8월물 NYMEX 천연가스 선물(NGQ25)이 18일(현지시간) 전장 대비 0.023달러(0.65%) 오른 3.580달러에 거래를 마감했다.
2025년 7월 20일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 중서부와 남부를 중심으로 과도한 폭염(excessive heat)이 예보되면서 전력회사의 냉방 수요 확대가 예상돼 가격을 지지했다. 기상 데이터 업체 바이살라(Vaisala)는 7월 22~26일 미국 전역의 기온이 평년을 웃돌 것이라고 내다봤고, Atmospheric G2 역시 7월 28일~8월 1일 사이 남중부·남서부 지역 예보가 더욱 더워졌다고 밝혔다.
폭염은 전력 수요를 끌어올리고, 이는 곧 가스발전용 천연가스 소비를 자극해 선물가를 뒷받침한다는 점에서 시장 참가자들의 관심이 집중됐다. 다만, 공급 여유분이 넉넉하고 생산 증가 전망이 유지된 탓에 상승 폭은 제한됐다.
1. 공급·재고 동향
미 에너지정보청(EIA) 주간 보고서에 따르면 7월 11일 기준 가스 재고는 전주 대비 46억 입방피트(bcf) 증가했다. 이는 시장 예상치(45 bcf)와 5년 평균 증가분(41 bcf)을 웃돈다. 같은 날 기준 재고는 전년 동기 대비 4.9% 감소했으나, 평년치보다는 6.2% 많아 공급이 충분함을 시사한다.
글로벌 재고 측면에서도 유럽 가스 저장고가 7월 15일 현재 63%만 채워져 있으며 이는 5년 평균치(72%)를 크게 밑돈다. 유럽의 낮은 재고율은 향후 미국산 액화천연가스(LNG) 수요를 자극할 여지가 있지만, 현 단계에서는 공급 초과 심리를 억누르지 못했다.
한편, Baker Hughes 집계에 따르면 7월 18일 기준 미국 가스 시추 장비 가동수는 전주보다 9기 증가한 117기로 17개월 만의 최고치다. 2024년 9월 기록했던 4년래 최저치(94기) 이후 열 달 동안 꾸준히 늘어 생산 확대가 임박했음을 반영한다.
2. 생산·수요·수출 현황
BNEF(블룸버그NEF) 데이터에 따르면 18일 미국 하부 48개 주의 건식 가스(dry gas) 생산량은 전년 대비 5.3% 증가한 하루 1,083억 입방피트(108.3 bcf/day)에 달했다. 반면, 같은 날 가스 수요는 780억 입방피트(-0.3% y/y)로 소폭 줄어 공급 우위가 지속되고 있다.
미국 LNG 수출 터미널로 흘러들어간 순 가스 물량은 주간 기준 1.2% 감소한 하루 155억 입방피트(15.5 bcf/day)로 집계됐다. 이는 여전히 높은 수준이지만, 최근 주가는 이 같은 미미한 감소에도 민감하게 반응했다.
3. 전력 수요와 천연가스
Edison Electric Institute(EEI) 통계에 따르면 7월 12일까지 한 주간 미국(하부 48개 주) 전력 생산량은 98,133GWh로 작년 동기 대비 1.1% 증가했다. 직전 52주 누적 전력 생산량도 4,248,982GWh로 2.4% 늘었다. 여름철 전력 피크 시즌을 맞아 냉방용 전력 수요가 가스발전 비중 확대로 직결되고 있다.
가스발전 비율은 계통(그리드) 신뢰도를 위해 필수적으로 유지되고 있으며, 이 때문에 기상 여건이 가격에 미치는 영향력이 크다. 폭염 지속 기간이 길어질수록 단기 현물가격(volatility)이 커지는 경향이 두드러진다는 점도 투자자들의 주목을 받는다.
4. 시장 반응 및 전망
이번 주 가격 상승은 “수요 증가 vs. 공급 여유”라는 기존의 힘겨루기가 여전히 이어지고 있음을 보여준다.
바이살라 “미국 전역에 90도대 중·후반(화씨) 고온 지속” / Atmospheric G2 “남부·서남부 예보 추가 상향”
와 같은 예보는 가격을 단기적으로 끌어올렸지만, 풍부한 재고량과 고속 생산 재개(리그 증가)가 중장기 상승 폭을 억제하는 구조다.
기자 해설: NYMEX는 미국 뉴욕상업거래소(New York Mercantile Exchange)의 약자로, 에너지·금속 등 원자재 선물 거래를 담당한다. “bcf”는 하루 10억 입방피트(billion cubic feet)를 뜻하며, 미국 천연가스 산업에서 통용되는 단위다. 이처럼 공급·수요 지표가 모두 실시간으로 업데이트되는 원자재 시장은 기상 데이터와 생산·재고 통계에 민감하게 움직이므로, 투자자는 관련 지표를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
전문가 의견: 여름철 냉방 피크는 통상 7~8월 말까지 이어지는데, 현재 가스 재고가 평년 대비 6% 이상 많다는 점은 가격 상단을 제한하는 요인이다. 다만, 만일 8월 중 서부·남부 지역에 기록적인 열파(heat wave)가 재차 발생할 경우 4달러선 재돌파 가능성도 배제할 수 없다는 분석이 나온다. 리그 증가는 공급 확대를 예고하지만, 실제 생산 가동률·수송 인프라·LNG 수출 확대 여부에 따라 공급이 시장에 도달하는 속도는 달라질 수 있다.
5. 원문 고지 및 면책조항
본 기사 집필 시점에 리치 애스플런드(Rich Asplund) 기자는 언급된 어떠한 증권에도 직접·간접적으로 투자하고 있지 않았다. 이 기사는 순수 정보 제공 목적이며, 투자 자문이 아니다. 자세한 내용은 Barchart Disclosure Policy를 참조할 수 있다. 또한, 기사에 인용된 견해는 필자가 속한 Barchart의 의견일 뿐 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장을 대변하지 않는다.
