국제 커피 가격이 2개월 만의 최고치를 기록한 뒤 브라질 정부 당국자의 발언에 영향을 받아 약세로 돌아섰다.
2025년 8월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 ICE 선물시장에서 9월물 아라비카 커피(KCU25)는 전 거래일보다 0.10% 하락한 ‑0.35센트에, 같은 달물 로부스타 커피(RMU25)는 0.69% 내린 ‑29달러에 각각 거래되고 있다.
가격 반락 배경 – 브라질 농무장관의 관세 면제 가능성 언급
브라질의 카를루스 파바루(Carlos Fávaro) 농업부 장관은 자국 커피 수출이 미국이 예고한 50% 관세 부과 대상에서 제외될 수 있다고 언급했다. 해당 발언은 시장에 ‘관세 리스크 완화’ 시그널로 해석되며, 개장 초 강세를 보이던 커피 선물 가격을 끌어내렸다.
관세 정책의 불확실성
도널드 트럼프 전(前) 대통령이 발표한 브라질산 수입품 50% 관세는 아직 커피 품목을 명시적으로 면제하지 않았다. 업계는 만약 관세가 실제 적용될 경우 미국향 브라질 커피 물량이 급감하고, 반대로 브라질 국내 재고는 늘어날 가능성을 우려한다.
생육 환경 – 브라질 미나스제라이스주 가뭄
민간 기상업체 소마르 메테오롤로지아(Somar Meteorologia)는 8월 16일로 끝난 주간 동안 브라질 최대 아라비카 산지 미나스제라이스주에 강수량이 전혀 없었다고 밝혔다. 일반적으로 8월은 건기이지만, 기준치를 밑도는 강수는 열매 비대 및 다음 작황에도 영향을 줄 수 있어 가격 지지 요인으로 작용했다.
수출·재고 동향
브라질 무역부는 8월 6일 발표에서 7월 원두(언로스티드) 수출이 전년 동월 대비 20.4% 감소한 16만1,000t으로 집계됐다고 전했다. 이어 8월 13일, 브라질 커피수출업협회(CECAFE)는 7월 그린빈 수출이 28% 줄어든 240만 포대(bag, 60kg 기준)였다고 발표했다. 같은 달 아라비카 수출은 21%, 로부스타는 49% 각각 감소했다. 1~7월 누적 수출은 22.2백만 포대로 지난해보다 21% 낮다.
ICE 공인 재고 감소
뉴욕 ICE에 등록된 아라비카 재고는 8월 14일 72만6,661포대로 1년 반 만의 저점을 찍었다가 15일 73만1,739포대로 소폭 반등했다. ICE 로부스타 재고도 7월 28일 2년래 최고치 7,029 로트 이후 8월 15일 6,907 로트로 3주래 최저치를 기록했다.
브라질 수확 진행률
브라질 곡물 컨설팅사 사프라스&메르카두는 8월 8일 기준 2025/26년도 커피 수확이 94% 완료됐다고 밝혔다. 로부스타는 99%, 아라비카는 91%가 마무리됐다. 브라질 최대 협동조합 코옥수페(Cooxupé) 역시 8월 8일 회원사 수확률이 80.4%라고 발표했다.
“수확 마무리 속도가 지난해(92%)보다 빠르다”는 분석이 제시되며, 이는 단기 공급 증가 우려를 자극하는 약세 요인이다.
국제 커피기구(ICO) 수출 통계
ICO는 8월 6일 2025년 6월 세계 커피 수출이 1,169만 포대로 7.3% 증가했다고 발표했다. 다만 2024/25 커피연도(10월~6월) 누적 수출은 1억414만 포대로 0.2% 감소했다.
베트남 생산·수출 전망
2023/24 crop년 베트남 생산량은 가뭄 탓에 전년 대비 20% 줄어든 147만2,000t으로 4년 만의 최저치를 기록했다. 베트남 통계청은 2024년 수출이 17.1% 감소한 135만t이라고 보고했다. 그러나 2025년 1~7월 수출은 오히려 6.9% 늘어난 105만t으로 나타났다. 베트남커피코코아협회(Vicofa)는 2024/25 생산 전망을 지난 3월 2,650만 포대로 하향했다(12월 추정치 2,800만 포대 대비).
세계 생산·재고 전망
미국 농무부(USDA) 산하 해외농업서비스국(FAS)은 6월 25일 보고서에서 2025/26 글로벌 생산을 2.5% 증가한 1억7,868만 포대로 예상했다. 품종별로 아라비카는 1.7% 감소한 9,702만 포대, 로부스타는 7.9% 증가한 8,165만 포대로 전망했다. 브라질 생산은 0.5% 증가한 6,500만 포대, 베트남은 6.9% 늘어난 3,100만 포대로 예측했다. 2025/26 기말 재고는 2,282만 포대로 4.9% 확대될 것으로 보이나, 스위스 트레이더 볼카페(Volcafe)는 같은 기간 아라비카 공급 부족이 850만 포대에 달해 전년(550만 포대)보다 심화될 것이라고 내다봤다.
용어 설명*
*아라비카(Arabica)와 로부스타(Robusta)는 전 세계 커피 생산량의 60%, 40%를 차지하는 두 주 품종이다. 아라비카는 고지대에서 재배돼 산미가 뚜렷하고 가격이 높으며, 로부스타는 저지대·고온 환경에서 재배돼 카페인 함량이 높고 쓴맛이 강하다.
ICE(Intercontinental Exchange)는 원자재·선물 거래를 중개하는 글로벌 거래소로, 공인 재고는 실제 인수·인도를 보증하는 창고 인증 재고량을 의미한다.
‘포대(bag)’는 국제 커피 거래단위(60kg)다.
시장 전망
전문가들은 “브라질 관세 면제 여부가 확정되기 전까지 커피 가격은 정책 불확실성에 따라 변동성이 확대될 것”이라며, 가뭄·재고 감소 등의 상방 요인과 수확 진척·세계 생산 증가 같은 하방 요인의 힘겨루기가 이어질 것으로 분석한다.
