배당 투자자들은 대체로 배당금 삭감을 싫어하지만, 때로는 기업이 심각한 역풍을 맞았을 때 정상 궤도로 돌아오기 위해서는 불가피한 선택이 될 수 있다. 의료 부동산 투자 신탁(REIT) 기업인 메디컬 프로퍼티스 트러스트(NYSE: MPW)를 예로 들 수 있다. 이 회사는 지난 2년간 임대인 관련 문제로 어려움을 겪었다. 그 결과 배당금을 두 차례 줄여야 했지만, 최근에는 긍정적인 방향으로 큰 진전을 이루었기 때문에 곧 배당금을 다시 올릴 수 있을 것이다.
MPT가 회복의 길을 걷다
2025년 6월 24일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이 회사의 REIT 사업은 여러 면에서 안정세를 보이고 있다. 이들 회사는 부동산을 기업에 임대해 정기적이고 일관된 임대 수익을 창출한다. 의료 분야의 REIT는 경제 상황에 상관없이 의료 수요가 지속되기 때문에 더욱더 안정적으로 보일 수 있다. 그러나 이와 같은 의료 중심 기업도 문제를 만나 파산할 수 있다. MPT의 주요 임대인 둘이 파산하면서 회사의 재정 결과에 큰 타격을 입혔다. 수익이 여전히 하락세를 멈추고 있지 않은 상황이다.
하지만 이제 회복이 시작되었다. MPT는 파산한 최대 고객의 부동산에 새 임대인을 찾아 다양한 포트폴리오를 구축했다. 이는 MPT의 안정성을 높여줬고, 새로 체결한 임대 계약은 평균 18년 동안 지속된다.
이는 MPT에게 안정성을 제공하며, 새로운 임대인들이 파산하지 않는 한 거의 20년간의 안정적인 임대 수입을 보장한다. 이러한 변화로 인해 회사는 초기의 어려움을 겪었던 시점과 비교해 훨씬 안정적인 상황에 처하게 되었다.
배당금 인상이 예측되는 이유
MPT의 주당 분기 배당금은 2년 미만의 기간에 $0.29에서 $0.15, 그리고 $0.08로 떨어졌다. 이는 급격히 감소한 수익과 더불어 지연되지 않은 금융 의무를 해결해야 했기 때문이다.
MPT는 이러한 문제를 해결하기 위해 노력해 왔다. 새로운 임대인들은 아직 임대료를 전액 지급하지 않고 있으며, 2026년 4분기까지 임대료 지급액을 100%로 점진적으로 늘릴 예정이다. 이러한 변화를 통해 수익이 올바른 방향으로 나아가고, 약 $160백만의 임대 수익을 기대하고 있다.
회사의 1분기 수익은 작년 대비 17.5% 감소한 $223.8백만으로, 이 금액은 새로운 임대인으로부터 4분기에 받을 임대 수익의 절반 이상에 해당한다. 이 수치에 따라 MPT는 2024년 1분기 대비 전년 대비 12%의 수익 성장률을 기록할 수 있다.
MPT는 또한 자산 매각과 부채 상환 등을 통해 재무 구조를 개선해 왔다. 최근의 변화들은 증가할 가능성이 있는 배당금의 기초를 마련하였다. 비록 큰 폭의 인상은 기대하기 어려울지라도, 안정적인 배당 프로그램이 곧 다시 시작될 것으로 보인다.
현재 투자 시점인가?
Motley Fool의 분석팀은 투자자들이 지금 매수할 만한 10개의 가장 좋은 주식을 선정했으며, MPT는 그 명단에 포함되지 않았다. MPT의 주가는 과거 2년 동안 51% 하락했으나, 주식이 오르는 시점에 좋은 결과를 기대할 여지가 있다.
