾아야 하는 등 공급망 재편이 예상된다. 동시에 브라질 환율과 물류비 상승, 기상 변동성(특히 브라질 겨울철 한파 가능성)은 하반기 가격 변동성을 확대할 전망이다.
중장기적으로는 세계적인 스페셜티 커피 수요 증가와 기후위기로 인한 재배지 축소가 가격을 구조적으로 지지할 수 있다. 특히 아라비카의 경우 해발 고도가 높아야 하고 기온 변화에 취약해, 지속가능성 관련 투자가 확대될 것으로 예상된다.
