미국 천연가스 가격 급락
시카고상품거래소(CME)에서 거래되는 9월물 뉴욕상품거래소(Nymex) 천연가스 선물(티커: NGU25)은 4일(현지시간) 전일 대비 0.151달러(−4.90%) 하락한 2.928달러로 장을 마감했다.
2025년 8월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 종가는 지난 3.5개월 사이 가장 낮은 수준으로, 최근 미국 내 생산량 증가가 가격 하락의 핵심 요인으로 작용했다.
생산 확대가 직접적인 하락 압력으로 작용했다. 지난주 Baker Hughes가 발표한 주간 자료에 따르면 8월 1일로 끝난 한 주 동안 미국 천연가스 시추 장비(리그·rig) 수는 전주 대비 2기 증가한 124기로 집계돼 2년 만의 최고치를 기록했다. 이는 지난해 9월 4년래 최저치였던 94기에서 10개월 만에 32%나 증가한 수치다.
1. 수급 상황
BloombergNEF(BNEF)에 따르면 미국 하위 48개 주(Lower-48)의 8월 4일 건식(dry) 천연가스 생산량은 하루 1,081억 입방피트(bcf·billion cubic feet)로 전년 대비 3.5% 증가했다. 같은 날 수요는 742억 입방피트로 8.0% 감소해 생산·수요 간 초과 공급 흐름이 뚜렷했다.
액화천연가스(LNG) 수출을 위한 순수송량(net flows)은 주당 6.8% 늘어난 153억 입방피트로 나타났으나, 전체 수급 불균형을 상쇄하기엔 역부족이었다.
2. 기상 요인
민간 기상예측업체 Atmospheric G2는 8월 9~13일 미국 중부와 동부 지역이 기존 전망보다 더 서늘할 것이라고 예보했다. 전력회사들의 냉방용 전력 수요가 줄어들 것으로 예상돼 가스 수요 감소 요인으로 작용하고 있다.
참고로 ‘Lower-48’은 알래스카와 하와이를 제외한 미국 본토 48개 주를 의미한다. 1
3. EIA 재고·전력 데이터
미 에너지정보청(EIA)의 7월 25일 주간 재고 보고서에 따르면 가스 재고는 48억 입방피트 증가해 시장 예상치(41억 입방피트)와 5년 평균치(24억 입방피트)를 모두 웃돌았다. 결과적으로 전년 대비 3.9% 감소했음에도 5년 평균 대비 6.7% 높은 수준을 유지해 공급 여유가 확인됐다.
같은 기간 유럽 가스저장고 충전률은 68%로, 5년 평균치 76%에 비해 낮은 상태다. 그러나 미국 내 재고 여유가 크다는 점이 미국 가격 약세를 강화했다.
한편 에디슨일렉트릭연구소(EEI)에 따르면 7월 26일 마감 주간 미국(하위 48개 주) 전력 생산량은 전년 대비 8.1% 증가한 98,772GWh를 기록했다. 전력 생산 증가 자체는 가스 수요에 긍정적이나, 냉방 수요 축소 및 재고 확대의 약세 요인을 상쇄하지 못했다.
4. 시장 해설 및 전망
“생산 확대와 온화한 기온 전망이 맞물리며 단기적 가격 반등 여력이 제한적”
이라는 것이 현지 애널리스트들의 대체적 진단이다.
특히 가스 리그 수가 2년 최고치를 경신하면서 향후 생산이 추가 확대될 가능성이 높다. 리그 수는 시추 장비 가동 대수를 의미하는 지표로, 일반적으로 3~6개월 후 생산량을 가늠하는 선행지표로 여겨진다.
bcf/day는 하루 기준 10억 입방피트 단위를 의미하는 업계 관용 표기다. 한편 1bcf는 약 28.3만㎥로, 153bcf/day는 하루 4,300만㎥에 해당하는 대규모 물량이다.
5. 전문가 시각
시장 참여자들은 8월 천연가스 현·선물 가격이 추가 약세를 보일 경우, 수출용 LNG 선적 증가가 단기 바닥을 형성할 변수로 작용할 수 있다고 내다본다. 그러나 미국 Gulf 지역 LNG 터미널 정기보수 일정을 고려하면, 현 지점에서는 공급과잉 해소까지 시간이 더 필요하다는 관측이 우세하다.
다만 유럽의 재고율이 5년 평균 대비 낮다는 점, OPEC+ 산유국들의 LNG 프로젝트 속도 조절 등이 4분기 이후 가격 반등 요인이 될 가능성도 있다. 결과적으로 단기적으론 저점 탐색, 중장기적으론 3~3.5달러 회복을 점치는 시각이 다수다.
이 글을 작성한 Rich Asplund는 기사 작성 시점 기준 해당 종목에 직접적·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다고 밝혔다. (Barchart Disclosure Policy 참고)
상기 내용은 정보 제공 목적이며 투자 자문을 위한 것이 아니다.
