뉴욕 증시가 이번 주 발표될 미국 7월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)를 앞두고 경계 심리가 확산되며 하락했다. 11일(현지시간) S&P500 지수는 전장 대비 0.25% 내린 채, 다우존스30 산업평균지수는 0.45% 떨어진 채, 나스닥100 지수는 0.36% 하락한 채 거래를 마감했다. 동월물 E-미니 S&P500 선물과 E-미니 나스닥 선물 역시 각각 0.28%, 0.40% 내려 투자심리 위축을 반영했다.
2025년 8월 11일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 투자자들은 포지션 축소와 차익 실현에 나서며 장 초반 상승분을 반납했다. 이번 주 예정된 7월 CPI·PPI 발표를 앞두고 물가 흐름과 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 방향성에 대한 불확실성이 집중 조명되고 있다. 이에 따라 장중 S&P500은 1주일 만에 가장 높은 수준까지 올랐다가 되돌림을 보였고, 나스닥100은 장중 사상 최고치 경신 이후 하락 전환했다.
최근 연준 위원들의 비둘기파(완화적) 발언은 기준금리 인하 기대를 증폭시켰다. 미셸 보먼 연준 이사는 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 -25bp 인하를 지지한다고 밝히며 노동시장 추가 악화 전 선제적 대응이 필요하다
고 언급했다. 이 발언으로 연방기금선물(Fed Funds Futures)이 반영한 9월 인하 확률은 이달 초 40%에서 88%로 급등했다.
“금리 인하 기대가 주가를 방어하고 있으나, 단기적으로는 인플레이션 지표가 방향성을 좌우할 것”이라는 월가 시각이 지배적이다.
무역 측면에서는 CNBC가 도널드 트럼프 대통령이 대(對)중국 관세 휴전(트루스)을 90일 연장할 것이라고 전했다. 이는 12일 만료 예정이던 기존 합의를 이어가는 조치로, 시장에는 완화적 시그널로 해석됐으나, 동시에 트럼프 대통령은 반도체 100% 관세 부과, 인도·제약·전자제품 추가관세 방침을 재확인해 불확실성을 키웠다.
지정학 리스크도 부담 요인이다. 트럼프 대통령은 이번 주 금요일 알래스카에서 열릴 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과의 회담을 “우크라이나 전쟁 종전을 위한 탐색적 만남(feel-out meeting)”으로만 규정하며 성급한 기대를 일축했다. 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령 역시 영토 양보는 있을 수 없다
고 못 박아 종전 기대감을 후퇴시켰다.
암호화폐 시장에서는 비트코인 가격이 4주 만에 최고치를 기록하며 1% 이상 상승했다. 데이터 제공업체 코인게코에 따르면, 기관 및 상장기업이 보유한 비트코인 규모는 1,130억 달러에 달했다. 이에 따라 코인베이스글로벌·마이크로스트래티지·마라홀딩스 등 관련주가 1% 이상 동반 상승했다.
이번 주 주요 경제지표 및 일정
• 12일(화) 7월 CPI 예상치: 전년동월비 2.8% (6월 2.7%)
• 15일(목) 주간 실업수당청구: 22만5천 건 예상
• 15일(목) 7월 PPI 예상치: 2.5% (6월 2.3%)
• 16일(금) 7월 소매판매: 전월 대비 0.5% ↑, 자동차 제외 0.3% ↑
• 16일(금) 7월 제조업 생산: 전월 대비 변화 없음
• 16일(금) 미시간대 소비자심리지수(잠정): 62.0 예상
채권시장에서도 비둘기파 기대가 반영됐다. 미 10년물 국채금리는 4.279%로 0.4bp 하락했다. 트럼프 대통령이 스티븐 미란을 연준 이사로 지명한 것도 완화적 기조를 강화할 수 있다는 분석이다. 유럽채권은 10년 독일국채금리가 0.6bp 상승, 영국 길트금리는 3.6bp 하락했다.
스왑시장은 유럽중앙은행(ECB)이 9월 회의에서 -25bp 인하할 확률을 6%로 반영하고 있다.
주요 종목별 등락
하락 종목
• 먼데이닷컴(MNDY) -29%: 연간 매출 전망 상향 실패
• C3.ai(AI) -25%: DA데이비슨 ‘비중축소’ 하향
• 에이온(AAON) -10%: 2분기 EPS 부진
• 업스타트(UPST) -7%: 5억 달러 전환사채 발행 계획
• 아틀라시안(TEAM) -5%: 실적 후 목표가 평균 11% 하향
• 허쉬(HSY) -4%: 코코아 가격 급등에 수요 우려
• 파라마운트 스카이댄스(PSKY) -3%: UFC 중계권 77억 달러 지불 소식
상승 종목
• TKO그룹(TKO) +10%: 파라마운트 UFC 중계권 확보에 따른 수혜
• ELF뷰티(ELF) +10%: 모건스탠리 ‘비중확대’ 상향
• 일렉트로닉아츠(EA) +5%: 배틀필드6 베타 테스트 성공
• 알베말(ALB) +7%: 中 리튬광산 가동 중단으로 공급차질 우려
• 마이크론테크놀로지(MU) +4%: 4분기 매출 전망 상향
• 크라토스디펜스(KTOS) +2%: 캐너코드 ‘매수’ 개시
알아두면 좋은 용어 설명
E-미니 선물은 CME거래소에 상장된 소형 주가지수 선물계약으로, 표준 계약의 1/5 혹은 1/10 규모다. 개인투자자도 손쉽게 지수 방향성에 투자할 수 있어 유동성이 풍부하다.
연방기금선물은 FOMC가 결정하는 기준금리(연방기금금리)의 향후 수준을 미리 거래하는 파생상품이다. 시카고상품거래소(CME)가 산출하는 ‘금리 인하 확률’은 시장이 예상하는 정책 방향을 직관적으로 보여준다.
스왑금리는 고정금리와 변동금리를 교환하는 장외거래(OTC) 파생상품에서 형성되는 금리로, 중앙은행 정책금리 기대를 민감하게 반영한다.
향후 관전 포인트
1) 7월 CPI·PPI 결과: 예상보다 높게 나오면 인하 기대가 후퇴해 증시에 부담이 될 수 있다.
2) 트럼프 정부의 관세 정책: 반도체·제약·전기전자 등 추가 관세 여부에 따라 섹터별 변동성이 확대될 전망이다.
3) 러시아·우크라이나 휴전 논의: 지정학 리스크가 완화될 경우 위험자산 선호가 다시 강화될 수 있다.
한편, 블룸버그 인텔리전스 집계에 따르면 S&P500 2분기 실적은 전년 대비 9.1% 증가해, 발표 전 예상치 2.8%를 크게 상회했다. 전체 기업 중 82%가 시장 기대를 넘어서는 순이익을 기록해 미국 기업들의 체력이 여전히 견조함을 방증했다.
금주 예정된 주요 실적 발표 기업으로는 카드널헬스(CAH), 카바그룹(CAVA), H&R블록(HRB), 루멘텀(LITE), 매디슨스퀘어가든스포츠(MSGS) 등이 있다.
시장 참여자들은 9월·10월 FOMC 전까지 각종 경제지표와 기업 실적, 관세 정책 뉴스를 예의주시하며 변동성 장세에 대응할 필요가 있다.
