캐나다 식품 소매업체 로블로 코스(Loblaw Cos. Ltd., 티커: L.TO)가 수요일 발표한 3분기 실적 공시와 함께 2025회계연도 조정 주당순이익(EPS) 성장률 가이던스를 상향 조정했다. 회사는 연초 이후(Year-to-Date) 영업 및 재무 성과와 3분기 종료 시점의 사업 모멘텀을 근거로, 기존 전망이었던 한 자릿수 후반대 성장에서 두 자릿수 초반대 성장으로 소폭 끌어올렸다고 밝혔다. 이번 조정은 53번째 주(week) 효과를 제외한 기준으로 제시됐다.
2025년 11월 12일, RTTNews 보도에 따르면 로블로는 분기 실적 발표와 동시에 향후 12개월 실적 가시성에 기반한 신중하지만 개선된 전망을 제시했다. 회사는 2025회계연도에 조정 순이익(EPS) 전년 대비 성장률이 기존의 한 자릿수 후반에서 두 자릿수 초반 구간으로 소폭 상향될 것으로 내다봤다. 이 가이던스는 회계연도에 추가로 발생할 수 있는 ‘53번째 주’의 달력 효과를 제외한 수치다.
가이던스 세부를 보면, 로블로는 2025회계연도 조정 EPS의 전년 대비 성장세가 ‘한 자릿수 후반’에서 ‘두 자릿수 초반’으로 이동할 것으로 전망했다. 이는 소매 업체들이 흔히 겪는 회계 달력의 변동성, 특히 53번째 주 편입 여부가 명목 성장률을 왜곡할 수 있음을 감안해, 핵심 영업성과만 반영하려는 취지다. 회사는 연초부터의 실적 흐름과 3분기 종료 시 사업 추세를 상향 근거로 들었다.
시장 컨센서스 측면에서는, 톰슨 로이터(Thomson Reuters)가 집계한 애널리스트 10명의 평균 전망에 따르면 회사의 연간 주당이익(EPS)은 주당 2.41캐나다달러(C$2.41)로 예상된다. 일반적으로 애널리스트 추정치는 일회성 손익(special items)을 제외한 형태로 제시되며, 이는 ‘조정(Adjusted)’ 지표와의 비교 가능성을 높인다.
배당 정책과 관련해서는, 2025년 3분기 종료 이후 이사회가 보통주 1주당 분기 배당금을 $0.141075로 선언했다. 해당 배당금은 2025년 12월 15일 기준 주주명부 등재자에게 2025년 12월 30일 지급될 예정이다. 이는 배당 기준일(record date)과 지급일(payable date)을 명확히 고지한 것으로, 현금흐름 계획과 포트폴리오 배당수익률 관리에 중요한 실무 정보다.
핵심 용어 해설: ‘조정 EPS’, ‘특별손익’, ‘53번째 주’
조정 EPS(Adjusted EPS)는 경상 영업성과를 더 정확히 보여주기 위해 일회성 비용·이익, 구조조정비, 특정 평가손익 등 비경상 항목을 제외해 산출한 주당순이익이다. 로블로가 제시한 ‘조정’ 기준 가이던스는 이러한 비경상 요소에 따른 변동을 걷어내 본질적 수익력을 반영하려는 목적이 있다. 한편 애널리스트 컨센서스도 통상 특별손익을 제외하고 제시되므로, 회사 가이던스와의 비교에 적합하다.
‘53번째 주(53rd week)’는 소매업 등 일부 기업이 운영하는 소매 회계연도(retail calendar)에서 4-5-4 주차 구조에 따라 일정 주기마다 발생하는 추가 주(週)를 뜻한다. 53번째 주가 포함되는 해의 매출·이익은 달력 효과로 일시적 증가가 나타날 수 있어, 기업과 애널리스트는 기저효과를 제거하기 위해 53번째 주를 제외한 기준의 성장률을 병행 제시하는 관행이 있다.
표현상 범주로서 ‘한 자릿수 후반(high single-digits)’과 ‘두 자릿수 초반(low double-digits)’은 업계에서 일반적으로 사용하는 성장률 구간을 지칭하는 관용 표현이다. 이는 구체적인 퍼센트 범위를 확정적으로 제시하기보다, 성장 기조의 단계적 상향을 전달하는 언어적 장치로 이해하면 된다.
의미와 파장: 가이던스 상향의 함의
첫째, 가이던스 상향은 내재적 수익성의 견조함을 시사한다. 로블로는 연초 이후 실적 흐름과 3분기 말 모멘텀을 근거로 제시했다. 이는 식료품 소매 유통 부문의 가격 경쟁과 비용 인플레이션 환경 속에서도, 매대 전략, 사설 라벨(private label) 믹스, 운영 효율 등의 관리가 유의미한 레버리지를 제공하고 있음을 시사한다.
둘째, 53번째 주를 제외한 가이던스 제시는 동일 기준 비교(Like-for-like)를 중시하는 보수적 커뮤니케이션이다. 이는 투자자에게 달력상 왜곡을 제거한 기초 체력을 보여줌으로써, 추정치의 신뢰도를 높이는 역할을 한다.
셋째, 컨센서스 EPS C$2.41은 시장이 바라보는 연간 수익 기대치의 기준점으로 기능한다. 애널리스트 추정이 특별손익 제외 기준이라는 점에서, 회사의 조정 EPS 가이던스와 평면 비교가 가능하다. 향후 분기 실적에서 총이익률(마진)과 비용 통제가 유지된다면, 가이던스 상향의 추가 여지에 대한 논의도 가능해진다.
넷째, 분기 배당금 $0.141075와 명확한 기준일·지급일 공시는 주주환원 정책의 일관성을 뒷받침한다. 이는 현금흐름 가시성을 강화하고, 배당수익률 투자자에게 안정적 신뢰를 제공한다. 다만 배당금 통화 표기는 기사 원문상 기호($)로만 제시되어 있어, 환산 통화에 대한 추가 확인은 필요하다.
투자자 체크포인트
– 가이던스 변화: 조정 EPS 성장률이 한 자릿수 후반 → 두 자릿수 초반으로 상향. 53번째 주 효과 제외 기준임을 유의해야 한다.
– 시장 기대치: 톰슨 로이터 집계 컨센서스는 C$2.41. 일반적 관행대로 특별손익 제외 기준이다.
– 주주환원: 분기 배당금 $0.141075, 기준일 2025년 12월 15일, 지급일 2025년 12월 30일. 배당 수령 요건 충족 여부를 사전에 점검할 필요가 있다.
본 기사에 포함된 견해와 의견은 작성자의 견해와 의견이며, 나스닥(Nasdaq), Inc.의 공식 입장을 반영하지 않을 수 있다.
