커피 선물 가격이 급등하며 시장 참여자들의 시선이 다시 한 번 원두 공급 불안에 쏠리고 있다.
2025년 9월 15일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 ICE 선물시장에서 12월물 아라비카 커피(종목 코드 KCZ25)는 전장 대비 20.80센트(＋5.24%) 오른 파운드당 418.50센트로 마감해 해당 계약 기준 사상 최고가를 경신했다. 같은 날 11월물 로부스타 커피(RMX25) 역시 241달러(＋5.24%) 급등하며 톤당 4,846달러로 3주 만에 최고치를 기록했다.
1. 브라질 가뭄과 개화기 불안
브라질 최대 아라비카 재배지인 미나스제라이스 주는 9월 13일 종료 주간에 강수량이 ‘0’을 기록했다. 현지 기상 조사기관 소마르 메테오롤로지아는 “개화기 직전의 가뭄은 꽃눈 형성과 열매 결실률에 치명적”이라고 경고했다. 이 같은 기상 악재가 투자 심리를 자극하며 아라비카⋅로부스타 가격을 동반 밀어 올렸다.
브라질 헤알화 강세도 가격 상승을 부추겼다. 미 달러 대비 헤알화 환율(USDBRL)은 15개월 만의 최고 수준으로 올라 수출업체들의 달러 환산 수익이 감소했다. 통상 헤알화가 강세를 보이면 브라질 농가가 수출을 미루는 경향이 나타나 세계 공급이 수축된다.
2. 미국-브라질 관세 갈등이 공급 위축에 기름
미국이 브라질산 상품에 50% 관세를 부과함에 따라, 미 수입업체들이 브라질산 생두 신규 계약을 취소하고 있다. 약 3분의 1을 브라질에 의존하는 미국 내 미가공 커피 공급이 위축되면서 뉴욕 ICE 아라비카 선물에 매수세가 집중됐다.
3. ICE 재고 감소, 구조적 타이트 현상 심화
ICE 공인 창고의 아라비카 재고는 666,337포대(60㎏ 기준)로 16개월 만의 최저치*를 기록했다. 로부스타 재고도 6,556로트로 2주 만에 저점을 재차 확인했다. *전고점 2024년 5월 3일 1,091,466포대
4. 브라질 정부·민간 전망치 하향
브라질 농업공급회사 코납(Conab)은 9월 4일 보고서에서 2025년산 아라비카 생산 전망을 4.9% 낮춘 3,520만 포대로 조정했다. 이는 5월 전망치(3,700만 포대) 대비 180만 포대 축소된 수치다. 전체 커피 생산 전망 역시 5,570만 포대에서 5,520만 포대로 0.9% 하향됐다.
민간 수출업체 협회 세카페(Cecafe) 역시 “7월 브라질산 녹색 커피 수출이 전년 대비 28% 감소했다”고 밝혔다. 이 중 아라비카 -21%, 로부스타 -49%로, 특히 로부스타 급감세가 두드러졌다.
5. 베트남 작황 부진과 수출 변동성
세계 1위 로부스타 생산국 베트남은 2023/24년 작황이 가뭄 여파로 전년 대비 20% 줄어든 1,472만 톤(커머셜 단위)으로 집계됐다. 또 베트남 커피카카오협회는 2024/25 생산 전망을 2,650만 포대로 낮췄다. 그러나 베트남 통계청은 “올해 1~8월 커피 수출이 7.8% 증가한 114만 1,000톤”이라고 발표해 단기 흐름은 상반된 모습을 보이고 있다.
6. 글로벌 수급 전망: USDA vs. 민간 리서치
미국 농무부 해외농업국(FAS)은 6월 25일 “2025/26년 세계 커피 생산이 1억 7,868만 포대로 2.5% 증가할 것”이라고 내다봤다. 그러나 상품 트레이더 볼카페(Volcafe)는 “동기간 아라비카 공급이 850만 포대 부족해 5년 연속 적자를 기록할 것”이라며 구조적 공급 부족을 경고하고 있다.
7. 용어 해설
• 아라비카(Arabica): 고지대에서 재배되는 고급 품종으로, 향미가 뛰어나고 산도가 높다.
• 로부스타(Robusta): 저지대에서 재배되며 카페인 함량이 높고 쓴맛이 강하다. 인스턴트 커피 원료로 많이 쓰인다.
• ICE(Intercontinental Exchange): 미국 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 선물·옵션 거래소다.
• 포대(bag): 국제 커피 거래에서 통용되는 60㎏ 단위 포장을 의미한다.
8. 향후 관전 포인트
전문가들은 남반구 건기(6~9월) 종료 이후 브라질 주요 산지의 첫 개화 상황을 주목하고 있다. 만약 10월 초까지 충분한 강우가 회복되지 못할 경우, 2026/27년 커피 공급까지 흉작 리스크가 확산될 수 있다는 분석이다. 또한 미·브라 무역 갈등 관세가 장기화할 경우, 미국 로스터 업체들의 원두 다변화 전략이 가속화될 전망이다.
9. 면책 조항 번역
본 기사 작성 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund) 기자는 언급된 어떠한 상품이나 증권에도 직접 혹은 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 순수 참고용이며, 투자 자문 목적이 아니다. 더 자세한 내용은 Barchart 공시 정책을 참조할 수 있다.
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