뉴욕증권거래소에서 7일(현지시간) S&P500지수(종목 코드: $SPX)는 전장 대비 -0.08% 하락한 반면, 나스닥100지수($IUXX)은 +0.32% 상승하며 혼조세를 기록했다. 다우존스산업평균지수($DOWI)는 -0.51% 떨어졌다.
2025년 8월 8일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 9월 만기 E-미니 S&P 선물(ESU25)은 -0.04% 내려간 반면, 같은 만기 E-미니 나스닥 선물(NQU25)은 +0.38% 올랐다.
장 초반 기술주가 강세를 보이며 지수는 상승 출발했다.
도널드 트럼프 대통령이 전날 늦게 “미국 내 생산 계획을 증명하는 기업에 한해 반도체 수입에 대한 100% 관세를 면제하겠다”
고 발표한 것이 호재로 작용했다. 또한 러시아 정부가 블라디미르 푸틴 대통령과 트럼프 대통령 간의 우크라이나 전쟁 종식을 위한 정상회담 개최를 공식 확인하면서 지정학적 위험이 완화된 점도 투자 심리를 지지했다.
부정적 재료와 금리 상승
그러나 장중 국채 30년물 250억 달러 입찰 수요 부진이 확인되며 매물이 출회됐다. 낙찰 bid-to-cover 비율은 2.27로 최근 10회 평균치 2.43을 크게 밑돌았고, 이에 10년 만기 미 국채 수익률은 +2bp 오른 4.24%를 기록했다.
실적 부진도 부담이었다. 사이버보안 업체 포티넷은 연간 매출 가이던스를 축소하며 -22% 폭락했고, 제약사 일라이 릴리는 체중 감량 신약의 실망스러운 시험 결과로 -14% 급락해 지수를 끌어내렸다.
연준 정책 전망
한편 샌프란시스코 연방준비은행의 메리 데일리 총재는 “노동시장이 둔화되고 있으며 추가 약세는 달갑지 않다”며 수개월 내 기준금리 인하 가능성을 시사했다. 반면 애틀랜타 연은의 라파엘 보스틱 총재는 올해 단 한 차례(-25bp) 인하를 예상한다고 발언해 온도 차를 보였다. 이러한 혼재 속에서 시장은 9월 FOMC에서의 금리 인하 확률을 일주일 전 40%에서 91%로 급격히 높게 반영하고 있다.
미국 경제 지표
• 주간 실업수당 신규 청구는 7천 건 증가한 22만6천 건으로 시장 예상(22만2천 건)보다 부진했다.
• 계속 청구는 1.974백만 건으로 3년 9개월 만의 최고치를 기록했다.
• 2분기 비농업 생산성은 +2.4%, 단위노동비용은 +1.6%로 모두 예상치를 소폭 상회했다.
• 6월 소비자신용은 73.71억 달러 증가(예상 75억 달러)였다.
중국·독일 지표 및 영란은행
중국의 7월 수출은 전년 동월 대비 +7.2%, 수입은 +4.1% 증가해 글로벌 성장 기대를 자극했다. 독일은 6월 공장 생산이 -1.9% 감소했으나, 수출이 +0.8%, 수입이 +4.2% 늘었다. 영란은행(BOE)은 기준금리를 4.25%에서 4.00%로 -25bp 인하하며 “추가 완화 시기는 신중하게 결정하겠다”고 밝혔다.
트럼프 행정부의 관세 일지
• 8월 6일: 반도체 수입 100% 관세 발표, 국내 생산 계획 업체는 면제.
• 전자제품(반도체 사용) 별도 세금 부과 예고.
• 인도산 제품 관세 25%→50% 상향(러시아산 석유 구매 이유).
• 내주 중 의약품 관세 계획 발표 예고.
• 7월 31일: 캐나다 일부 품목 25%→35% 인상 및 글로벌 최소 관세 10% 도입.
블룸버그 이코노믹스는 평균 미국 관세율이 2024년 2.3%에서 15.2%로 뛰어오를 것이라 추정했다.
주요 종목 움직임
• 관세 면제 수혜 기대 속 AMD +5%, ASML·LRCX +3% 이상 상승.
• 실적 호조: 더치브로스 +22%, 셀시어스홀딩스 +17%, 듀오링고 +13%, 앱러빈 +11%, 인슐렛 +9%.
• 하락 종목: 포티넷 -22%, 크록스 -29%, 일라이 릴리 -14%, 에어비앤비 -8% 등.
전문가 진단
시장 참가자들은 국채 수익률 상승에도 불구하고 연준의 조기 인하 기대가 밸류에이션을 떠받치고 있다고 분석한다. 다만 관세 정책이 공급망 비용과 인플레이션을 자극할 경우, 연준이 속도 조절에 나설 수 있다는 우려도 상존한다. 특히 반도체·의약품·전자제품 등 주요 수입품에 대한 고율 관세가 기업 실적에 미칠 장기적 영향이 불투명해 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없다.
용어 해설
T-note는 만기 2~10년 사이 미 재무부가 발행하는 중기 국채를 의미한다. FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 통화정책을 결정하는 회의다. 단위노동비용(Unit Labor Costs)은 생산 한 단위를 만드는 데 소요되는 노동비용으로, 임금·생산성·가격 압력을 가늠하는 지표다.
※ 본 기사에서 언급된 종목·지수·통계는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.
