뉴욕증시가 16일(현지 시각) 소비심리 악화와 금리 인하 기대 축소 등에 압박을 받으며 혼조세로 마감했다. S&P 500 지수는 전장 대비 -0.20% 하락했고, 나스닥 100 지수는 -0.43% 밀렸다. 반면 다우존스 산업평균지수는 +0.17% 상승해 상대적 강세를 보였다.
2025년 8월 17일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 같은 날 마감된 선물시장에서도 9월물 E-미니 S&P 500이 -0.22%, 9월물 E-미니 나스닥이 -0.44% 떨어졌다.
투자심리를 짓눌러낸 주요 요인은 미시간대 8월 소비자심리지수(예비치)다. 해당 지수는 58.6으로 전월 대비 -3.1포인트 하락해 시장 전망치(62.0)를 밑돌았다. 조사에 따르면 향후 1년 기대 인플레이션은 4.9%, 5~10년 기대 인플레이션은 3.9%로 각각 상승했다. 전체 응답자의 58%가 ‘물가 부담으로 소비를 줄일 계획’이라고 답해 체감 경기 둔화를 시사했다.
채권시장에서도 긴장감이 드러났다. 10년 만기 미 국채금리는 +3bp 급등한 4.318%를 기록했다. 이에 따라 연방기금선물은 9월 FOMC에서 25bp 인하 확률을 하루 전 93%에서 85%로 낮춰 반영했다. 10월 추가 인하 가능성도 53%에서 40%로 후퇴했다.
주요 경제지표 — ‘무난했으나 소비둔화 경계’
“7월 소매판매는 전월 수정치 상향 덕분에 중립적 결과로 해석됐다.”
7월 미 소매판매는 전월 대비 +0.5% 증가해 예상치 +0.6%을 소폭 하회했으나, 6월 수치가 +0.6%→+0.9%로 대폭 상향되며 시장 충격을 완화했다. 자동차를 제외한 소매판매도 +0.3% 늘어 컨센서스와 일치했다.
같은 달 수입물가지수는 전월 대비 +0.4% 올라 예상치(+0.1%)를 크게 웃돌았다. 석유를 제외한 가격도 +0.3% 반등했다. 7월 산업생산은 -0.1%로 기대(0%)를 소폭 하회했으나, 6월 실적이 +0.4%로 상향 조정돼 영향은 제한적이었다. 뉴욕 연은의 8월 엠파이어 제조업지수는 11.9로 전망치(0)를 대폭 상회해 제조업 경기의 저점을 확인시켰다.
전날 발표된 7월 PPI(생산자물가지수)가 +3.3% (헤드라인), +3.7% (근원)으로 시장 예상을 웃돌면서 ‘인플레이션 재가속 우려’가 재점화됐다. 시장은 이에 따라 9월 50bp 인하 가능성을 전면 배제했다.
시카고 연은의 A. 굴스비 총재는 “서비스 물가 강세가 지속되는지 1개월 이상의 추가 데이터를 지켜보겠다”고 발언해 다소 매파적(긴축) 뉘앙스를 드러냈다.
글로벌 변수 — 트럼프·푸틴 회담, 중국 경기 둔화
시장 참가자들은 주말 알래스카에서 예정된 도널드 트럼프 전 대통령-블라디미르 푸틴 러시아 대통령 회담 결과를 주시했다. 관세와 유가, 나아가 유럽 안보 지형에 미칠 파장을 가늠하려는 움직임이다.
한편 중국의 7월 경제지표는 일제히 부진했다. 소매판매는 +3.7% y/y, 산업생산은 +5.7% y/y로 각각 시장 예상(+4.6%, +6.0%)을 밑돌았고 실업률은 5.2%로 상승했다. 부동산 투자는 -12.0% ytd 감소하며 경기둔화 리스크를 키웠다.
관세 정책 — ‘철강·반도체 300% 부과’ 시사
트럼프 전 대통령은 “다음 주 또는 그다음 주 철강과 반도체에 새로운 관세를 부과하겠다”고 예고했다. 지난주 그는 반도체에 100% 관세를 부과하되, 미국 내 생산으로 이전하는 기업은 면제하겠다고 밝힌 바 있다. 또 인도산 수입품 관세를 25%→50%로, 평균 미국 관세율을 2.3%(2024년)→15.2%로 끌어올릴 수 있다는 전망이 나왔다.
실적 시즌 — ‘4년 만의 최고 성장’
블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500 기업의 2분기 이익증가율은 +9.1% y/y로, 어닝 시즌 이전 전망치(+2.8%)를 크게 웃돌며 4년 만의 최고치를 기록 중이다. 보고를 마친 82% 기업 가운데 82%가 시장 기대를 상회했다.
주요 종목 동향
매그니피션트 세븐 가운데 테슬라가 -1.49%로 가장 크게 밀린 반면, 알파벳·메타는 소폭 상승, 아마존은 보합세를 나타냈다.
다우지수가 상대 강세를 보인 배경은 유나이티드헬스(+12%)와 세일즈포스(+3.9%) 급등 덕분이다. 버크셔해서웨이와 데이비드 테퍼의 아팔루사매니지먼트가 2분기 보유 지분을 늘렸다는 13F 보고서가 호재로 작용했다.
반도체주는 전반 약세였다. 어플라이드 머티리얼즈가 실적 전망 실망으로 -14% 급락했고, KLA(-8.4%), 램리서치(-7.3%)도 동반 하락했다. 반면 인텔은 정부가 ‘칩스법(Chips Act)’ 자금을 활용해 지분을 취득하는 방안을 검토한다는 보도에 +2.7% 상승했다.
가상자산 역시 부진했다. 비트코인 가격이 -0.7% 떨어졌고, 라이엇 플랫폼스(-7.5%), 코인베이스(-2.2%) 등 암호화폐 관련주도 하락 마감했다.
이 외에 샌디스크(-4.6%)가 실적 전망 하향 탓에, 타깃(-1.2%)은 뱅크오브아메리카의 투자의견 ‘언더퍼폼’(하향) 여파로 약세를 보였다.
향후 일정
18일(월) 실적 발표 예정 기업은 팔로알토 네트웍스와 XP Inc다.
알아두면 좋은 용어
FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 통화정책을 결정하는 연방공개시장위원회다. 정책금리(연방기금금리) 결정과 자산매입 프로그램 조정 권한을 갖는다.
T-note(미 국채)는 미국 재무부가 발행하는 2~10년 만기 중기 국채를 뜻한다. 수익률은 글로벌 금융시장의 위험지표로 널리 활용된다.
PPI(Producer Price Index)는 생산단계에서의 물가 변동을 측정한다. 소비자물가지수(CPI)보다 선행성이 높아 인플레이션 추이를 가늠하는 데 사용된다.
엠파이어 제조업지수는 뉴욕 연방준비은행이 뉴욕주 제조업체를 설문해 경기 동향을 지수화한 것이다. 0을 기준으로 0 이상이면 확장, 0 이하면 위축을 의미한다.
매그니피션트 세븐은 시가총액 상위 7개 빅테크(애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타, 엔비디아, 테슬라)를 지칭한다. 흔히 시장 방향성을 좌우하는 핵심 종목군으로 평가된다.
칩스법(Chips Act)은 미국 반도체 산업 육성을 위해 보조금·세액공제 등을 제공하는 법안이다. 미국 내 첨단 반도체 공장 유치를 목표로 한다.
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