미 국채 수익률 상승 속 뉴욕 증시 보합 마감

S&P 500 지수($SPX)는 8월 18일(월) -0.01% 하락한 채 마감했고, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 -0.08% 내렸다. 반면 나스닥 100 지수($IUXX)는 +0.01%로 소폭 상승했다. 이와 함께 9월물 E-mini S&P 500 선물(ESU25)은 -0.03%, 9월물 E-mini Nasdaq 선물(NQU25)은 -0.02% 각각 하락했다.

2025년 8월 19일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 뉴욕 증시는 국채 금리 상승이라는 부담 속에서 방향성을 잡지 못한 채 혼조세를 보였다.

시장 참가자들은 지난주 발표된 7월 생산자물가지수(PPI)가 예상보다 강세를 띠면서 연방준비제도(Fed)가 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리를 인하할 가능성이 낮아졌다는 점에 주목했다. 10년 만기 미 재무부 채권 금리는 장중 4.35%까지 올라 2주 만의 최고치에 도달했으며, 최종적으로 4.34%(+2bp)에서 거래를 마쳤다.

“최근 물가 지표는 ‘고금리 장기화’ 시나리오를 강화하고 있으며, 이는 주식 밸류에이션에 부담으로 작용한다”는 월가 관계자의 분석이 이어졌다.

같은 날 유럽연합(EU) 정상볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 워싱턴을 방문해 도널드 트럼프 미국 대통령러시아-우크라이나 전쟁 종식을 위한 잠정 조건을 논의한 점도 투자심리를 위축시켰다. 시장은 이번 회담이 관세 정책과 국제 유가, 나아가 유럽 안보 환경에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 평가했다.

더불어 소비자 체력에 대한 우려도 부각됐다. 트럼프 행정부가 발효한 초기 관세(타리프)가 실제로 소비 행태에 미치는 영향을 점검하기 위해, 이번 주 월마트·타깃·홈디포 등 미국 대형 소매업체들이 실적을 발표할 예정이어서 관심이 집중됐다.

주택 지표도 부진했다. 8월 전국주택건설업협회(NAHB) 주택시장지수는 전월 대비 1포인트 하락한 32를 기록해 시장 예상치(34)를 하회했다.


이번 주 주요 일정

시장 초점은 추가 관세 발표우크라이나 평화협상 진전 여부에 쏠려 있다. 19일(화)엔 7월 주택 착공이 전월 대비 -1.6% 감소한 130만 호, 건축 허가-0.4% 줄어든 138만 8,000호로 전망된다. 20일(수)에는 7월 29~30일 FOMC 의사록이 공개될 예정이며, 21일(목)에는 주간 신규 실업수당 청구건수(22만 5,000건)와 8월 필라델피아 연은 제조업 지수(6.7), 8월 S&P 글로벌 제조업 PMI(49.8)이 발표된다. 7월 기존주택 판매-0.3% 감소한 392만 건으로 예상된다. 22일(금)에는 제롬 파월 의장이 와이오밍주 잭슨홀 심포지엄에서 경제 전망을 주제로 연설한다.

관세(타리프) 업데이트

트럼프 대통령은 8월 15일 “다음 주와 그 다음 주에 철강, 칩 및 반도체에 대한 관세를 설정하겠다”고 밝혔다. 그는 반도체에 100% 관세를 부과하되, 미국 내 생산 이전 기업은 면제할 수 있다고 언급했고, 200% 또는 300%까지의 고율 관세 가능성도 내비쳤다.

또한 트럼프 대통령은 12일 중국과의 무역 휴전(truce)을 11월까지 90일 연장했고, 8월 6일에는 러시아산 원유를 구매한다는 이유로 인도산 제품에 대한 관세를 기존 25%에서 50%로 상향한다고 발표했다. 5일에는 의약품 수입 관세를 “일주일 내” 발표하겠다고 예고했다. 블룸버그 이코노믹스는 이러한 조치가 모두 시행될 경우 미국의 평균 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%로 치솟을 것이라 분석했다.

