면화 선물가격이 19일(현지시간) 월요일 아침 거래에서 포인트 기준 54~73포인트 올라 힘차게 한 주를 시작했다. 국제유가 선물은 배럴당 0.28달러 상승했고, 미국 달러화 지수는 큰 변동 없이 보합권을 유지하고 있다.
2025년 8월 19일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, 투자자들은 최근 면화 시장에 대한 투기적 매도 포지션을 일부 축소하며 가격 반등에 힘을 보태고 있다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 발표한 주간 Commitment of Traders(COT) 보고서1)에 따르면, 2월 18일 기준 투기적 포지션 참가자들은 면화 선물·옵션 순매도 규모를 3,095계약 줄여 57,386계약으로 축소했다.
해당 지표는 대형 자금의 포지션 변화를 주간 단위로 추적해 시장 심리를 파악하는 데 활용된다. 순매도(Net Short)가 감소하면 통상 가격 상승 압력을 시사한다는 점에서 이번 수치는 투자자들의 위험 선호 심리가 강화되고 있음을 보여준다.
미 농무부(USDA)는 이번 주 열리는 2025년 전망 포럼(Outlook Forum)에서 최초의 이른바 ‘암체어(arm-chair) 작황 추정치’를 발표할 예정이다. 블룸버그가 애널리스트를 대상으로 실시한 설문조사 결과, 올해 미국 면화 재배 면적은 평균 1,000만 에이커로 예상된다. 이는 작년 1,120만 에이커 대비 줄어든 수준이며, 최소 880만에서 최대 1,080만 에이커 사이의 응답치가 제시됐다.
여기서 ‘에이커(acre)’는 2)4,046.8㎡(약 1,225평)에 해당하는 미국 단위로, 국내 농경지 면적과 비교하기 위해서는 1에이커≈1.2천 평을 감안하면 된다.
공식 가격 메커니즘에도 변화가 나타났다. ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 1,732베일(bale)로 전일과 동일했다. 온라인 현물 거래 플랫폼인 The Seam에서는 2월 21일 하루 동안 5,276베일이 1파운드당 평균 62.13센트에 거래됐다.
국제 면화 지표 가격인 Cotlook A Index는 목요일 기준 78.05센트/파운드로 25포인트 하락했다. 이에 반해 USDA는 같은 날 조정 세계가격(AWP)을 68포인트 상향 조정해 54.67센트/파운드로 고시했다. AWP는 미국 정부의 면화 대출 요율 및 보조금 산정을 위한 핵심 기준가격이다.
만기별 선물가격 동향
3)각 종목별 가격은 19일 오전 11시27분 기준
• 2025년 3월물 : 66.81센트/파운드 (전일 대비 +73포인트)
• 2025년 5월물 : 67.93센트/파운드 (+59포인트)
• 2025년 7월물 : 68.85센트/파운드 (+54포인트)
면화 선물가격표에서 ‘포인트(point)’는 0.01센트를 의미한다.
“본 기사에 언급된 증권에 대해 필자 오스틴 슈뢰더(Austin Schroeder)는 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다.”
해당 문구는 미국 금융 규정에 따라 이해 상충(conflict of interest)을 투명하게 공개하기 위한 표준 절차다.
이 기사는 투자 자문이 아닌 정보 제공용이며, 실거래를 결정하기 전에 개인의 투자성향·위험수용도 및 전문 자문을 종합적으로 고려해야 한다.
주요 용어 해설
① COT 보고서: CFTC가 매주 금요일 발표하는 포지션 통계로, 대형 투기세력(Managed Money)과 상업적 헤지세력(Commercial)의 매수·매도 규모를 파악할 수 있다.
② AWP: USDA가 매주 고시하는 세계 면화 기준가로, 국내 보조금 및 대출 상환금 산정의 기초자료가 된다.
전문가들은 재배 면적 감소와 투기적 순매도 축소가 맞물리면서 향후 몇 주간 면화 가격에 추가적인 상방 압력이 유입될 가능성을 제시한다. 다만 국제유가, 미 달러화 지수 등 외부 거시 요인의 방향성에도 계속 주목해야 할 것으로 보인다.
