미국 증시, 연준 조기 금리 인하 기대 속에 일제히 상승 마감

뉴욕 증시가 연방준비제도(Fed·연준)의 가속적 금리 인하 기대감을 바탕으로 동반 상승했다. 10일(현지시간) S&P 500 지수는 전장 대비 +0.27% 오른 5,312.64에 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.43%, 나스닥 100 지수는 +0.33% 각각 상승했다.

2025년 9월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 9월물 E-미니 S&P 500 선물(ESU25)은 ^+0.28%, 9월물 E-미니 나스닥 선물(NQU25)은 ^+0.36% 상승해 장중 위험 선호 심리를 확인시켰다.

고용 지표의 하향 조정이 핵심 동력으로 작용했다. 미 노동부가 발표한 ‘3월 기준 연간 벤치마크 수정치’에 따르면, 2024년 4월부터 2025년 3월까지의 비농업 신규 고용은 기존 집계보다 −91만1,000명 적은 것으로 재산정됐다. 이는 시장 예상치(−70만 명)를 크게 밑돌며 2000년 이후 가장 큰 하향 폭이다.

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해당 결과로 연준의 완화 정책에 대한 기대가 급증했다. 시장 참가자들은 9월 16~17일 열리는 FOMC에서 25bp_{(basis point)} 인하를 100% 반영하고 있으며, 50bp 인하 가능성도 10% 수준으로 가격에 반영됐다. 이후 10월 28~29일 회의에서 추가로 25bp를 더 내릴 확률은 75%로 상향 조정됐다. 연말까지총 −72bp 인하가 가격에 내재돼 있어 연방기금금리는 평균 3.66%로 떨어질 것으로 예상된다.

📈 M&A·기업 뉴스가 투자 심리 뒷받침

M&A 소식도 긍정적으로 작용했다. 앤글로 아메리칸은 테크 리소시스를 인수해 500억 달러 규모의 거대 광업 회사를 탄생시킬 계획이며, 노바티스는 투르말린 바이오를 약 14억 달러(주당 48달러)에 매입하기로 합의했다.

🗓️ 주요 지표 일정 및 관전 포인트

시장 초점은 이번 주 무역·관세 관련 뉴스와 PPI·CPI 등 물가 지표로 이동하고 있다. 11일 발표되는 8월 생산자물가지수(PPI) 총지는은 전년 대비 +3.3%로 7월과 동일할 전망이며, 근원 PPI는 +3.5%(전년 대비)로 소폭 둔화할 것으로 예상된다.

이어 12일에는 8월 소비자물가지수(CPI)가 발표된다. 헤드라인 CPI는 전년 대비 +2.9%로 상승폭 확대가 예상되며, 근원 CPI는 +3.1%로 7월과 유사할 것으로 예측된다. 같은 날 주간 신규 실업수당 청구건수는 −3,000건 감소한 23만4,000건이 전망된다. 13일에는 미시건대 9월 소비자심리지수가 58.0으로 소폭 하락(−0.2p) 예상된다.

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⚖️ 관세 논쟁: 사법부 vs. 행정부

“대통령은 국가비상사태 선언 시 다양한 조치를 취할 권한을 갖지만, 해당 법령에는 관세 부과 권한이 명시돼 있지 않다.” – 미국 연방순회항소법원

지난달 말 연방순회항소법원은 트럼프 전 대통령이 의회 승인 없이 전 세계에 관세를 부과한 것은 권한 남용이라고 판결했다. 다만 최종 판결 전까지 관세는 유지된다. 미국 평균 관세율은 2024년 2.3%에서 발표된 추가 관세가 모두 시행될 경우 15.2%까지 높아질 것으로 블룸버그 이코노믹스는 추정했다.

🌏 해외 증시 혼조

유로 스톡스 50은 1주 최고치를 경신하며 +0.11% 상승한 반면, 중국 상하이종합지수는 −0.51% 하락했다. 일본 닛케이225는 사상 최고치에서 조정받아 −0.42% 내렸다.

💵 채권시장: 수급과 정치 리스크

12월물 미 국채 10년물 선물은 6.5틱 하락했고, 현물 10년물 금리는 +3bp 오른 4.070%를 기록했다. 위험자산 랠리에 따른 안전자산 수요 축소, 그리고 이번 주 1,190억 달러 규모의 국채·국채권 입찰 부담이 금리에 상승 압력을 가했다.

다만 3년물 국채 580억 달러 입찰에서 응찰률(bid-to-cover)이 2.73으로 10회 평균(2.59)을 웃돌며 낙폭을 일부 회복했다. 또한 고용 지표 둔화로 25bp 인하 기대가 확정적이라는 점도 완충 역할을 했다.

한편, 트럼프 전 대통령이 리사 쿡 연준 이사 해임을 시도하고, 스티븐 미란이 백악관 경제자문위원회 직을 유지한 채 연준 이사직을 겸임하려는 움직임이 알려지며 연준 독립성 훼손 우려가 국채 가격에 부정적으로 작용했다.

🌍 유럽 국채

10년물 독일 분트 금리는 +1.7bp 오른 2.659%, 영국 길트 금리는 +1.8bp 상승한 4.623%를 기록했다. 프랑스 7월 제조업 생산은 전월 대비 −1.7%로 14개월 만에 최대 낙폭을 보였다. 시장은 11일 ECB 통화정책회의에서 동결을 100% 가격에 반영하고 있다.

🚀 미국 개별 종목 움직임

UnitedHealth Group(UNH)은 내년 메디케어 어드밴티지 가입자 중 78%가 4성급 이상 상품으로 이동할 것이라고 밝히며 +8% 급등, 헬스케어 섹터 전반을 견인했다. Centene(+7%), Molina Healthcare(+3% 이상), Elevance Health(+2% 이상), CVS Health(+1% 이상)도 동반 상승했다.

반도체주도 강세였다. AMD와 Micron은 2% 넘게 올랐고, Nvidia, Marvell, ARM Holdings, ASML은 1% 이상 상승했다. 장비주 KLA(+0.96%), Applied Materials(+0.89%)도 상승 탄력을 받았다.

M&A 관련 개별 종목으로는 Tourmaline Bio(TRML)가 노바티스 인수 소식에 +57% 폭등했다. Nebius Group(NBIS)은 마이크로소프트에 GPU 인프라를 5년간 제공한다는 소식으로 +49% 급등했다. Brighthouse Financial(BHF)은 중동 투자자들의 인수 논의가 보도되면서 +12% 상승했다.

반면, Humana(HUM)는 메디케어 품질 등급 기준 강화 우려로 −12% 급락했다. Albemarle(ALB)은 CATL 리튬 광산 재가동 소식에 리튬 가격 하락 압력이 확대되며 −11% 하락했다.

기타 낙폭 종목으로는 SailPoint(SAIL, −7%), Fox Corp(FOXA, −6%), 주택건설주 Builders FirstSource(−5% 이상)·PulteGroup·DR Horton·Lennar(각 −3% 이상)·Toll Brothers(−2% 이상), Freeport-McMoRan(FCX, −5% 이상), News Corp(NWS, −4% 이상)이 포함됐다.