금리·채권 시장

bond 9월물 10년 T-note(ZNU25)는 2.5틱 하락했으며, 수익률은 +2bp 오른 4.336%로 마감했다. 투자자들은 최근 발표된 7월 CPI·PPI가 예상보다 강력해 연준이 9월 금리 인하를 단행하지 않을 가능성을 가격에 반영하고 있다. 유럽 채권 시장에선 독일 10년물 분트 금리가 -2.5bp 하락한 2.763%를 기록한 반면, 영국 10년물 길트 금리는 4.748%로 2.5개월래 최고치를 경신했다.

연방기금선물(FF) 시장은 9월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 84%(지난주 93% 대비↓)로, 10월 회의에서 추가 25bp 인하 가능성을 51%로 각각 가격에 반영하고 있다.

S&P 500 2분기 실적

블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500 기업의 2분기 순이익은 전년 동기 대비 +9.1% 증가해 시즌 전 예상치(+2.8%)를 크게 상회했다. 이미 92% 이상의 기업이 실적을 발표했으며, 이 중 82%가 시장 기대치를 웃돌았다.


해외 증시 동향

유럽 Euro Stoxx 50 지수는 -0.26% 하락했다. 반면 중국 상하이종합지수는 10년래 최고치를 경신하며 +0.85%, 일본 니케이225는 사상 최고치로 +0.77% 상승 마감했다.

미국 개별 종목 움직임

자연가스 공급 과잉 우려로 EQT(-4%↓), 코머스톡 리소시스(-6%↓), 안테로 리소시스(-5%↓) 등이 급락했다. 인텔(INTC)은 정부가 10% 지분 취득을 논의 중이라는 블룸버그 보도로 -3%↓ 하락했다. 메타 플랫폼스(META)는 인공지능(AI) 조직이 6개월 만에 네 번째 구조조정을 단행한다는 소식에 -2%↓를 기록했다.

반면 데이포스(DAY)는 PE펀드 토마 브라보의 인수 협상 보도로 +25%↑ 폭등했고, 듀오링고(DUOL)는 씨티그룹 매수 개시와 400달러 목표가 제시에 따라 +12%↑ 상승했다. CVS헬스(CVS)는 UBS의 매수 의견 상향으로 +2%↑, 유나이티드헬스(UNH)는 워런 버핏의 버크셔 해서웨이가 2분기 지분을 늘렸다는 공시에 힘입어 +1%↑ 올랐다.

향후 실적 발표(8월 19일)

아머 스포츠(AS), 홈디포(HD), 잭 헨리(JKHY), 제임스 하디(JHX), 키사이트 테크놀로지(KEYS), 메드트로닉(MDT), 톨 브러더스(TOL), 바이킹 홀딩스(VIK) 등이 실적을 공개할 예정이다.


용어 설명 및 기자 해설*

*FOMC: 미국 연방준비제도이사회(Fed)의 통화정책 결정회의로 연간 8회 개최된다.
E-mini 선물: CME(시카고상품거래소)에서 소액 단위로 거래되는 S&P·Nasdaq 지수선물 계약.
틱(Tick): 선물 가격 최소 변동단위를 의미.
분트(Bund): 독일 10년 만기 국채를 가리키며, 유럽 채권시장 기준물로 활용된다.

종합적으로 보면, 장기 금리 상승관세 불확실성이 동반된 상황에서 주식시장은 뚜렷한 방향성을 찾지 못하고 있다. 투자자들은 연준의 정책 신호, 잭슨홀 심포지엄에서의 파월 의장 발언, 그리고 미·우크라이나·EU 삼자 회동 결과에 촉각을 곤두세우고 있다. 특히 반도체·철강 관세가 실제 시행될 경우 공급망과 기업 실적에 미칠 파장이 적지 않을 것으로 판단된다. 이에 따라 변동성이 확대될 가능성이 높으므로 포트폴리오 다각화리스크 관리가 요구된다.