S&P500 지수가 0.46% 상승하며 사상 최고치를, 나스닥100 지수는 4주 만의 최고치를 기록했다. 반면 다우존스 산업평균 지수는 0.24% 하락했다. 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.46%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 0.263% 상승세를 나타냈다.
2025년 9월 10일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 미국 8월 생산자물가지수(PPI)의 예상 밖 둔화와 10년물 국채 수익률 하락(전일 대비 –3bp, 4.06%)이 위험자산에 동력을 제공하고 있다.
미국 PPI는 전년 대비 2.6%로 전월(3.1%)과 시장 전망(3.3%)을 모두 밑돌았다. 변동성이 큰 식품·에너지 제외 PPI도 2.8%로 둔화됐다. 시장은 이를 연방준비제도(Fed)의 연내 금리 인하 기대를 굳히는 재료로 해석했다.
Oracle 주가는 37% 급등하며 S&P500 상승을 견인했다. 회사가 AI 인프라 수요에 힘입어 클라우드 부문 매출이 4년 뒤 1,140억 달러까지 증가할 것이라는 공격적인 전망을 제시했기 때문이다.
한편, 폴란드 영공에 진입한 드론 격추로 러시아-우크라이나 전쟁 관련 지정학적 긴장이 고조되며 주식시장 상승 폭을 다소 제한했다. 폴란드 정부는 이를 “침략 행위”로 규정했다.
중국 경기 지표는 6개월 만에 가장 큰 deflation(디플레이션) 신호를 보였다. 8월 소비자물가지수(CPI)는 –0.4% YoY, 생산자물가지수(PPI)는 –2.9% YoY로 35개월 연속 하락을 이어갔다. 이는 세계 성장 전망에 부담을 주는 요인이다.
MBA 주택담보대출 신청지수는 9월 5일 주간 9.2% 증가했으며, 30년 고정금리 평균은 11개월 만의 최저치인 6.49%로 15bp 하락했다. 주택 구매용 대출은 6.6%, 재융자 신청은 12.2% 늘었다.
이번 주 시장 관심은 목요일(현지시간) 발표될 8월 소비자물가(CPI)다. 헤드라인 CPI는 2.9%로, 근원 CPI는 3.1%로 각각 예상된다. 같은 날 실업수당 신규청구 건수는 23.4만 건으로 3천 건 감소할 것으로 전망된다.
시카고상품거래소(CME)의 FedWatch에 따르면, 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 인하 가능성은 100%, 50bp 인하 가능성은 14%로 반영됐다. 투자자들은 연말까지 연방기금금리가 74bp 낮아져 3.64%에 이를 것으로 가격에 반영하고 있다.
해외 증시도 낙관적인 흐름이다. 유로 Stoxx50은 1.5주 만의 고점으로 0.25% 상승했고, 중국 상하이종합지수는 0.13%, 일본 니케이225는 0.87% 각각 상승 마감했다.
채권시장 동향
12월 만기 10년물 T-Note 선물은 4틱 상승했고, 현물 10년물 금리는 4.057%로 3.1bp 하락했다. Fed의 비둘기파적(완화적) 재료에도 불구하고 주식 강세와 390억 달러 규모의 10년물 입찰이 채권가격 상승을 제한했다.
Fed 독립성 우려도 부각됐다. 트럼프 전 대통령이 미셸 쿡 연준 이사를 해임하려 했다는 소식과 스티븐 미란의 CEA 직책 유지·연준 이사 겸직 의향이 전해지면서다.
독일 10년물 분트 금리는 2.631%까지 내려가 한 달 최저점을 찍은 뒤 2.655%(-0.5bp)에 거래됐다. 영국 10년물 길트 금리는 4.63%(+0.7bp)로 소폭 상승했다. 시장은 ECB가 이번 주 회의에서 금리 동결을 확신하고 있다.
AI 인프라 관련 주식 랠리
Oracle의 긍정적 가이던스 여파로 CoreWeave 16%·Broadcom 6%·Nvidia 3% 상승했다. Arista Networks와 AMD도 3% 넘게 올랐다.
관련 반도체주 역시 동반 상승했다. ARM·Micron 3% 이상, Onsemi·Intel·Microchip·Marvell은 1% 이상씩 올랐다.
AI 전력 수요 확대 기대에 힘입어 Vertiv 9%, Vistra·Constellation Energy 5%, GE Vernova·Talen Energy 4% 상승세를 보였다.
기타 개별 종목 동향
Travere Therapeutics는 FDA가 희귀 신장질환 치료제에 대한 자문위원회 개최를 취소했다는 소식에 23% 급등했다. GameStop은 2분기 하드웨어·액세서리 부문 매출이 예상(4억3,480만 달러)을 크게 웃돈 5억9,210만 달러로 5% 상승했다.
Bill Holdings는 엘리엇 매니지먼트의 대규모 지분 확보 보도로 5% 올랐다.
반면, Synopsys는 연간 조정 EPS 가이던스가 컨센서스(15.11달러)를 크게 밑도는 12.76~12.80달러로 제시되며 33% 급락했다. Chewy는 예상보다 양호한 2분기 실적에도 불구하고 기대치 미달 우려로 12% 하락했다. Humana는 메디케어 품질 보너스 기준 강화 소식으로 전일 12% 급락에 이어 추가 4% 하락했다.
그 밖에 Trade Desk는 모건스탠리의 투자의견 하향(비중확대→동등비중)으로 3% 내렸고, HP Inc.도 에버코어 ISI의 ‘아웃퍼폼→인라인’ 하향으로 2% 하락했다.
용어 설명
PPI(Producer Price Index)는 생산단계 물가 변화를 측정해 기업 원가 압박을 파악하는 지표다. CPI(Consumer Price Index)는 소비자가격 변화를 나타내며, 인플레이션 목표치를 판단하는 데 활용된다. FOMC(Federal Open Market Committee)는 미국 통화정책 결정 기구로, 정책금리인 연방기금금리를 조정한다.
투자자들은 물가 지표와 연준의 정책 방향을 동시에 주시하며, 인공지능 인프라 확대가 주식시장 내 섹터 회전을 가속화할 가능성에 주목하고 있다.
