S&P 500 지수($SPX), 다우존스 산업평균지수($DOWI), 나스닥 100 지수($IUXX)이 18일(현지시간) 모두 약보합권에서 거래를 마쳤다. 대표 상장지수펀드(ETF)인 SPY는 ‑0.01%, DIA는 ‑0.32%, QQQ는 ‑0.05%로 각각 소폭 내렸다. 같은 날 9월물 E-mini S&P 선물(ESU25)은 ‑0.08%, 9월물 E-mini 나스닥 선물(NQU25)은 ‑0.10% 하락했다.
2025년 7월 21일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 장 초반 강세 흐름을 보이던 주요 주가지수는 혼조된 기업 실적과 건강보험 섹터의 급락 여파로 상승분을 반납하며 약세로 돌아섰다. 특히 넷플릭스(NFLX)는 연간 영업이익률 가이던스를 컨센서스(29.7%)보다 낮은 29.5%로 제시하면서 5% 넘게 급락, 기술주 전반에 부담을 줬다.
증권·데이터 업체 바차트가 발행하는 ‘Barchart Brief’ 뉴스레터는 현재 20만 명 이상의 구독자를 확보하며 정오 브리핑 필독 자료로 자리매김했다는 설명도 덧붙였다.
건강보험 업종도 부진했다. 휴마나(Humana)가 메디케어 보너스 삭감 철회를 요구한 소송에서 패소했고, 엘러번스 헬스(Elevance Health)는 리링크 파트너스가 투자의견을 ‘시장수익률’로 강등하면서 각각 하락했다. 모리나 헬스케어(MOH)는 ‑10% 이상, 엘러번스 헬스는 ‑8% 이상 급락했고, 센틴(CNC)·CVS 헬스(CVS)·유나이티드헬스(UNH)도 2~3%대 약세를 기록했다.
오후 들어 파이낸셜 타임스는 “트럼프 전 대통령이 유럽연합(EU)과의 무역협상에서 15~20%의 최소 관세를 주장하고 있으며, EU 측 제안에도 미동이 없다”고 보도했다. EU 통상담당 집행위원 마로셰프초비치 역시 워싱턴 회동 결과를 비관적으로 평가했다고 전해지며 투자심리가 위축됐다.
이날 장 초반 S&P 500과 나스닥 100은 사상 최고치를 경신했으나, 주택 지표 호조와 소비자심리 개선이 단기적으로는 호재였음에도 불구하고 종가는 약세로 돌아섰다. 6월 미국 주택착공 건수는 전월 대비 4.6% 증가한 132만1,000채로 시장 예상(130만 채)을 웃돌았으며, 건축허가도 0.2% 늘어나 향후 건설 경기 전망을 밝게 했다.
미시건대 7월 소비자심리지수는 61.8로 5개월 만에 최고치를 기록해 전망치(61.5)를 상회했다. 같은 보고서에서 1년 기대 인플레이션은 4.4%로 내려 5개월 만에 최저치를 경신했고, 5~10년 기대 인플레이션도 3.6%로 둔화됐다.
연준(미 연방준비제도) 이사 크리스토퍼 월러는 전날 저녁 연설에서 “물가가 목표에 근접했고 상방 위험이 제한적인 만큼 노동시장 악화를 기다리기 전에 정책금리를 인하하는 것이 합리적”이라며 “7월 29~30일 FOMC 회의에서 25bp(0.25%p) 인하가 필요하다”라고 밝혔다.
월러 발언과 기대 인플레이션 둔화에 10년물 미 국채 수익률은 2bp 하락한 4.43%를 기록, 완화적 통화정책 기대가 주식시장에 지지력을 제공했다.
반면, 무역 관련 불확실성은 매도압력으로 작용했다. 트럼프 전 대통령은 전날 150여 개국에 국경세(관세) 10~15% 부과를 사전 통보하겠다고 언급하는가 하면, EU·멕시코산 수입품에는 30% 관세(8월 1일 발효), 일부 캐나다산 제품에는 35% 관세(현행 25% → 35%)를 예고했다. 또 지난주에는 구리 반제품에 50% 관세, 제약사는 1년 내 미국 이전을 하지 않으면 최대 200% 관세 가능성을 시사했다.
연방기금선물(FFR) 시장은 7월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 5%, 9월 회의에서는 58%로 반영하고 있다.
2분기 실적시즌이 본격화된 가운데, 대형 은행의 어닝 서프라이즈에 힘입어 S&P 500 기업 이익은 전년 대비 3.2% 증가할 것으로 집계됐다(블룸버그 인텔리전스). 야데니리서치에 따르면 11개 업종 중 6개 업종만 이익 증가가 예상돼 2023년 1분기 이후 최소 수준이다.
