뉴욕 ICE 면화 선물가격이 9월 12일(현지시간) 거래 후반 반등하며 대부분의 월물이 10~12포인트 오름세로 마감했다. 12월물(가장 많이 거래되는 근월물)은 전일 대비 80포인트(0.80센트) 올라 66.83센트/파운드에 종료됐다. 반면 10월물은 18포인트 하락해 65.19센트/파운드를 기록했고, 내년 3월물은 12포인트 상승해 68.75센트/파운드를 나타냈다.
2025년 9월 13일, 나스닥닷컴(Nasdaq.com) 보도에 따르면 같은 날 미 달러지수는 0.127포인트 상승한 97.655를 기록했으며, 서부텍사스산중질유(WTI) 선물도 배럴당 0.25달러 올랐다.
주간 CFTC(미 선물거래위원회) 투기적 포지션 보고서에 따르면, 9월 9일 기준 투기적 거래자들은 순매도(쇼트) 포지션을 2,536건 늘려 총 68,905건을 보유한 것으로 나타났다. *순쇼트(net short)*는 매도 포지션에서 매수 포지션을 뺀 값으로, 숫자가 클수록 가격 하락에 베팅하는 규모가 크다는 의미다.
“지난주 면화 가격은 수요 부진과 공급 증가 전망으로 압박을 받았으나, 투기적 쇼트 커버링이 유입되며 단기 반등이 나타났다”고 시장 참가자들은 설명했다.
월간 ‘Cotton Ginnings’(면화 탈씨) 보고서에 따르면 9월 1일까지 미국 내에서 338,200베일(1베일≈480파운드)의 면화가 탈씨를 완료했으며, 이는 전년 동기 대비 128,500베일 감소한 수준이다.
USDA(미 농무부) 9월 작황 보고에서는 미국 면화 파종 면적이 2만 에이커, 수확 면적이 1만5천 에이커 각각 상향 조정됐다. 그러나 단수(수확량/에이커)는 1파운드 줄어 861파운드/에이커로 소폭 하향됐고, 총 생산량은 1만 베일 증가한 1,322만4천 베일로 나타났다. 재고는 360만 베일로 그대로 유지됐으며, ‘미계정(unaccounted)’ 항목이 증산분 1만 베일을 흡수했다. 세계 재고는 7만7천 베일 감소한 7,314만 베일로 집계됐다.
현물 거래 플랫폼 ‘The Seam’에서는 9월 11일 하루 동안 422베일이 파운드당 평균 64센트에 거래됐다. 같은 날 Cotlook A 지수는 20포인트 상승한 78.05센트/파운드를 기록했으며, ICE 인증 재고는 15,474베일로 변동이 없었다. USDA 조정 세계가격(AWP)은 21포인트 하락한 54.10센트/파운드로 고시됐다.
월물별 종가(9월 12일)
• 2025년 10월물 65.19센트 ▼18포인트
• 2025년 12월물 66.83센트 ▲11포인트
• 2026년 3월물 68.75센트 ▲12포인트
기사 작성자 오스틴 슈뢰더는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직간접적인 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 자문이 아니다.
전문가 용어 해설
• 순쇼트(net short): 매도 계약 수에서 매수 계약 수를 뺀 값으로, 0보다 크면 하락에 베팅하는 투자자가 더 많음을 의미한다.
• AWP(Adjusted World Price): 미 농무부가 매주 발표하는 세계 면화평균가격에서 품질·운송비 등을 조정한 값으로, 미 농가 지원정책의 기준가격으로 활용된다.
• Cotlook A 지수: 영국 컨설팅사 Cotlook이 산출하는 면화 현물 국제가격 지표로, 아시아·호주·미국 등 주요 원산지 5개 가격의 가중평균이다.
시장 분석 및 전망
이번 USDA 보고서는 미국·세계 재고 모두 큰 폭의 변화를 보이지 않았다는 점에서 공급 쇼크 가능성을 낮춘다. 다만 투기적 순쇼트가 여전히 6만8천 건 이상이라는 것은 투자심리가 약세임을 시사한다. 그러나 최근 몇 주간 80센트 선이 강한 저항으로 작용했고, 60센트 중반대에서는 직물·방적업체의 실물 수요가 유입돼 가격을 지지하는 양상이다.
달러 강세 기조가 이어질 경우 수출 경쟁력이 약화돼 면화 가격에 부담으로 작용할 수 있다. 반면, 하반기 글로벌 의류 수요 회복과 엘니뇨로 인한 인도·파키스탄 작황 불확실성은 잠재적 상승 요인으로 꼽힌다. 본보는 단기적으로 64~70센트 박스권 등락을 전망하며, 투자자들은 재고·환율·기상 변수를 주시할 필요가 있다고 본다.
