미국 증시, 연준 추가 금리 인하 기대 속에 소폭 상승

S&P 500 지수($SPX), 다우존스 산업평균지수($DOWI), 나스닥 100 지수($IUXX)이 19일(현지 시각) 모두 상승세를 보이며 장을 시작했다. S&P 500 지수는 전일 대비 +0.11%, 다우지수는 +0.08%, 나스닥 100 지수는 +0.23% 올랐다. 선물 시장에서도 12월물 E-mini S&P 500 선물은 +0.09%, 12월물 E-mini 나스닥 선물은 +0.22% 상승 중이다.

2025년 9월 19일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 주요 지수의 상승 배경에는 추가 연준(Fed) 금리 인하 기대감이 자리하고 있다. 이러한 기대가 위험자산 선호 현상을 자극해 기술주 중심의 나스닥 100은 장중 사상 최고치를 새로 썼다.

다만 이날은 주가지수 선물·옵션·개별주식옵션이 동시에 만기되는 ‘트리플 위칭’이 겹친 날로, 만기 규모만 5조 달러에 달한다. 시장 변동성이 평소보다 커질 수 있다는 우려도 제기된다. 미 국채 10년물 금리는 2bp 오른 4.13%까지 뛰어 주가 상승폭을 제한하고 있다.

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“이번 주 25bp 금리 인하 결정에 이어 올 한 해 추가로 두 차례 더 내릴 필요가 있다.” — 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재

카시카리 총재는 FOMC의 25bp(0.25%포인트) 인하 결정에 찬성했다며, 올해 두 차례 추가 인하를 예상한다고 밝혔다.

정치권 움직임도 주목된다. 도널드 트럼프 대통령은 이날 시진핑 중국 국가주석과 전화 통화를 통해 TikTok(틱톡) 미국 사업권을 중국 바이트댄스에서 미국 투자자 컨소시엄으로 이전하는 방안을 논의할 예정이다. 통상(通商) 이슈가 함께 거론될 가능성도 있어 시장은 양국 정상의 대화를 주시하고 있다.

실적 모멘텀 역시 긍정적이다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P 500 기업 중 22% 이상이 3분기 실적 전망치를 상향 조정했으며, 이는 1년 만에 가장 높은 비율이다. S&P 500 기업들의 3분기 이익 성장률 전망치는 지난 5월 말 6.7%에서 현재 6.9%로 높아졌다.

연방기금선물 시장은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp 추가 인하가 단행될 가능성을 92%로 반영하고 있다.

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해외 증시 및 금리 동향

유럽 Euro Stoxx 50 지수는 4주 만에 최고치를 경신하며 +0.23% 상승했으나, 중국 상하이종합지수는 -0.30% 하락했다. 일본 니케이 225도 사상 최고치에서 후퇴해 1주일 만에 최저치로 내려서며 -0.57% 마감했다.

채권시장은 위험자산 랠리로 안전자산 수요가 줄며 하락 압력을 받았다. 10년 만기 미국채 선물(ZNZ5)은 2주 최저치로 밀렸고, 수익률은 4.143%까지 올라 2주 최고치를 기록했다. 유럽도 비슷한 흐름을 보였다. 독일 10년물 국채 금리는 2주 최고치인 2.752%로, 영국 10년물 길트는 4.717%까지 상승했다.

경제 지표도 혼재됐다. 독일 8월 PPI(생산자물가)는 전월 대비 -0.5%, 전년 대비 -2.2%를 기록해 시장 예상(-0.1%, -1.7%)보다 큰 폭으로 하락했으나, 이는 15개월 만에 가장 큰 연간 낙폭이다. 영국 8월 자동차 연료 제외 소매판매는 전월 대비 +0.8%로 5개월 만에 최대 증가율을 보이며 예상치(+0.7%)를 웃돌았다. 반면 8월 영국 정부 차입은 180억 파운드(약 244억 달러)로 시장 전망(125억 파운드)을 상회, 5년 만에 8월 기준 최대치였다.

유럽중앙은행(ECB) 이사진의 발언도 엇갈렸다. 센테노 이사는 “유로존 성장률이 잠재치에 못 미치고, 인플레이션이 조만간 목표(2%) 밑으로 떨어져 한동안 머물 것”이라며 추가 완화 가능성을 시사했다. 반면 뮐러 이사는 “현재 통화정책은 약간 완화적이며, 당장 추가 인하를 단행할 이유가 없다”고 선을 그었다.

용어 설명^*

^*트리플 위칭(Triple Witching)은 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별주식 옵션 등 세 가지 파생상품이 동시에 만기되는 분기 마지막 달의 셋째 금요일을 말한다. 만기 청산 과정에서 거래량과 변동성이 급격히 증가할 수 있어 투자자들은 해당 일자를 주의깊게 살핀다.

^*T-노트(미 국채)는 미국 재무부가 발행하는 2년 초과 10년 이하 만기 국채를 의미한다. 투자자들의 안전자산 선호와 연준 정책 기대감에 따라 가격과 수익률이 민감하게 움직인다.

주요 종목 동향

‘매그니피센트 세븐’으로 불리는 초대형 기술주는 시장 상승을 견인했다. Tesla는 +2% 이상, Apple은 +1% 이상 올랐고, Microsoft(+0.94%), Amazon(+0.75%), Nvidia(+0.56%), Alphabet(+0.27%)도 동반 상승했다.

이외 종목별 이슈도 뚜렷했다. CoreWeave는 Loop Capital의 ‘매수’ 개시와 165달러 목표가 제시로 +3% 급등했다. Klaviyo는 모건스탠리 ‘비중확대’로 상향되며 +3% 올랐고, Lincoln National 역시 모건스탠리의 투자의견 상향(58달러 목표가)으로 +1% 상승했다.

반면 Scholastic은 1분기 주당순손실이 -2.52달러로 예상(-2.44달러)보다 컸다는 소식에 -10% 이상 급락했다. Hess Midstream는 2026~2027년 자본지출 축소 전망을 내놓으며 -9% 하락했고, Intel은 씨티그룹의 ‘매도’로 강등되면서 -1% 이상 밀렸다.

그 밖에 FedEx는 1분기 조정 EPS가 3.83달러로 시장 추정 3.59달러를 웃도는 호실적을 발표하며 +2% 이상 상승했다. Warner Bros Discovery는 ‘파라마운트·스카이댄스’의 22~24달러 인수가설 보도로 +1% 이상 반등했다.