2025년 5월 27일, 로이터의 보도에 따르면, 캐나다의 주요 주가 지수는 최근의 상승세를 대체로 유지하며 2025년 말을 맞이할 것으로 보이며, 미국의 관세로 인해 캐나다 국내 경제가 둔화 조짐을 보일 수 있고, 이에 따라 또 다른 조정의 위험에 처할 수 있다고 로이터 설문조사가 밝혔다.
S&P/TSX 복합 지수는 4월의 최저 마감 수준에서 약 16% 반등하여 월요일에는 사상 최고 마감 기록인 26,073.13을 기록했다. 올해 초부터 이 지수는 5.4% 상승하여 S&P 500 등 주요 미국 지수를 능가하고 있다. 이는 금 가격의 사상 최고치를 기록한 안전 자산 수요로 인해 금속 광업 관련 주식의 비중이 높은 것이 주된 원인이다.
Edward Jones의 Angelo Kourkafas 수석 글로벌 투자 전략가는 “우리는 여전히 최고 불확실성이 지나갔다고 믿지만 관세로 인해 캐나다 경제가 영향을 받기 시작했다”고 말했다. 캐나다의 수출 75%가 미국으로 향하고 있으며, 특히 철강, 알루미늄, 자동차가 무거운 미국 관세의 영향을 받았다. 또한, 캐나다 실업률은 4월에 6.9%로 11월 이후 최고 수준이었다.
2025년 5월 15일부터 27일까지 이루어진 21명의 주식 전략가 및 포트폴리오 매니저에 대한 중간 예상은 S&P/TSX 복합 지수가 연말까지 26,250으로 0.7% 상승할 것이라는 것이다. 이는 2월 설문조사에서 예상된 26,500보다는 약간 낮은 수치다.
Stonehaven, Wellington-Altus Private Counsel의 포트폴리오 매니저인 Victor Kuntzevitsky는 “기업들이 관세의 여파를 극복하고 재고 전략을 재조정하며, 자본 지출을 연기하는 경향과 맞물려 이익률은 압박을 받을 가능성이 높다”고 말했다.
13명의 분석가 중 7명은 2024년과 비교해 2025년의 기업 실적이 낮을 것으로 예상했고, 8명은 향후 3개월 동안 조정 가능성이 높거나 매우 높다고 답했다.
마켓은 4월에 10% 이상 하락하여 조정이 확인되었으며 이후 반등했다. 니콜라 웰스의 포트폴리오 매니저 Ben Jang은 “배당금 지급 포트폴리오에 더 집중하고 있으며, 이는 시장 조정 시 포트폴리오를 더 잘 보호할 것이다”고 말했다. 시간이 지남에 따라 금리 인하가 머니 마켓 상품에서의 유출을 촉발할 것으로 예상된다.
캐나다 중앙은행은 경제를 지원하기 위해 작년 6월 이후로 기준 금리를 2.75%로 2와 1/4 퍼센트 포인트 인하했다. 낮아진 차입 비용과 무역 협상의 잠재적 가능성은 결국 마켓이 다시 상승하는 발판이 될 수 있다. 분석가들은 내년 말까지 지수가 6.4% 상승하여 27,750에 도달할 것으로 예상한다.
Edward Jones의 Kourkafas는 “무역에 대한 명확성이 더해지고 2026년에 낮아진 금리가 경제에 영향을 미치기 시작하면 이익이 다시 가속화될 것으로 본다”고 말했다.
