[천연가스 선물 시장 동향]
9월물 뉴욕상업거래소(Nymex) 천연가스 선물(NGU25)은 1일(현지시간) 전일 대비 0.023달러(−0.74%) 내린 3.05달러선에서 거래를 마감했다.
2025년 8월 2일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이번 주 미국 시장에서 천연가스 가격은 한때 상승폭을 보였으나, 연간 기준으로 늘어난 생산량과 평년을 웃도는 재고 수준이 매도 재료로 작용하면서 결국 약세로 돌아섰다. 미국 에너지정보청(EIA)에 따르면 7월 25일 기준 천연가스 재고는 5년 평균 대비 6.7% 높은 수준을 유지해 공급 여력이 충분하다는 시그널을 시장에 전달했다.
생산·재고 확대, 가격 압박
금요일 발표된 베이커휴즈(Baker Hughes) 주간 리그(시추설비) 보고서는 8월 1일 기준 미국 내 가스 리그 수가 전주 대비 2기 증가한 124기로 나타나 2년 만의 최고치를 경신했다. 이는 지난해 9월 기록한 4년 만의 최저치(94기)에서 10개월 만에 30기 증가한 수치다. 생산 확대 기대가 커지면서 가격 하락 압력이 지속되고 있다.
“하절기 전력 수요가 늘고 있지만 공급망이 이를 상쇄하고 있다”Atmospheric G2
미국 중서부·남서부·텍사스 지역의 8월 6~10일 기온 전망이 상향 조정된 데 이어 11~15일에는 동부 절반 이상에서도 폭염이 예보됐다. 일반적으로 여름철 전력 수요 증가는 천연가스 발전소의 가동률을 끌어올려 가격 상승 요인이 되지만, 현재로서는 생산 증가분이 우위에 있다는 진단이다.
수급 지표 상세
• 하부 48개 주 하루 평균 건식 가스 생산량: 108.1억 입방피트(bcf)(전년 동기 대비 +3.4%)
• 동일 지역 하루 평균 가스 수요: 76.1억 bcf(−13.0% y/y)
• LNG(액화천연가스) 수출 터미널 순유입량: 15.2억 bcf(주간 +2.3%)
자료: BloombergNEF블룸버그 산하 에너지 조사기관
전력 지표가 시사하는 바
에디슨 일렉트릭 인스티튜트(EEI)는 7월 26일 종료 주간 미국(하부 48개 주) 전력 생산량이 98,772GWh로 전년 동기 대비 8.1% 증가했으며, 최근 52주 누계 기준으로는 2.7% 증가했다고 밝혔다. 이는 가스 수요 측면에서는 호재이나, 재고가 워낙 넉넉해 가격 지지를 제한하고 있다.
재고 보고서가 던진 신호
EIA 주간 재고는 7월 25일 종료 주에 48bcf 증가해 시장 예상치(41bcf)와 5년 평균(24bcf)을 모두 웃돌았다. 재고는 전년 동기 대비 3.9% 감소했음에도 5년 평균보다 6.7% 많아 공급 과잉 우려가 이어졌다. 유럽도 동일 기간 가스 저장율이 68%로 평년(76%)을 하회해 글로벌 관점에서 부담 요인은 크지 않지만, 미국 내 초과 재고가 더 두드러지고 있다는 분석이다.
용어·지표 해설
• bcf(billion cubic feet)는 10억 입방피트를 뜻한다. 미국 천연가스 시장의 기본 단위다.
• LNG 순유입량은 액화 상태로 해외에서 실어온 가스를 기화해 파이프라인으로 송출한 물량에서 터미널 자가 소비분을 뺀 실질 수출 대기 물량이다.
• 베이커휴즈 리그 카운트는 미국 에너지 업계의 선행지표로, 시추설비 증가 시 6~9개월 후 생산량 증가로 이어질 가능성이 높다.
전망 및 기자 코멘트
단기적으로는 8월 중·하순 폭염이 소비를 끌어올려 가격이 반등할 여지가 있다. 그러나 리그 추가 가동과 건식 가스 생산 증가율이 높은 흐름을 유지하는 한, 수급 균형은 공급 우위로 기울 가능성이 크다. EIA 전망치를 감안할 때, 겨울철 난방 수요를 확인하기 전까지는 3달러 초반에서 박스권 등락이 이어질 공산이 높다. 투자자라면 미국 재고 추이와 베이커휴즈 리그 변동, 그리고 LNG 수출 계약 동향에 주목할 필요가 있다.
※ 본 문서는 정보 제공을 목적으로 하며 특정 투자 행위를 권유하지 않는다. 원문의 저자는 Rich Asplund이며, 보도 시점에서 관련 상품에 대한 직접·간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다.
