시카고 상품거래소(CBOT)의 옥수수 선물가격이 미국 노동절 연휴를 앞둔 마지막 거래일에 10~12.5센트 급등하며 이달을 화려하게 마무리했다. 특히 가장 많이 거래되는 12월물은 하루 동안 8.25센트를 올려 주간 상승세를 굳혔다.
2025년 9월 1일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 현물 가격을 집계하는 CmdtyView 전미 옥수수 현물지수도 17.25센트 오른 부셸당 3.84달러를 기록했다. 미국 금융시장은 노동절(현지 9월 1일) 당일 휴장하고, 같은 날 밤 전자거래로 9월 2일(화)장부터 정상 개장할 예정이다.
선물·옵션 트레이더들의 포지션 변화도 눈길을 끈다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 8월 26일 기준으로 발표한 주간 ‘Commitment of Traders’(COT) 보고서에 따르면, 투기세력의 순매도 잔량은 33,964계약 줄어든 110,686계약으로 집계됐다. 매도 포지션(쇼트)을 21,103계약 축소한 ‘숏 커버링’이 주된 원인이다. 반면 상업 헤지업자(Commercials)는 순매도를 29,494계약 늘려 87,239계약을 기록했다.
■ COT 보고서란?
COT 보고서는 CFTC가 매주 금요일 발표하는 통계로, 선물·옵션 시장 참여자를 투기세력(Managed Money)과 상업적 헤지업자(Commercials) 등으로 구분해 포지션 규모를 공개한다. 시장 심리를 가늠할 수 있는 대표적 지표로, 숏 커버링(short covering)은 향후 가격 반등의 신호로 해석되기도 한다.
미국 농무부(USDA)의 수출 판매(Export Sales) 통계도 호재로 작용했다. 2024/25 마케팅 이어 기준 옥수수 구작(old crop) 판매 누계는 70.475백만t(전체 연간 전망치의 98%)로 집계돼, 최근 5개년 평균치(103%)에는 못 미치지만 공급 과잉 우려를 다소 완화한 것으로 분석된다. 신작(new crop) 판매는 18.775백만t으로, 동기간 기준 2021/22 시즌 이후 두 번째로 높은 기록이다.
구체적인 종목별 마감가는 다음과 같다.
• 2025년 9월물 3.98달러(+12.5센트)
• 근월 현물가 3.84달러(+17.75센트)
• 2025년 12월물 4.2025달러(+10.25센트)
• 2026년 3월물 4.3775달러(+10.25센트)
• 신작 현물가 3.79125달러(+15센트)
시장 전문가들은 연휴를 앞둔 포지션 정리와 더불어, 가을 수확을 앞둔 기상 불확실성이 매수세를 부채질했다고 분석한다. 한 애널리스트는 “8월 말 고온·건조 예보가 일부 벨트 지역에서 나오면서, 생산 감소를 우려한 커버 매수가 유입됐다”라고 전했다.※기사 원문에는 특정 기상 데이터가 언급되지 않았다.
다만, 상업 헤지업자의 공세가 이어진 만큼 4달러 초반대에서는 단기 저항도 예상된다. 현물가가 3달러 중반대에 머물러 있는 점을 고려할 때, 현물-선물 스프레드를 이용한 베이시스 트레이딩 전략이 주목받고 있다.
■ 실용 정보: 휴장·개장 일정
• 9월 1일(월) : 미국 금융시장 휴장
• 9월 1일(월) 19:00 CT(한국 2일 9:00) : 전자거래 재개
• 9월 2일(화) : 정규장 정상 개장
한편, 이번 보고서를 작성한 Austin Schroeder는 기사 작성 시점에 언급된 상품·증권에 대한 직·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 모든 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 책임은 투자자 본인에게 있다.
※용어 해설
• 부셸(Bushel): 미국 곡물 거래에서 사용되는 중량 단위(약 25.4kg).
• 옥수수 마케팅 이어: USDA 기준으로 9월 1일 시작, 다음 해 8월 31일 종료.
• 베이시스(Basis): 현물가와 선물가의 차이로, 지역적 공급·수요 차이를 반영한다.
시장 참가자들은 연휴 이후 발표될 9월 WASDE(세계농업공급·수요 전망) 보고서와 실제 수확 진척률에 주목하고 있다. 만일 건조한 날씨가 지속돼 수확량 전망치가 추가 하향조정될 경우, 4달러 중반까지의 단기 랠리 가능성도 배제할 수 없다는 관측이다.
반대로, 연휴 직후 기상 여건이 개선되고 벨트 전역에서 수확이 순조롭게 진행된다면 가격은 다시 3달러대 중후반으로 되돌림(retracement)할 수 있다는 의견도 제기된다. 따라서 가격 변동성 확대에 대비한 옵션 헷지와 차익 실현 전략이 병행될 필요가 있다.
투자 조언: 현 시점에서는 12월물 4.10~4.20달러 구간에서 부분 청산 후, 3.90달러 재진입 여부를 모니터링하는 스윙 트레이딩 접근법이 유효하다는 평가가 많다. 다만, 달러 인덱스와 원유 시장 흐름도 옥수수 가격에 영향을 미칠 수 있으므로, 거시 환경에 대한 동시 모니터링이 필수적이다.
