최근 경제 불황이 예측되고 있다는 경고가 잇따르고 있다. 그러나 실제로 경제 불황이 오지 않더라도, 경제에 대한 두려움 때문에 많은 사람들이 주식 시장에서 현금을 빼내 ‘안전하게’ 준비해야 한다고 믿고 있다. 그러나 시장 타이밍을 맞추려는 시도는 거의 성공하지 않다. 최고 부유층 투자자조차도 항상 최적의 매도 순간과 다시 시장에 진입할 순간을 예측할 수 없다. 시장 최고점을 추구하려고 하는 사람들은 항상 성공하지 않으며, 상황이 불안정해 보일 때 탈출하는 사람들도 종종 후회한다.
2025년 6월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 주식 시장 투자자로 성공하려면 불황이 예측될 때 공황 매도를 하지 않는 것이 중요하다. 역사적 증거와 전문가의 조언에 따르면, 경제 침체 때 시장에서 나왔다가 다시 들어가려는 것보다는 장기 투자가 더 유리하다.
시장은 항상 회복한다
스트레스나 두려움에 기반한 결정, 특히 금융 관련 결정은 거의 성공적이지 않다. 감정은 배제하는 것이 좋다. 주식 시장의 경우에는 수십 년에 걸친 경로를 보는 것이 도움이 될 수 있다. 다우지수는 공공 증권 거래소에 상장된 30개의 주요 기업들로 구성된 주식 시장 지수다. 지난 100년 동안 전반적으로 상승하는 경향이 있었지만 특정 시점, 예를 들어 1930년대와 2009년 경에 하락했다. 그러나 항상 다시 회복했다. S&P 500은 연평균 10.33%의 수익률을 기록했다. 시장 침체에도 불구하고 장기적인 투자자들은 종종 침체 이전보다 더 높은 수익을 실현하였다.
부분적으로는 과장된 정보
사회적 미디어 게시물 및 뉴스 기사들이 불황과 상당한 시장 침체를 예측할 때 큰 관심을 끌게 된다. 그러나 누가 무엇을 예측하더라도 그것이 사실임을 담보하지 않는다. 예측은 항상 변한다.
애덤 레커, The Mather Group의 자본 담당 수석 매니징 디렉터는 “많은 이들이 잊었을 수도 있지만, 2022년 말 블룸버그 경제학자들은 향후 12개월 동안 불황이 올 가능성을 100%로 예상했었다,”라고 밝혔다. 2023년에는 S&P 500이 26% 이상 상승했었다. 이는 단순한 예에 불과하지만, 투자자들은 이러한 예측을 심각하게 받아들이는 것이 얼마나 위험한지를 알 수 있다.
공황 매도는 반드시 투자를 보호하는 방법이 아니다. 시장이 하락할 때 팔게 된다면 반등 시점에 자산을 놓치게 될 가능성이 높다. 다시 투자하지 않게 될 수도 있으며, 이는 감정이 얼마나 결정에 영향을 미치는지에 달려 있다.
재미 에버솔, CFA, CFP, Ebersole Financial의 창립자 및 CEO는 “어떤 신호를 따라야 할지 아는 것은 불가능하다,”라고 말했다. “이러한 [불황] 확률은 항상 변하고 있으며, 확률 자체가 불황을 초래하는 것은 아니다. 그것들은 단지 예측일 뿐이다.”
시장 타이밍보다 시장 내의 시간을 중시하라
많은 전문가들은 ‘시장 타이밍’보다는 ‘시장에서의 시간’이라는 개념을 지지한다. 불황이 걱정된다면 장기 전략을 검토하라. 몇 가지 조정으로 폭풍을 견뎌낼 수 있을지도 모르지만, 공황 상태로는 해답이 아니다.
애덤 레커는 “우리는 경로를 고수하는 것이 더 낫다고 믿으며, 오히려 세금 및 투자 분야에서 부가 가치를 추구하는 공격적인 전략을 추진해야 한다”고 말했다. “시장에서 나올 경우, 불황이나 시장 침체 예측이 정확하다고 가정하는 것이며, 시장에 재진입할 적기를 알 수 있을 것이라고 생각하는 것이다.”
불황에서는 시장에 머무르는 것이 낫다
이것은 직관에 반하는 것처럼 들릴 수 있지만, 몇몇 전문가들은 불황이 있을 때는 시장에 머무르는 것이 오히려 좋다고 믿는다. “시장을 추측하는 것은 시장에서 벗어나는 것을 의미하며, 불황 후 회복과 정상적인 주식시장 성장을 누리려면 불황 시에도 시장에 있어야 한다는 것이 역사가 증명하고 있다,”고 에버솔은 말했다. 물론 포트폴리오를 다각화하여 하락세를 통과할 수 있도록 할 수 있다.