해외 증시에서는 유로 Stoxx 50이 ‑0.33%로 마감했고, 중국 상하이종합지수는 +0.50% 상승, 일본 니케이225는 2.5주 신고점에서 ‑0.21% 되돌림을 보였다.
금리·채권 동향
9월물 미 10년 T-노트 선물(ZNU25)은 8.5틱 상승, 수익률은 4.428%로 2.3bp 하락했다. 미국 주택·소비 지표 강세는 채권가격에 부담이었으나, 월러 발언과 기대 인플레 둔화가 매수세를 주도했다.
유럽 국채도 혼조세였다. 독일 10년물 분트 수익률은 2.695%로 2bp 상승, 영국 10년물 길트 수익률은 4.684%로 1.5개월래 최고치를 경신했다. 같은 날 유로존 5월 건설생산은 전월 대비 ‑1.7% 감소해 2년 반 만의 최대 낙폭을 기록했고, 독일 6월 PPI는 전년 대비 ‑1.3%로 9개월 만에 가장 큰 하락폭을 보였다.
개별 종목 움직임
건강보험주 약세가 지수 하락을 주도했다. 모리나 헬스케어는 ‑10% 이상 급락해 S&P 500 내 최하락 종목이 됐다. 넷플릭스는 실적 가이던스 충격으로 5% 넘게 하락, 기술주를 압박했다. 3M(MMM)은 연간 유기적 매출 성장 전망을 “+2%~+3% → +2%”로 낮춰 다우지수 내 최하락(-3%대) 종목이 됐다.
사렙타 테라퓨틱스(SRPT)는 근육질환 유전자치료 임상에서 환자 사망이 발생했다는 소식으로 ‑36% 폭락했고, 자동차 안전부품 업체 오토리브(ALV)는 2분기 영업마진(9.30%)이 예상(9.35%)을 밑돌며 ‑4% 하락했다.
블더스 퍼스트소스(BLDR)는 젤먼앤어소시에이츠의 ‘언더퍼폼’ 강등으로 3%대 하락, 아메리칸 익스프레스(AXP)는 비용 증가(129억 달러, 컨센서스 127억 달러)로 2% 약세를 기록했다.
반면 타일런 에너지(TLN)는 펜실베이니아·오하이오 가스발전소 35억 달러 인수 소식에 24% 급등했다. 인베스코(IVZ)는 QQQ 트러스트 구조 전환을 위한 SEC 프록시 제출로 15% 상승, 인터랙티브 브로커스(IBKR)는 순이자수익 호조(8억6,000만 달러)로 7% 넘게 상승했다.
리전스 파이낸셜(RF)은 순이자수익 예상 상회(12억7,000만 달러)와 연간 성장 전망 상향(+3~5%)으로 6% 상승, 애벗 래버러토리스(ABT)는 제프리스가 ‘매수’로 상향(목표주가 145달러)하면서 2% 올랐다. 노퍽 서던(NSC)은 유니온퍼시픽의 인수 검토설, 찰스슈왑(SCHW)은 2분기 매출 호조(58억5,000만 달러)로 각각 2%대 상승했다.
향후 실적 발표 예정(7월 21일)
AGNC 인베스트먼트, 알렉산드리아 리얼에스테이트, BOK 파이낸셜, 클리블랜드-클리프스, 크라운 홀딩스, 도미노피자, 에쿼티 라이프스타일, 메드페이스, NXP 반도체, RLI, 로퍼 테크놀로지스, 스틸 다이내믹스, 버라이즌, WR 버클리, 윈트러스트 파이낸셜, 자이언스 뱅코프 등이 실적을 공시할 예정이다.
전문가 코멘트와 용어 해설
E-mini 선물은 CME(시카고상품거래소)가 운영하는 전자거래 전용 소형 주가지수 선물계약으로, 표준 계약 대비 계약규모가 1/5 수준이어서 개인 및 기관 모두가 유연하게 활용한다.
FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 통화정책을 결정하는 연준 산하 공개시장위원회다. 회의 결과에 따라 기준금리뿐 아니라 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되므로 주식·채권·외환 투자자 모두가 주목한다.
연방기금선물(FFR 선물)은 미국 초단기 금리(연방기금금리)의 향후 수준을 매매하는 파생상품으로, 시장참가자들의 금리 인하·인상 기대를 수치화해 보여준다.
