미국 천연가스 가격, 예측 웃돈 재고 증가에 1주 만에 급락

미국 천연가스 선물 가격이 예상치를 상회한 재고 증가 소식에 하락세로 돌아섰다. 10월물 뉴욕상업거래소(Nymex) 천연가스 선물은 11일(현지시간) 전 거래일 대비 -0.095달러(-3.14%) 하락해 1주일 만의 최저가로 마감했다.

2025년 9월 11일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 미 에너지정보청(EIA)이 발표한 주간 재고가 시장 컨센서스보다 크게 늘어난 것이 직접적인 하락 압력으로 작용했다.

EIA 주간 보고서에 따르면 9월 5일 종료 주간 천연가스 재고는 71억 입방피트(bcf) 증가해 시장 예상치(68억 bcf)와 최근 5년 평균치(56억 bcf)를 모두 웃돌았다. 이로써 미국 천연가스 재고는 전년 대비 -1.3% 낮지만, 5년 평균 대비 +6.0% 높은 수준을 유지하며 공급 여유를 시사한다.

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거래·지표 해설

^Nymex는 미국 뉴욕상업거래소를 뜻하며, 에너지·금속 등 다양한 상품선물이 거래되는 세계 최대 상품거래소 중 하나다. ^Bcf는 ‘billion cubic feet’의 약자로 10억 입방피트를 의미한다. ^EIA는 미국 에너지정보청(Energy Information Administration)으로, 석유·가스 재고와 생산 등 핵심 데이터를 주간·월간 단위로 발표한다.

수급 요인: 재고 증가 vs. 날씨 변수

공급 측면에서 미국 하부 48개 주의 건식 가스(dry gas) 생산량은 107.3억 bcf/일로 전년 동기 대비 +7.0% 늘어났다(BNEF 집계). 바이럴라(Vaisala) 등 민간 기상업체는 9월 중·하순 미국 전역에 평년보다 높은 기온이 지속될 것으로 전망해 전력용 천연가스 수요가 상승할 가능성을 언급하고 있지만, 당분간 생산 증가세가 가격의 상단을 압박할 것으로 보인다.

한편, 9월 6일 기준 미국(하부 48개 주) 전력 생산량은 8만3,003GWh로 전년 동기 대비 +1.03% 늘었다. 최근 52주 누적 전력 생산량은 4,264,559GWh로 +2.97% 증가했다는 에디슨 일렉트릭 인스티튜트(EEI) 통계는 더운 날씨가 전력·가스 수요를 지지하고 있음을 시사한다.

생산 전망과 시사점

미국 에너지정보청(EIA)은 2025년 연간 평균 천연가스 생산량 전망치를 106.63억 bcf/일로 상향 조정했다(기존 106.40억 bcf/일 대비 +0.2%). 이 수치는 사상 최고치 부근으로, 생산 확대가 구조적 요인으로 자리를 잡았다는 점을 보여준다.

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Baker Hughes가 9월 5일 집계한 가스 시추 시설은 118기로 전주 대비 1기 감소했다. 하지만 이는 2024년 9월 기록한 4년 반 만의 저점(94기)에서 회복된 수준으로 여전히 높은 편이다. 시추 활동이 활발해질수록 향후 생산 증대 가능성이 높아 가격 변동성 확대가 예상된다.

국제 시장 동향

유럽연합(EU) 가스 저장 시설은 9월 9일 기준 80% 충전돼 5년 평균치(86%)를 하회했다. 유럽 재고 비율이 다소 낮아졌음에도 불구하고, 미국 재고가 풍부하다는 점이 글로벌 스프레드(지역 간 가격차) 축소 압력을 가할 수 있다.

또한 미 LNG(액화천연가스) 수출 터미널 실질 흐름은 14.6억 bcf/일로 전주 대비 -3.9% 감소했다(BNEF). LNG 수출이 둔화될 경우 국내 공급이 남아돌아 가격 하락 요인으로 작용할 수 있다.

전문가 시각 및 시장 전망

“시장에서는 올겨울 기온 전망과 LNG 수출 확대 여부가 추가 상승 동력으로 거론되고 있다. 그러나 재고가 풍부한 상황에서 생산이 고점권에 머무르는 한, 단기적으로는 2.50~3.20달러/MMBtu 구간 박스권이 유력하다.”

향후 주목해야 할 변수로는 겨울철 한파 강도, 미국·유럽 천연가스 재고 변화, 중동·아시아 수요 회복세, 그리고 OPEC+ 산유국의 에너지 정책 등이 꼽힌다. 특히 라니냐(La Niña) 발현 시 북반구 겨울이 한층 추워질 수 있어 난방 수요 급증 가능성을 배제할 수 없다.