S&P 500 지수는 0.66% 상승, 다우존스 산업평균 지수는 1.21% 상승, 나스닥 100 지수는 0.47% 상승하며 모두 사상 최고치를 새로 썼다. 9월물 E-미니 S&P 선물과 나스닥 선물도 각각 0.64%, 0.50% 올랐다.
2025년 9월 11일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미 증시는 예상치에 부합한 8월 소비자물가지수(CPI) 발표와 실업수당 청구건수 급증이 결합돼 연준의 조기 금리 인하 전망이 강화되면서 강세를 나타냈다. 10년 만기 미 국채 수익률은 장중 3.99%까지 떨어지며 5개월 만의 최저치를 기록했다.
미 노동부는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 27,000건 늘어난 26만3,000건으로, 3년 9개월 만에 최고 수준을 보였다고 밝혔다. 같은 날 발표된 8월 CPI는 전년 동월 대비 2.9% 상승해 7월(2.7%)보다 높아졌지만, 시장 예상과 일치했다. 식품·에너지를 제외한 근원 CPI는 3.1%로 전월과 동일했다.
시장 참가자들은 9월 16~17일 FOMC에서 최소 0.25%포인트(p) 금리 인하 가능성을 100%로 반영했고, 0.50%p 인하 가능성도 12%로 높였다. 이어 10월 28~29일 회의에서 추가 0.25%p 인하가 단행될 확률 역시 100%로 가격에 반영됐다. 선물시장은 연말까지 연방기금금리가 현행 4.33%에서 3.60%로 총 0.73%p 하락할 것으로 내다보고 있다.
글로벌 증시 및 금리 동향
유럽 Euro Stoxx 50 지수는 0.47% 상승했다. 중국 상하이종합 지수는 1주일 만에 최고치로 1.65% 뛰었고, 일본 니케이225 지수도 사상 최고치를 경신하며 1.22% 올랐다.
12월물 10년 국채선물(ZN)은 6틱 상승했으며, 미 국채 10년물 수익률은 3.992%까지 밀렸다가 4.015%로 마감했다. 주가 급등이 일부 채권 매수를 제한했지만, 수요 둔화 우려와 함께 실업지표 부진이 채권 강세를 지지했다. 다만 재무부가 이날 300억 달러 규모 30년물 국채를 포함해 주간 총 1,190억 달러의 국채를 발행해 공급 부담이 존재했다.
“트럼프 대통령이 리사 쿡 연준 이사를 해임하려 시도하고, 백악관 경제자문역을 겸직하려는 스티븐 미런의 움직임이 연준 독립성을 훼손할 수 있다”는 우려도 국채 가격에 부정적 요인으로 작용했다.
유럽중앙은행(ECB)은 예견된 대로 예금금리를 2.00%로 동결했다. ECB는 “물가가 중기 목표인 2% 수준에 근접했으며, 인플레이션 전망은 대체로 변함없다”고 설명했다. 2025년 유로존 GDP 성장률 전망치는 0.9%에서 1.2%로 상향했고, 근원 인플레이션 전망치는 2.4%를 유지했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 “디스인플레이션 과정이 종료됐으며, 성장 위험이 균형적”이라며 추가 금리 인하 가능성에 선을 그었다.
스와프 시장은 10월 30일 ECB 회의에서 0.25%p 인하 가능성을 3%만 반영하고 있다. 독일 10년물 분트채 수익률은 2.662%로 1bp 상승한 반면, 영국 10년물 길트채 수익률은 4주 만에 최저치인 4.596%까지 떨어졌다.
미국 개별 종목 동향
반도체주가 강세를 주도했다. 마이크론 테크놀로지(+9%)는 씨티그룹이 목표주가를 175달러로 상향하면서 급등했고, 램리서치(+6%), 어플라이드 머티어리얼즈(+3%), KLA(+2%), ASML과 ARM도 1% 이상 올랐다.
10년물 금리 하락으로 주택 건설·자재주도 강세를 보였다. 빌더스 퍼스트소스가 5% 넘게 상승했고, 펄티그룹, 레나, DR호튼, 톨브라더스는 2% 이상 올랐다.
헬스케어 업체 센틴은 연간 조정 EPS 전망치(1.75달러)가 시장 컨센서스(1.64달러)를 웃돌면서 12% 급등해 S&P 500 상승률 1위를 기록했다. 드론 기업 레드캣 홀딩스는 자사 블랙위도우 시스템이 NATO 지원·조달청 카탈로그에 등재됐다는 소식에 25% 뛰었다.
옥스퍼드 인더스트리스(+24%)는 2분기 조정 EPS가 1.26달러로 예상치(1.18달러)를 넘어섰다. 바이오기업 레볼루션 메디신스(+14%)는 췌장암 치료 후보물질 다락손라십 1상 시험의 고무적 결과를 발표했다. 셀시어스 홀딩스는 골드만삭스의 투자의견 ‘매수’ 및 목표가 72달러 제시로 2% 올랐고, 써모피셔 사이언티픽은 바클레이스가 ‘비중 확대’로 상향하면서 2% 상승했다. 아틀래시안 역시 구겐하임의 신규 ‘매수’ 의견에 1% 넘게 올랐다.
반면 국제유가(WTI) 2% 하락으로 에너지주는 약세를 면치 못했다. APA·옥시덴탈·데번·다이아몬드백은 1% 이상, 코노코필립스는 0.92% 하락했다.
또한 어드밴스드 마이크로 디바이시스(AMD)는 에르스테그룹이 ‘매수’에서 ‘보유’로 격하하면서 2% 이상 떨어졌고, 넷플릭스는 최고제품책임자(CPO) 마리 키미가 퇴사한다고 밝히자 2% 이상 밀려 나스닥 100 하락폭 1위를 기록했다.
RNA 치료제 기업 어비디티 바이오사이언스는 5억 달러 규모 증자 계획을 발표하며 19% 급락했다. 이날 장 마감 후에는 어도비, 크로거 등을 포함한 주요 기업들의 실적 발표가 예정돼 있다.
용어 설명 및 시사점
■ CPI(소비자물가지수)는 소비자가 구입하는 상품·서비스 가격 변동을 측정하는 대표적 물가지표다. 전년 동기 대비 상승률이 2%를 넘으면 통화정책상 인플레이션 압력이 있다고 판단한다.
■ 초과실업수당 청구건수는 노동시장의 즉각적인 상황을 반영해 연준이 주목하는 지표다. 증가세는 고용 둔화를 시사해 금리 인하 가능성을 높인다.
■ E-미니 선물은 S&P 500·나스닥 100 등 지수를 저렴한 계약 단위로 거래할 수 있는 상품으로, 현물 시장의 향후 움직임을 가늠하는 ‘선행지표’로 활용된다.
■ FedWatch Tool은 CME그룹이 연방기금선물 가격을 기반으로 산출한 금리 인하·인상 확률이다. 투자자들은 이를 통해 FOMC 결과를 사전에 예측한다.
전문가들은 “실업지표 악화와 물가 안정이 동시에 확인된 만큼 연준이 연내 두 차례 금리 인하에 나설 가능성이 커졌다”며 “금리 민감도가 높은 성장주와 주택 관련주가 수혜를 볼 것”이라고 진단했다. 다만 “미·중 무역 마찰 가능성과 연준 독립성 훼손 논란 등은 시장 변동성을 확대할 수 있는 잠재 변수”라고 경계했다.
