■ 3대 지수 움직임
15일(현지시간) 뉴욕증시에서 S&P 500 지수는 전장 대비 -0.20% 하락했으며, 다우존스 산업평균지수는 +0.17% 상승, 나스닥 100 지수는 -0.43% 하락했다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P 선물은 -0.22%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.44% 내렸다.
2025년 8월 15일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 미 소비자심리지수 부진과 10년물 국채금리 상승(▲3bp)이 위험자산 전반에 부담을 줬다. 아울러 연방공개시장위원회(FOMC) 차기 두 차례 회의에서 금리인하에 대한 기대감이 완화된 점도 주가에 하방 압력을 가했다.
주요 지표 가운데 7월 소매판매는 전월 대비 +0.5% 증가해 시장 예상치(+0.6%)를 소폭 밑돌았으나, 6월 수치가 +0.9%로 상향 조정되면서 전체적으로는 중립적 평가를 받았다. 자동차를 제외한 소매판매는 +0.3%로 컨센서스에 부합했다.
■ 소비자심리 및 인플레이션 기대
미시간대가 발표한 8월 잠정 소비자심리지수는 58.6으로 전월 대비 -3.1p 하락, 예상치(62.0)를 크게 밑돌았다. 조사에 따르면 향후 1년 인플레이션 기대는 4.9%, 5~10년 기대는 3.9%로 상승했으며, 응답자의 58%가 “물가 상승으로 지출을 줄일 계획”이라고 답했다.
같은 달 수입물가는 전월 대비 +0.4% 올라 예상치(+0.1%)를 상회했다. 에너지·석유를 제외한 수입물가는 +0.3%로 나타났다.
7월 산업생산은 -0.1%(예상 0%)로 부진했으나 6월 수치가 +0.4%로 상향됐다. 제조업 생산은 보합을 기록했다. 반면 8월 엠파이어 제조업지수는 11.9로 시장 전망치(0)를 크게 웃돌았다.
■ 연준 발언과 물가 전망
시카고 연은 총재 오스탄 굴스비는 “추가 물가 지표를 최소 한 번 더 확인해야 한다”며 매파적 기조를 유지했다. 그는 7월 CPI에서 확인된 서비스 인플레이션이 우려된다면서도 “단 한 달의 데이터에 지나치게 의존해선 안 된다”고 덧붙였다.
전일 발표된 7월 생산자물가지수(PPI)는 전년 동월 대비 +3.3%(헤드라인), +3.7%(근원)로 시장에 매파적 충격을 줬다. 보고서 발표 이후 시장은 9월 FOMC에서 -50bp 인하 가능성을 전면 배제했고, -25bp 인하 확률도 100%→93%로 축소됐다.
■ 중국 경기 둔화
중국 7월 소매판매(+3.7% YoY), 산업생산(+5.7% YoY), 실업률(5.2%) 등 지표는 모두 컨센서스를 하회하며 글로벌 성장 우려를 키웠다. 특히 부동산 투자(-12.0% YTD YoY)가 악화되면서 중국 경기 둔화가 심화되고 있다.
■ 트럼프 행정부의 관세정책
도널드 트럼프 대통령은 “다음 주 또는 그다음 주에 철강·반도체에 추가 관세를 부과하겠다”고 밝혔다. 그는 반도체에 최대 300% 관세를 거론하면서도 생산시설을 미국으로 이전하는 업체는 면제
할 수 있다고 언급했다. 앞서 트럼프 대통령은 중국과의 관세 휴전을 11월까지 90일 연장하고, 인도의 러시아산 원유 수입을 이유로 인도산 수입품 관세를 25%→50%로 두 배 인상했다.
블룸버그 이코노믹스는 발표된 계획이 모두 실행될 경우 미국의 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 2025년 15.2%로 급등할 것으로 추산했다.
■ 금리·채권시장
9월물 10년 만기 미 국채선물 가격은 -5.5틱 하락했고, 현물금리는 4.318%(▲3.3bp)로 상승했다. 10년 기대 인플레이션(BEI)은 2.385%(-1.1bp)로 하락하며 물가 우려를 일부 상쇄했다. 유로존 10년물 독일 국채금리는 2.788%(▲7.6bp), 영국 길트금리는 4.696%(▲5.6bp)로 상승했다.
연방기금선물은 9월 회의에서 -25bp 인하 확률을 85%로, 10월 회의에서 추가 인하 확률을 40%로 각각 반영했다.
■ 실적·종목별 동향
블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 2분기 EPS는 +9.1% YoY로 어닝시즌 전 예상(+2.8%)을 크게 웃돌았다. 82%의 기업이 가이던스를 상회했다.
‘매그니피센트 세븐’ 중 테슬라는 -1.49% 하락해 가장 부진했다. 알파벳·메타는 소폭 상승, 아마존은 보합권을 기록했다. 다우지수는 유나이티드헬스(UNH) +12%, 세일즈포스(CRM) +3.9% 급등 덕에 상대적 강세를 보였다.
반도체주는 어플라이드 머티리얼즈(AMAT) -14%, KLA -8.4%, 램리서치 -7.3% 등 일제히 급락했다. 다만 인텔은 미 정부의 ‘칩스법’ 지분투자 검토 소식에 +2.7% 상승했다.
버크셔 해서웨이는 13F 보고서에서 UNH·LEN·DHI 지분 매입을 공개했고, 데이비드 테퍼의 애펄루사 매니지먼트도 UNH 지분을 확대하면서 해당 종목에 강한 매수세가 유입됐다.
암호화폐 비트코인 가격은 -0.7% 조정받았고, 관련주인 라이엇 플랫폼스 -7.5%, 코인베이스 -2.2% 하락했다.
8월 18일 실적 발표 예정 기업으로는 팔로알토 네트웍스(PANW), XP Inc가 있다.
해당 기사 작성 시점에 필자 Rich Asplund는 본문에 언급된 어떤 종목에도 직·간접적 포지션을 보유하고 있지 않았다. 모든 정보는 참고용이며, 바차트 디스클로저 정책을 따랐다.
■ 용어 해설
매그니피센트 세븐은 애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 메타, 테슬라 등 시가총액 상위 7개 기술주를 일컫는 비공식 용어다. PPI(생산자물가지수)는 기업이 재화·서비스를 판매할 때 받는 가격 변동을 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)의 선행지표로 활용된다. 엠파이어 제조업지수는 뉴욕연준이 발표하는 지역 제조업 경기 선행지표로, 0을 기준으로 확장·위축을 판단한다.
