뉴욕 주요 3대 지수가 소비자심리 악화를 의식하며 엇갈린 흐름 속에 거래를 마쳤다. 16일(현지시간) S&P500 지수($SPX)는 전장보다 -0.20% 내린 반면, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 +0.17% 상승했다. 기술주 비중이 큰 나스닥100($IUXX)은 -0.43% 밀렸다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P 선물 (ESU25)은 -0.22%, 9월물 E-미니 나스닥 선물 (NQU25)은 -0.44% 하락했다.
2025년 8월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 지수 하락의 직접적인 원인은 미국 미시간대 소비자심리지수(예비치)가 예상치(62.0)를 크게 밑돈 58.6으로 후퇴했기 때문이다. 동시에 10년물 국채금리가 +3bp 오른 4.318%를 기록하며 주식 밸류에이션에 부담을 줬다.
소비자심리지수 세부 항목을 보면 1년 기대 인플레이션은 4.9%, 5~10년 기대 인플레이션은 3.9%로 각각 상승했다. 설문 응답자의 58%는 “물가 부담으로 지출을 줄일 계획”이라고 답했다. 이는 연준(Fed)이 연내 두 차례 추가 금리 인하를 단행할 가능성에도 제동을 걸었다. 실제로 연방기금선물(FF) 시장은 9월 FOMC에서 25bp 인하 가능성을 전날 93%에서 85%로 낮춰 반영했고, 10월 회의의 추가 인하 기대 역시 53%→40%로 후퇴했다.
주요 실물·물가 지표 점검
“7월 소매판매는 전월 대비 +0.5% 증가해 시장 전망치(0.6%)에는 못 미쳤지만, 6월 수치가 기존 +0.6%에서 +0.9%로 수정되며 전반적 영향은 중립적이었다.”
자동차를 제외한 소매판매는 +0.3%로 컨센서스에 부합했으나, 전월 대비 증가 폭은 둔화했다. 같은 달 수입물가는 +0.4% m/m로 예상치(0.1%)를 상회했고, 석유를 제외한 수입물가도 +0.3%로 반등했다.
생산 측면에서는 7월 산업생산이 -0.1% m/m로 부진했지만 6월 수치가 +0.4%로 상향 조정됐다. 제조업 생산은 보합을 기록했다. 반면 뉴욕 연은이 발표한 8월 엠파이어 제조업지수는 11.9로, 예상치(0)와 전월(5.5)을 크게 웃돌며 제조업 체감경기가 견조함을 시사했다.
전날 공개된 7월 PPI(생산자물가지수)는 헤드라인 +3.3% y/y, 근원 +3.7% y/y로 시장의 완화 기대를 무너뜨렸다. 이에 따라 9월 50bp 인하 기대는 완전히 사라졌고, 25bp 인하 가능성도 축소됐다.
국채·외국채 시장 동향
9월물 10년물 T-노트 선물(ZNU25) 가격은 -5.5틱 하락했고, 수익률은 4.318%까지 올라섰다. 디트로이트 미시간대 조사에서 확인된 인플레이션 기대 상향이 인하 기대를 후퇴시킨 결과다. 그럼에도 10년물 기대 인플레(B/E) 지표는 -1.1bp 하락한 2.385%로 안정됐다.
유럽도 비슷한 흐름을 보였다. 독일 10년물 분트금리는 +7.6bp(2.788%), 영국 10년물 길트금리는 +5.6bp(4.696%) 상승했다. 스와프 시장은 ECB가 9월 회의에서 인하할 확률을 5%로만 반영하고 있다.
트럼프발 관세 리스크 확대
도널드 트럼프 미국 대통령은 “다음 주 혹은 그다음 주에 철강, 반도체(칩)에 대해 새로운 관세를 부과할 것”이라며 100% 관세 가능성을 시사했다. 그는 미국 내 생산시설을 옮기는 기업에는 예외를 둘 수 있다고 밝혔다. 또 지난주에는 인도산 제품 관세를 25%→50%로 두 배로 높이겠다고 예고했다.
