뉴욕상품거래소(NYMEX) 9월물 천연가스(티커: NGU25)가 4일(현지시간) 전장 대비 4.90% 하락한 1MMBtu당 2.934달러에 마감하며 지난 3.5개월 사이 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 하루 낙폭으로는 약 0.151달러가 빠졌다.
2025년 8월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면 이번 급락의 직접적 원인은 미국 내 천연가스 생산 확대와 수요 감소 전망의 결합이다. 특히 최근 베이커휴즈(Baker Hughes) 주간 리그(시추설비) 보고서에서 미국 천연가스 시추 리그 수가 2년 만의 최고치인 124기로 늘어난 것으로 집계된 점이 시장 심리를 압박했다.
전미 전역(로어-48 주) 드라이가스(dry gas) 하루 생산량은 108.1Bcf1로 전년 동기 대비 3.5% 증가했다. 반면 같은 날 하루 수요는 74.2Bcf로 8.0% 감소했으며, LNG(액화천연가스) 수출 터미널로의 순유입량은 15.3Bcf로 전주 대비 6.8% 늘어나면서도 여전히 내수 공급 과잉을 해소하기엔 부족하다는 평가가 나온다.
⏬ 가격을 압박한 추가 요인
예보 기업 애트모스피어릭 G2(Atmospheric G2)는 8월 9~13일 미국 중부·동부 지역 기온 전망을 기존보다 ‘더 서늘한(cooler)’ 방향으로 수정했다. 기온이 낮아지면 전력회사가 냉방용 전력을 덜 생산하게 되고, 결과적으로 천연가스 발전소 연료 수요가 줄어드는 구조다.
전미전력협회(EEI)는 7월 26일 종료 주간 미국(로어-48) 전력 생산량이 98,772GWh로 전년 대비 8.1% 늘었다고 밝혔다. 그러나 발전 연료 믹스에서 천연가스 비중이 직전주보다 낮았다는 점이 이번 가격 하락과 맞물렸다.
📊 재고 & 공급 상황
미 에너지정보청(EIA) 주간 재고 통계(7월 25일 기준)에 따르면 천연가스 재고는 48Bcf 증가해 전문가 컨센서스(41Bcf)를 웃돌았다. 5년 평균 증가분(24Bcf)보다 두 배가량 늘어난 셈이다. 결과적으로 재고는 전년 대비 3.9% 낮지만, 5년 평균보다는 6.7% 높은 수준을 유지해 공급이 ‘충분하다’는 인식이 확산됐다.
유럽 천연가스 저장고도 같은 시점 충전률이 68%로 5년 평균치 76%에 미달하지만, 여름철 수요 약세를 감안하면 여전히 안심할 만한 수준이라는 평가가 나온다.
🛠️ 리그(Rig) 지표의 의미2
베이커휴즈 데이터에 따르면 가스 시추 리그 수는 작년 9월 기록한 4년래 최저치 94기에서 10개월 만에 30기(약 32%) 늘었다. 업계에서는 “시추 리그 수 증가는 통상 3~6개월 시차를 두고 실제 생산 증대로 이어진다”고 해석한다. 따라서 현 가스 시장은 생산 증가-수요 냉각-재고 확대라는 삼박자를 맞으며 약세 압력이 강화되고 있다.
⏱️ 용어 설명
Bcf/day: 하루 생산·소비량을 십억 입방피트(Billion cubic feet) 단위로 표시한 값이다.
GWh: 기가와트시로, 10억 와트의 전력을 1시간 동안 사용했을 때의 총량을 뜻한다.
드라이가스: 액체 탄화수소(콘덴세이트)를 제거한 순수 메탄 위주 가스를 말한다.
📈 기자의 시각
현재 천연가스 시장은 생산·시추 투자 사이클의 ‘상승 국면’과 단기 수요 둔화가 겹쳐 가격에 하방 압력을 가하는 고전적 패턴을 보인다. 특히 미국이 LNG 수출 물량을 빠르게 확대하고 있음에도 내수 초과 공급이 해소되지 않는 것은, 역설적으로 미국 생산성이 그만큼 높아졌음을 방증한다. 향후 변수는 ①초가을 천연가스 발전 수요, ②허리케인 시즌 중 수출 터미널 가동 차질 여부, ③미국 북동부 난방 수요 시작 시점을 둘러싼 기상 변수다. 변동성 확대 국면에서는 선물·옵션을 활용한 스프레드 전략이 유효할 가능성이 높다.
🔒 투자자 유의 사항
기사 원문 작성자인 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 해당 증권에 직·간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. 본 기사는 정보 제공을 위한 것이며 투자 조언이 아니다. 참고용으로만 활용하길 권한다.
