Validea 케네스 피셔 전략 일일 업그레이드 — 저P/S, 잉여현금흐름, 일관된 마진이 핵심
발리데아(Validea)의 케네스 피셔(Kenneth Fisher) ‘주가매출비율(Price/Sales, PSR) 투자 모델에 따르면, 오늘자 업그레이드 종목으로 RPC Inc.(티커: RES)와 Telephone and Data Systems Inc.(티커: TDS)가 선정됐다. 이 가치 지향형 전략은 낮은 P/S 비율, 장기 이익 성장, 강한 잉여현금흐름(Free Cash Flow), 안정적인 순이익률을 보유한 종목을 선호한다.
2025년 11월 13일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 발리데아의 공개 전략을 기초로 한 본 모델 업데이트에서 RPC는 50% → 90%로, TDS는 50% → 70%로 등급이 상향 조정됐다. 발리데아의 점수 체계에서 80% 이상은 전략이 종목에 “일정 수준의 관심”을 보인다는 신호로, 90% 초과는 “강한 관심”을 의미한다.
RPC Inc. (RES) — 오일정 서비스 & 장비(소형주 성장주)
RPC Inc.는 다각화된 오일필드 서비스 기업이다. 회사는 미국 전역(멕시코만, 중부, 남서부, 애팔래치아, 로키산맥 지역 포함)과 선택된 해외 시장에서 독립 및 메이저 석유·가스 탐사·생산·개발 기업을 대상으로 특화된 오일필드 서비스와 장비를 제공한다. RPC는 Cudd Energy Services, Cudd Pressure Control, Thru Tubing Solutions, Patterson Services 등 사업군의 지주회사로 기능한다.
사업 부문은 기술 서비스(Technical Services)와 지원 서비스(Support Services)로 구성된다. 기술 서비스에는 프레셔 펌핑, 다운홀 툴, 코일드 튜빙, 시멘팅, 스너빙, 질소, 웰 컨트롤, 와이어라인, 피싱이 포함된다. 지원 서비스에는 드릴 파이프 및 관련 공구, 파이프 핸들링, 파이프 검사·보관 서비스, 오일필드 트레이닝 서비스가 포함된다.
피셔 전략 기준 충족 여부(요약): PRICE/SALES RATIO: PASS, TOTAL DEBT/EQUITY RATIO: PASS, PRICE/RESEARCH RATIO: PASS, PRICE/SALES RATIO: PASS, LONG-TERM EPS GROWTH RATE: FAIL, FREE CASH PER SHARE: PASS, THREE YEAR AVERAGE NET PROFIT MARGIN: PASS. 본 표의 개별 기준은 동등 가중이 아니며 상호 독립적이지 않을 수 있으나, 전략 관점에서의 강·약점을 개괄적으로 제시한다.
평가 변화: 케네스 피셔 기반 점수 50% → 90%. 일반적으로 80% 이상은 관심, 90% 초과는 강한 관심을 시사한다.
RES Guru Analysis | RES Fundamental Analysis
Telephone and Data Systems Inc. (TDS) — 커뮤니케이션 서비스(중형주 성장주)
Telephone and Data Systems, Inc.는 브로드밴드, 비디오, 음성을 제공하는 다각화된 통신회사다. 주력인 TDS Telecom을 통해 서비스를 제공하며, Array 사업군은 자체 보유 타워에 대해 3자 임대를 제공하고 일부 무선 운영회사 지분을 비지배지분 형태로 보유한다. 회사의 세그먼트는 Array Wireless, Array Towers, TDS Telecom을 포함한다. Array Wireless는 무선 서비스와 장비를, Array Towers는 Array 소유 타워의 임대를, TDS Telecom은 브로드밴드·비디오·음성·무선 서비스를 제공한다.
자회사 TDS Telecommunications LLC를 통해 미국 전역의 중·소형 도시 및 교외·농촌 지역에 초고속 인터넷, TV 엔터테인먼트, 전화 서비스를 공급한다. 본 회사는 통신 인프라 운영과 타워 임대 사업을 병행하는 구조로, 지역별 수요에 맞춘 포트폴리오를 전개한다.
피셔 전략 기준 충족 여부(요약): PRICE/SALES RATIO: PASS, TOTAL DEBT/EQUITY RATIO: PASS, PRICE/RESEARCH RATIO: PASS, PRICE/SALES RATIO: FAIL, LONG-TERM EPS GROWTH RATE: FAIL, FREE CASH PER SHARE: PASS, THREE YEAR AVERAGE NET PROFIT MARGIN: FAIL. 본 표는 각 항목의 가중치가 동일하지 않으며 상호 독립적이지 않음을 감안해야 한다.
