미 국채 금리 상승 여파에 뉴욕증시 하락…월마트 실적 부진·제프리 슈미드 연준 총재 발언이 압박

뉴욕증시가 21일(현지 시각) 장 초반부터 약세를 보였다. S&P 500 지수는 -0.18%, 다우존스 산업평균지수는 -0.25%, 나스닥 100 지수는 -0.16% 각각 내렸다. 같은 시점 9월물 E-미니 S&P 선물과 나스닥 선물도 각각 -0.18%, -0.16% 떨어졌다.

2025년 8월 21일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면 다우지수는 1주일 만에 최저치를 기록했다. 월마트가 2분기 주당순이익(EPS) 예상을 하회한 것이 소비 지출 둔화 우려를 키웠고, 미 10년물 국채금리가 4.32%(+3bp)로 오르면서 주식시장을 짓눌렀다. 제프리 슈미드 캔자스시티 연방준비은행 총재는 “인플레이션 리스크가 노동시장 리스크보다 다소 크다”며 “통화정책은 여전히 ‘약간 제약적(modestly restrictive)’이어야 한다”고 밝혀 금리 인하 기대를 약화시켰다.

또한 8월 S&P 제조업 PMI가 53.3으로 서프라이즈 상승(3년 만의 최고치)을 보인 점도 연준(Fed)의 금리 인하 여지를 좁혔다. 제조업 PMI가 50을 넘으면 경기 확장을 의미한다는 점에서 투자자들은 추가 긴축 가능성을 염두에 두고 있다.

노동시장·주택지표 Mixed…‘경기둔화 vs 견조’ 공존

주간 실업수당 신규청구 건수는 전주 대비 1만1,000건 늘어난 23만5,000건으로 2개월 최고치를 기록했다. 계속 청구 건수도 3만 건 증가한 197만2,000건(3.75년 최고)으로 나타났다. 이는 “일자리를 잃은 근로자들이 재취업에 더 긴 시간을 들이고 있다”는 시그널이다.

반면 8월 필라델피아 연은 제조업지수는 -0.3(전월 대비 -16.2p)으로 예상치 6.5를 밑돌았으나, 7월 기존주택 판매는 전월 대비 +2.0% 증가한 연율 401만 채로 시장 전망(-0.3%)을 웃돌았다.

지정학·통상 변수: 우크라 평화협상·관세 확대

“미국은 푸틴·젤렌스키 정상회담을 추진 중이며, 성과가 있다면 트럼프 대통령이 3자 정상회담을 추진할 것” – 美 부통령 밴스

우크라이나 전쟁 종전을 위한 협상이 우크라이나 안보 보장·러시아 점령지를 둘러싸고 진행 중이다. 협상 성사 시 원유 가격·관세 정책 등 거시 변수에 영향을 미칠 수 있어 시장은 예의주시하고 있다.

통상이슈도 뜨겁다. 트럼프 행정부는 철강·알루미늄을 포함한 400여 소비재에 대한 관세를 확대했고, 반도체에는 “100% 관세 부과” 방침을 재차 시사했다. 중국·인도·제약 제품 등에도 추가 관세가 예고돼 있어 평균 미 관세율이 ^15.2%까지 상승할 가능성이 제기된다(블룸버그 이코노믹스).

연준 통화정책 전망

연방기금선물(Fed Funds Futures)은 9월 FOMC에서 25bp 인하 확률을 75%로 반영하고 있으나, 지난주 93% 대비 낮아졌다. 10월 회의에서 두 번째 25bp 인하 가능성은 49% 수준으로 집계됐다.

채권시장에서는 9월물 10년 만기 T-노트 선물이 8틱 하락, 수익률은 4.326%(+3.5bp)로 상승했다. 앞서 언급한 슈미드 총재의 매파적 발언과 제조업 PMI 서프라이즈, 주택 판매 호조가 금리 상승 압력으로 작용했다.

다만 실업수당 증가와 필라델피아 연은 지수 부진은 일부 ‘비둘기파적’ 해석을 제공, 채권 매도세를 일부 제한했다.

유럽·아시아 증시 및 글로벌 금리

해외 증시는 혼조세다. 유로 Stoxx 50은 -0.20% 하락했다. 반면 상하이종합지수는 10년 만에 최고치를 경신하며 +0.13% 상승했고, 일본 닛케이 225는 -0.65% 하락했다.

유럽 국채 수익률도 동반 상승했다. 독일 10년물 분트는 +2.5bp(2.742%), 영국 10년물 길트는 +3bp(4.702%)로 올랐다. 유로존 8월 제조업 PMI가 50.5(예상 49.5)로 3년 만의 최고, 합성 PMI는 51.1로 15개월 최고치를 기록한 영향이다.

주요 종목별 동향

S&P 500 그래프

월마트(WMT) 주가는 EPS(68센트)가 컨센서스(74센트)를 밑돌아 -4% 이상 급락, 다우지수 하락을 주도했다.

노드슨(NDSN)은 3분기 매출 7억4,150만 달러(컨센서스 7억2,230만 달러)로 +6% 급등했다. 반면 SharkNinja(SN)는 회장 왕저우강의 블록딜(500만 주, 주당 116~118달러) 여파로 -2% 이상 밀렸다.

헬스케어·기술주도 엇갈렸다. 길리어드 사이언스(GILD)는 CVS헬스가 HIV 예방 주사제를 포뮬러리에서 제외했다는 로이터 보도로 -1%대 하락했다. 반면 휴매나(HUM)는 RBC가 목표주가를 322달러로 상향 조정하며 +2% 올랐다.

이 밖에 PDD 홀딩스(PDD)는 상하이 증시 강세에 힘입어 +3% 상승, 휴렛팩커드 엔터프라이즈(HPE)는 모건스탠리 투자의견 상향(비중확대)으로 +3% 상승했다. Dayforce(DAY)는 사모펀드 토마브라보의 123억 달러 인수 소식에 +2% 올랐다.

알아두면 좋은 용어

E-미니 선물은 시카고상품거래소(CME)가 소수점 단위로 거래할 수 있도록 만든 지수 선물로, 기관·개인 모두 활용한다. PMI(구매관리자지수)는 제조·서비스업 경기 확장(50 이상)·위축(50 미만)을 가늠하는 지표다. T-노트는 미국 재무부가 발행하는 2~10년 만기 중기 국채다.