[달러 인덱스 급락]
미 국채(10년물) 수익률이 하락하면서 22일(현지시간) 달러 인덱스(DXY)는 전장 대비 -0.47% 떨어져 1.5주 만의 최저치를 기록했다. 하락폭은 제조업 경기 둔화를 보여준 리치먼드 연은(Richmond Fed) 7월 제조업지수 급락 이후 더욱 확대됐다.
2025년 7월 22일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 달러 약세는 주로 T-노트(미 10년 만기 국채) 수익률이 떨어진 영향이다.
리치먼드 연은 제조업 현재지수는 전월보다 12포인트 하락한 -20을 기록해 11개월 만의 최저치로 내려앉았으며, 시장 예상치(-2 상승)를 크게 빗나갔다.
재무장관 발언이 낸 완충 효과
한편 벤슨트(Bessent) 미 재무장관은 “제롬 파월 연준 의장이 지금 즉시 물러나야 할 이유를 보지 못한다“고 밝혀 연준 독립성이 흔들릴 수 있다는 우려를 일부 완화했다. 트럼프 대통령이 파월 의장을 해임할 수 있다는 관측이 최근 달러 자산 매력을 떨어뜨려 왔기에, 해당 발언은 달러 하락세를 다소 제한하는 지지 요인으로 작용했다.
연준 통화정책 전망
연방기금선물(Federal Funds Futures) 시장에서는 7월 29~30일 FOMC에서 -25bp 금리 인하 가능성을 불과 5%로 반영하고 있으며, 다음 회의(9월 16~17일)에서는 58%로 높아졌다. 연방기금선물은 연준 기준금리 전망을 거래하는 파생상품으로, 투자자들의 금리 기대를 실시간으로 보여준다.
유로 강세
달러 약세를 배경으로 EUR/USD 환율은 +0.47% 상승하며 2주 최고치로 올라섰다. 투자자들은 24일(현지시간) 열릴 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의에서 금리가 동결될 것이라는 기대를 반영하고 있다. 다만 ECB가 공개한 분기별 은행대출 설문조사(Bank Lending Survey)에서 “대출 수요는 금리 하락의 지원에도 불구, 글로벌 불확실성과 무역 긴장으로 전반적으로 약했다“고 밝힌 점이 유로 상승폭을 제한했다.
도널드 트럼프 미국 대통령이 EU와의 무역 협상에서 15~20%의 최소 관세를 주장하고 있다는 보도도 유로존 경제에 대한 부담으로 작용했다.
엔화 움직임
USD/JPY 환율은 -0.58% 하락해 엔화가 1주 만에 가장 강세를 보였다. 벤슨트 장관의 발언에 따라 미 국채 수익률이 떨어지자 안전자산 선호가 강화됐기 때문이다. 다만 니혼게이자이신문의 보도에 따르면 일본은행(BOJ)은 다음 주 회의에서 정책금리를 현행 0.5%로 유지할 가능성이 높다. 또한 자민당(LDP)이 참의원 과반을 상실해 재정건전성 저하 우려가 나오면서 엔 강세는 제한될 수 있다는 전망이다.
귀금속 랠리
8월물 금 선물은 +37.30달러(+1.09%) 급등해 5주 최고치를, 9월물 은 선물은 +0.221달러(+0.56%) 올라 사상 최고 수준에 근접했다. 달러 약세와 글로벌 채권금리 하락이 귀금속 가격을 끌어올렸다. 상승 배경에는 안전자산 선호도 자리한다. 트럼프 대통령이 150여 개국에 10~15% 관세 부과 가능성을 예고한 점이 무역 긴장을 재점화했기 때문이다.
펀드 자금 유입
ETF를 통한 금 보유량은 전일 기준 2년 만의 최고치를 나타냈다. 이는 기관투자가들이 인플레이션 헤지 및 경기 침체 위험에 대비해 금 비중을 늘리고 있음을 시사한다. 반면 은 가격은 제조업 경기 지표 부진으로 일부 차익 실현 매물이 출회됐다.
용어 설명
• T-노트(Treasury Note) : 만기 2년~10년의 미국 재무부 발행 중기 국채로, 세계 금융시장의 대표적 벤치마크 금리로 활용된다.
• 연방기금선물 : 시장 참가자들이 연준의 향후 기준금리를 예상해 거래하는 시카고상업거래소(CME) 상장 파생상품이다.
• ECB 은행대출 설문 : 유로존 153개 은행을 대상으로 분기마다 실시하는 조사로, 신용 공급·수요 동향을 파악해 통화정책 참고자료로 활용한다.