블룸버그 이코노믹스 집계에 따르면, 이러한 조치들이 모두 시행될 경우 미국 평균 관세율은 15.2%로 뛰어 2024년 2.3% 대비 6배 이상 급등한다.
중국 경기 둔화 관련 위험
같은 날 발표된 중국 7월 지표는 전방위 둔화를 드러냈다. 소매판매는 +3.7% y/y(예상 4.6%), 산업생산은 +5.7% y/y(예상 6.0%)에 그쳤다. 실업률은 5.0%→5.2%로 높아졌고, 부동산 투자는 -11.2%→-12.0% ytd y/y로 더 위축됐다. 미·중 관세 공방과 중국 정부의 ‘과열 경쟁 억제’ 정책이 복합 작용한 것으로 분석된다.
섹터·종목별 등락
‘매그니피센트 세븐’* 가운데 테슬라(TSLA)가 -1.49%로 가장 크게 미끄러졌고, 알파벳(GOOG)과 메타(META)는 소폭 상승, 아마존(AMZN)은 보합권을 유지했다.
다우지수는 헬스케어 대장주 유나이티드헬스그룹(UNH)이 +12%, 세일즈포스(CRM)가 +3.9% 폭등하며 상대적 강세를 보였다.
반도체주는 관세 우려가 직접적인 타격을 줬다. 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)는 실적 가이던스 실망으로 -14%, KLA(-8.4%), 램리서치(-7.3%)가 급락했다. 반대로 블룸버그가 “미 정부가 ‘칩스법(Chips Act)’ 자금으로 인텔에 지분 투자를 검토” 중이라고 보도하자, 인텔(INTC)은 +2.7% 상승했다.
비트코인(BTCUSD)은 -0.7% 하락했고, 관련주 라이엇 플랫폼즈(RIOT) -7.5%, 코인베이스(COIN) -2.2%로 동반 약세를 기록했다.
시장 내 화제의 13F 보고서
워런 버핏의 버크셔해서웨이가 2분기에 유나이티드헬스, 레나(LEN), DR호튼(DHI)을 신규 매수하거나 비중을 늘린 것으로 드러났다. 데이비드 텝퍼의 아팔루사 매니지먼트도 UNH 지분을 확대한 사실이 알려지면서 해당 종목은 보고서 공개 후 거래일 기준 14% 급등했다.
향후 일정 및 실적
18일(현지시간)에는 팔로알토네트웍스(PANW)와 XP Inc(XP)가 실적을 발표한다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 기업 중 82%가 2분기 실적을 공개한 가운데, 82%가 순이익 추정치를 상회했다. 2분기 전체 EPS 성장률은 +9.1% y/y로, 어닝시즌 전 예상치(+2.8%)를 크게 앞선다.
용어·개념 정리※
※E-미니 선물: 시카고상품거래소(CME)가 상장한 소형 지수선물로, 표준 선물대비 계약 단위가 5분의 1 수준이어서 개인투자자들도 활용 가능하다. 매그니피센트 세븐: 애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·메타·엔비디아·테슬라 등 시가총액이 막대한 7개 IT 거대기업을 일컫는 월가 용어다.
전망 및 기자 코멘트
소비자심리 지표 충격에도 불구하고 소매판매·제조업 경기는 견조해 연착륙 시나리오 가능성은 유지되고 있다. 다만 관세 인상과 중국 성장 둔화, PPI 급등 같은 새로운 인플레이션 상방 리스크가 부각되면서 연준의 조기 인하론은 점차 힘을 잃는 모습이다. 단기적으로는 10년물 금리와 원자재·반도체 관세 관련 헤드라인이 지수 방향성을 좌우할 전망이다. 투자자들은 8월 말 잭슨홀 심포지엄과 9월 FOMC 이전까지 변동성 확대 국면에 대비할 필요가 있다.