평가 변화: 케네스 피셔 기반 점수 50% → 70%. 80% 이상이면 전략의 관심 대상, 90% 초과면 강한 관심을 의미한다.
TDS Guru Analysis | TDS Fundamental Analysis
케네스 피셔 전략과 PSR의 의미
케네스 피셔는 성장투자의 거장인 필립 피셔의 아들로, 1980년대 중반 저서 Super Stocks를 통해 주가매출비율(PSR)을 매력적인 종목 선별의 핵심 지표로 대중화했다. 그의 접근법은 매출 대비 주가가 과도하지 않은 기업 중에서, 장기 실적 성장, 튼튼한 잉여현금흐름, 일관된 이익률을 함께 갖춘 기업을 선호한다. 본 모델은 이 기준을 정량화해 점수화한다.
용어 해설투자자 가독성: 주가매출비율(PSR)은 시가총액을 매출로 나눈 값으로, 낮을수록 같은 매출을 더 낮은 가격에 사는 것으로 해석한다. 잉여현금흐름(FCF)은 설비투자 등 자본지출을 제외하고 기업이 자유롭게 활용 가능한 현금흐름으로, 배당·부채상환·재투자 여력을 가늠하는 핵심 지표다. 총부채/자기자본비율(D/E)은 재무 레버리지 수준을, 3년 평균 순이익률은 수익성의 일관성을 보여준다. Price/Research Ratio는 피셔 모델의 독특한 보조 지표로, 연구개발 지출 대비 주가의 상대수준을 가늠하는 맥락으로 소개되어 왔다.
분석적 시사점모델 관점
본 업데이트에서 RPC는 PSR·D/E·FCF·마진 등 핵심 항목이 다수 통과하며 90%로 상향됐다. 장기 EPS 성장률 항목은 실패로 표기되었으나, 피셔 전략은 저평가(PSR)와 현금창출력(FCF)에 높은 비중을 부여하는 경향이 있어 총점 상향에 기여한 것으로 해석된다. 에너지 서비스 업종은 사이클 변동성이 크지만, 현금흐름과 마진의 일관성은 하강 국면의 방어력을 높이는 질적 지표로 받아들여진다.
TDS는 PSR·D/E·Price/Research·FCF 등 일부 요건을 통과했지만, 장기 EPS 성장률과 3년 평균 순이익률에서 약점을 보이며 총점이 70%에 머물렀다. 통신 업계는 설비투자 집약적이며, 지역·세그먼트 구조에 따라 마진 변동이 나타날 수 있다. 본 모델은 정량 신호의 합산치이며 투자 판단은 개별 리스크 감내도와 산업 사이클에 대한 이해가 필요하다는 점을 시사한다.
종목 규모 설명: 소형주(small-cap)는 일반적으로 낮은 시가총액 범주에 속하며 변동성이 큰 대신 성장 여지가 크다고 평가된다. 중형주(mid-cap)는 성장성과 안정성의 절충적 성격을 보이는 경우가 많다. 본 기사에서 RPC는 소형주 성장주, TDS는 중형주 성장주로 분류되었다.
케네스 피셔 및 발리데아 소개
“성장투자의 아버지(Father of Growth Investing)”로 불리는 필립 피셔의 아들인 케네스 피셔는 머니 매니저이자 베스트셀러 작가, 포브스 칼럼니스트로 활동해왔다. 그는 1980년대 중반 저서 Super Stocks를 통해 주가매출비율(PSR)을 매력적 종목 식별 지표로 대중화했다. 케네스 피셔는 그의 모교인 험볼트 주립대(Humboldt State University)에 따르면 19세기 벌목 분야의 세계적 전문가로도 알려져 있다. 그의 운용사 Fisher Investments는 캘리포니아 우드사이드의 숲 보존지에 위치해 있으며, 월가 집단사고(groupthink)로부터 거리를 둔다는 철학을 강조한다.
발리데아(Validea)는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 마틴 즈웨이그 등 장기 초과수익을 기록한 투자 구루들의 공개 전략을 추종·모형화하는 투자 리서치 서비스다. 개별 종목 분석과 모델 포트폴리오를 서비스하며, 이번 보고서의 기준은 케네스 피셔 전략에 해당한다.
Kenneth Fisher Portfolio | About Validea
중요 고지
본 문서에 나타난 견해와 의견은 작성자의 것으로, 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 견해를 반영하지 않을 수 있다.
면책 본 기사는 공개된 원문 정보를 기반으로 한 전략 번역 및 맥락 설명으로, 특정 종목의 매수·매도·보유를 권유하지 않는다. 정량 모델 점수는 과거 및 현재의 재무 지표에 의존하며, 미래 성과를 보장하지 않는다.
