2025년 5월 29일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 달러 지수(DXY00)는 목요일에 -0.60% 하락했다. 달러는 1주 최고가에서 내려왔으며, 이 날 발표된 미국 경제 뉴스에 따라 연준 친화적인 흐름을 보였다. 1분기 코어 PCE 물가지수가 하향 조정되었고, 실업 청구 건수가 3년 반 만에 가장 높은 수준으로 예상 밖 상승했으며, 4월 대기 주택 판매는 2년 반 이상 만에 가장 큰 폭으로 감소했다. 이는 연준의 정책에 비둘기파적 요인으로 작용한다. 주식의 강세도 달러의 유동성 수요를 억제했다. 시카고 연준의 굴스비 회장이 미국 무역정책의 해결책이 있다면 금리를 인하할 수 있다고 발언하면서 달러의 손실이 가속화되었다.
달러는 수요일 늦게 미국 무역 법원이 일부 트럼프 대통령의 관세가 불법이라고 판결한 이후 처음에는 상승했다. 또한, 목요일 발표된 1분기 GDP 상향 조정 뉴스도 달러에 힘을 실어주었다.
미국의 주간 신규 실업청구 건수는 +14,000 증가한 340,000을 기록하며, 예상보다 약한 채용 시장을 보여주었다. 주간 지속 실업청구 건수는 22,000 증가한 1.919백만으로 3년 반 만에 최고치를 기록했다.
미국 1분기 GDP는 기존 보고된 -0.3%에서 -0.2%(q/q 연율화 기준)로 상향 조정되었다. 1분기 코어 PCE 물가지수는 기존 보고된 3.5% q/q에서 3.4% q/q로 하향 조정되었다.
미국 4월 대기 주택판매는 -6.3% m/m 감소했다. 이는 예상치 -1.0% m/m보다 약했고, 2년 반 만에 가장 큰 하락폭을 기록했다.
시카고 연준의 굴스비 회장은 미국 무역정책이 해결된다면 미국 경제가 관세 전의 궤도로 돌아가고, 연준이 금리를 인하할 수 있을 것이라고 말했다.
미국 국제 무역 법원은 수요일 늦게 일치된 판결을 내려 트럼프 대통령이 그의 ‘해방의 날’ 관세를 정당화하기 위해 비상조치를 잘못 적용했다고 말했다. 이 명령은 트럼프의 세계적인 10% 고정 관세, 중국 및 기타 국가에 대한 고율 관세, 중국, 캐나다, 멕시코에 대한 펜타닐 관련 관세에 적용된다. 철강, 알루미늄, 자동차에 대한 섹션 232 및 301 관세와 같이 다른 권한 아래 부과된 관세는 영향을 받지 않는다. 법원은 행정부에 10일 이내에 명령을 ‘효과적으로 실행’할 것을 지시했다.
시장에서는 6월 17-18일 FOMC 회의 이후 -25bp 금리 인하 가능성을 6%로 할인하고 있다.
목요일에 EUR/USD 환율은 +0.73% 상승했다. 유로는 달러가 야간에 상승세를 포기하고 하락하면서 1주 반 저점에서 회복되고 반등했다. 유로는 미국 무역 법원이 일부 트럼프 대통령의 관세가 불법이라고 판결한 이후 달러가 일시적으로 상승했을 때 야간 거래에서 처음에는 하락했다.
스왑에서는 6월 5일 정책회의에서 ECB가 -25bp 금리 인하를 할 가능성을 99%로 할인하고 있다.
목요일에 USD/JPY 환율은 -0.52% 하락했다. 엔화는 달러에 대한 2주 저점에서 회복되어 달러가 야간 상승을 포기하고 연준 친화적인 미국 경제 뉴스에 하락하면서 상승했다. 엔화는 또한 일본 5월 소비자 신뢰지수가 예상보다 크게 상승했다는 경제 뉴스로 지지를 받았다. 더불어 목요일에 하향된 T노트 수익률 또한 엔화를 지지했다.
엔화는 처음에 미국 무역 법원이 일부 트럼프 대통령의 관세가 불법이라고 판결했을 때 달러가 일시적으로 반등할 때 하락했다. 또한, 글로벌 주식 시장의 강세가 오늘 안전자산으로서의 엔화 수요를 억제했다.
일본 5월 소비자 신뢰지수는 +1.6 상승한 32.8을 기록했고, 이는 예상치 31.8을 상회했다.
6월 금은 목요일에 +22.20(+0.67%) 상승하며 마감했고, 7월 은은 +0.263(+0.79%) 상승하여 마감했다. 목요일에 귀금속은 초기 손실에서 회복되어 상승세로 마감했다. 이는 달러 지수가 1주 최고치에서 하락한 후 하락으로 전환된 덕분이다. 목요일의 미국 경제 뉴스는 주간 실업 청구 건수가 예상보다 크게 증가하여 비둘기적 요인으로 T노트 수익률을 하락시켜 귀금속 가격을 상승시켰다. 시카고 연준의 굴스비 회장이 금리를 인하할 가능성을 언급하면서 귀금속에도 긍정적인 영향을 미쳤다. 귀금속 가격은 또한 글로벌 무역 관계의 불확실성과 우크라이나 및 중동의 지정학적 긴장에서 지속적인 안전 자산 수요를 받고 있다.
목요일 금 가격은 먼저 1주 저점으로 하락했고, 수요일 늦게 미국 무역 법원이 일부 트럼프 대통령의 관세가 불법이라고 판결했다는 소식 이후 상승했다. 또한, 목요일의 글로벌 주식 시장의 랠리는 귀금속의 안전 자산 수요를 감소시켰다. 더욱이, 미국 10년 기대 인플레이션율이 오늘 2주 저점으로 떨어지면서 인플레이션 헤지로서의 금 수요를 감소시키고 있다.
