시카고 선물거래소(CBOT) 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물이 주간 마감을 앞둔 18일(현지 시각) 급등세를 보이며 밀 시장이 다시 한 번 랠리 모드에 진입했다다. 이날 거래에서 근월물 기준 12~13센트의 상승 폭이 나타났으며, 9월물은 전장 대비 1.25센트 상승했다. 캔자스시티(KCBT) 경질 적색 겨울밀(HRW)도 11~12센트 오르며 9월물이 4.75센트 뛰었고, 미니애폴리스(MGEX) 봄밀은 강보합권을 유지했다. 같은 시간 달러 인덱스가 약세를 보인 점이 원조 통화 약세 효과로 가격을 지지했다.
2025년 7월 20일, 나스닥닷컴이 인용한 Barchart 보고에 따르면 밀 선물은 글로벌 공급·수요 변수, 미 정부 통계, 유럽 수확 상황 등을 반영하며 주간 기준으로 상승세를 기록했다. 특히 기관투자가의 공매도 청산 움직임과 달러 약세가 겹치며 기술적 매수세가 집중된 것이 특징이다.
세부 가격 동향1을 살펴보면 아래와 같다.
• CBOT 2025년 9월물 5.461/4달러(부셸당) ▲12.75센트
• CBOT 2025년 12월물 5.67달러 ▲12.75센트
• KCBT 2025년 9월물 5.29달러 ▲11.5센트
• KCBT 2025년 12월물 5.511/2달러 ▲11.5센트
• MGEX 2025년 9월물 5.961/2달러 ▲0.5센트
• MGEX 2025년 12월물 6.171/2달러 ▲0.75센트
투자자 포지션 변화
미 상품선물거래위원회(CFTC)의 7월 12일 기준 주간 보고서에 따르면, 시카고 밀 선물·옵션 순매도 포지션은 전주 대비 4,893계약 확대된 60,487계약을 기록했다. 캔자스시티 밀(경질) 역시 순매도 잔고가 4,683계약 늘어난 48,002계약으로 집계됐다. 이는 헤지펀드 등 투기적 투자자들이 여전히 숏(매도) 우위를 유지함을 시사하나, 같은 기간 가격은 상승세를 보이며 숏커버링 압력을 드러냈다.
“달러가 약세로 돌아서면서 밀 가격은 단기적으로 추가 상승 여지를 확보했다”고 시카고 소재 곡물 브로커들이 전했다.
수출·재고 펀더멘털
미 농무부(USDA)에 따르면 2025/26(마케팅 이어) 누적 밀 수출 판매(Export Commitment)는 825.9만t으로, 연간 수출 전망치의 36%에 해당한다. 이는 최근 5개년 평균 속도인 35%를 근소하게 상회한다. 수출 페이스가 과거 평균을 앞서가고 있다는 점은 가격에 중기적 버팀목이 될 수 있다.
유럽 최대 생산국인 프랑스의 정부기관 FranceAgriMer는 자국 밀 작황(good/excellent)이 69%로 전주 대비 1%포인트 개선됐다고 밝혔다. 수확률은 71%로, 일주일 전 36%에서 큰 폭으로 진전됐다. 유럽 작황이 비교적 양호하다는 점은 글로벌 공급 여건에 안도감을 주는 요소다.
전문가 해설: 선물 기호와 용어
1 CBOT·KCBT·MGEX는 각각 미국 시카고, 캔자스시티, 미니애폴리스 소재 선물거래소를 뜻한다. 연질·경질·봄밀은 밀의 품종·재배환경을 구분하는 용어로, 제분·사료·제빵 등 용도에 따라 가격 차이가 발생한다. 숫자 ‘25’는 2025년 인도분 계약을 의미한다.
CFTC 순매도(Net Short)는 투기적 거래자가 매도 계약을 매수 계약보다 얼마나 많이 보유하는지를 나타내는 지표다. 일반적으로 순매도 확대 시 가격 하락 압력을, 순매도 축소(혹은 순매수 전환) 시 가격 반등 가능성을 암시한다.
시장 전망 및 기자 의견
단기적으로는 달러 약세 흐름과 숏커버링이 맞물려 SRW·HRW 가격 모두 기술적 저항선인 50일 이동평균선을 테스트할 가능성이 높다. 그러나 투기적 포지션이 여전히 대규모 순매도 상태인 만큼 변동성 확대에도 유의해야 한다. 중기적으로는 북반구 수확이 본격화되는 8~9월 기상 상황, 흑해 수출 통로 재개 여부, 미국 겨울밀 파종 면적 전망 등이 핵심 변수로 작용할 전망이다.
투자자라면 가격 급등 시 일부 이익 실현을 고려하되, 곡물 ETF·옵션 등 파생상품을 활용해 리스크를 분산하는 전략이 유효하다.
본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성됐으며, 특정 투자 판단을 위한 조언이 아니다. 기사 작성 시점에 기자는 관련 종목에 대한 직·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다.
