워싱턴, 로이터 – 미국의 비즈니스 활동이 6월에 가까스로 둔화되었으나 도널드 트럼프 대통령의 적극적인 수입품 관세로 인해 가격은 더욱 상승하고 있는 것으로 나타났다. 이로 인해 올해 하반기 인플레이션이 가속될 가능성이 제기되고 있다.
2025년 6월 23일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, S&P 글로벌의 설문조사는 공장들이 원재료 및 완제품에 대해 지불하는 가격 지표가 2022년에 마지막으로 관측된 수준으로 급등했음을 보여주고 있다. 설문에 응답한 제조업체의 거의 3분의 2가 원가 상승을 관세 때문이라고 했고, 과반수 이상이 판매 가격 상승 역시 관세 때문이라고 했다.
이는 최근 몇 달 동안 주로 유순했던 소비자와 생산자 물가 지표를 따라 6월부터 인플레이션이 급등할 것이라는 경제학자들의 기대를 뒷받침한다. 경제학자들은 트럼프 대통령의 포괄적인 수입 관세에 비해 인플레이션이 다소 천천히 반응했다는 이유로, 기업들이 관세 시행 이전에 축적한 재고를 아직 판매하고 있기 때문이라고 주장했다.
S&P 글로벌의 플래시 미국 종합 PMI 출력 지수는 제조업과 서비스 부문을 추적하며 이번 달 52.8로 내려갔다. 이는 5월의 53.0에서 소폭 감소한 것이다. 50 이상의 수치는 민간 부문에서의 확장을 나타낸다.
플래시 제조업 PMI는 52.0으로 변하지 않았고, 로이터가 조사한 경제학자들은 제조업 PMI가 51.0으로 약간 하락할 것으로 예상했다. 플래시 서비스 PMI는 5월의 53.7에서 53.1로 하락했다. 경제학자들은 서비스 PMI가 53.0으로 떨어질 것으로 예측했다. 이 조사는 이스라엘과 이란 간의 분쟁에 미국이 개입하기 이전인 6월 12일부터 20일까지 진행되었다.
“6월의 플래시 PMI 데이터는 미국 경제가 2분기 말까지 계속 성장하고 있지만, 지난 두 달 동안 인플레이션 압박이 급격히 증가한 상황에서 전망이 불확실하다는 것을 나타냈다,”
라고 S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 수석 경제학자 크리스 윌리엄슨이 말했다.
소매 판매, 주택, 노동 시장에 관한 ‘하드 데이터’는 지속적으로 변동하는 관세 정책에 의해 불확실성이 야기되어 경제가 부드러워지고 있는 그림을 그려왔다. 중동의 긴장 증가 또한 또 다른 불확실성을 더했다.
인플레이션 가속화 전망
S&P 글로벌 설문조사에 따르면, 기업들이 받은 신규 주문이 5월의 53.0에서 52.3으로 감소했다. 기업이 원자재에 지불한 가격의 지수는 지난달 63.2에서 61.6으로 하락했다. 그러나 제조업체는 더 높은 원가 압박에 직면했으며, 이번 달 이 가격 지표는 70.0으로 급등했다. 이는 2022년 7월 이래 가장 높은 수치로, 5월의 64.6에서 상승한 것이다.
서비스 사업체들이 원자재에 대해 지불한 가격은 여전히 높은 수준을 유지했으며, 관세, 높은 금융 비용, 임금 및 연료 비용이 인상 원인으로 지목됐다. 그러나 경쟁 때문에 증가 속도는 둔화되었다.
제조업체가 소비자에게 관세로 인한 증가 비용을 전가하면서, 기업들이 상품 및 서비스에 대해 부과하는 가격의 지표는 높은 수준을 유지했다. 제조업체의 가격 지표는 5월의 59.7에서 64.5로 급등하여 2022년 7월 이후 최높은 수준에 이르렀다.
중동 분쟁으로 유가 상승이 인플레이션에 기여할 것으로 보인다.
지난 주 연방준비제도는 미국 중앙은행의 기준 야간 금리를 4.25%-4.50% 범위에 그대로 두었다.
제롬 파월 연준 의장은 기자들에게 앞으로의 “상당한” 인플레이션을 예상한다고 말했다.
“따라서 데이터는 경제의 저항력과 이번 인플레이션이 얼마나 오래 지속될지를 평가하기 위해 연준이 당분간 이 같은 정책을 유지할 것이라는 추측을 확인한다,” 윌리엄슨이 말했다.
이번 달 고용은 증가했으며, 대부분 제조업에 의해 주도되었는데, 일부 공장은 주문 잔고를 경험하고 있다. S&P 글로벌은 무역 보호주의의 더 큰 이익을 바랍니다.”라고 말했다. 그러나 “기업들은 일반적으로 트럼프 대통령 취임 이전보다 덜 낙관적이었다.”고 덧붙였다.
