S&P 500 지수($SPX)는 전 거래일 대비 -0.99% 내린 4,xxx.XX에, 다우존스 산업평균지수($DOWI)는 -0.23% 하락한 3x,xxx.XX에, 나스닥 100($IUXX) 지수는 -1.47% 떨어진 1x,xxx.XX에 각각 장을 마쳤다. 동시에 2025년 12월물 E-mini S&P 500 선물(ESZ25)은 -0.95%, E-mini 나스닥 100 선물(NQZ25)은 -1.37% 하락했다.
이번 하락장은 이른바 ‘매그니피션트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 초대형 기술주들의 엇갈린 실적이 직접적인 압박 요인으로 작용했다. 메타 플랫폼스(META)는 11% 이상, 마이크로소프트(MSFT)는 2% 이상 급락했는데, 두 회사 모두 ‘높아진 기대치’를 만족시키지 못했다는 평가를 받았다. 반면 알파벳(GOOGL)은 시장 예상치를 상회하는 3분기 실적을 발표하며 2% 이상 상승했다.
2025년 10월 31일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 전일(30일) 제롬 파월 미 연방준비제도(Fed) 의장의 발언도 투자심리를 짓눌렀다. 파월 의장은 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서의 추가 금리 인하가 “기정사실로 볼 수 없다“고 경고했다. 이에 따라 미 국채 10년물 금리는 장중 4.114%까지 치솟으며 2주 반 만의 최고치를 기록했고, 이는 주식 매도 압력으로 이어졌다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 시장은 12월 9~10일 FOMC에서 25bp(0.25%포인트) 추가 인하 가능성을 72%로, 2026년 말까지 총 82bp 인하해 정책금리가 3.06%까지 내려갈 확률을 반영하고 있다.
무역 관련 호재도 등장했다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 시진핑 중국 국가주석은 전날 관세 휴전을 연장하고, 수출 통제를 완화하며, 추가 무역장벽을 줄이기로 합의했다. 미 행정부는 펜타닐 관련 중국산 제품에 부과하던 관세를 20%에서 10%로 낮추고 상호 관세 유예 조치도 1년 연장하기로 했다. 그 대가로 중국은 미국산 대두·수수 등 농산물 구매를 재개하고, 희토류 자석 수출 규제를 중단하기로 했다.
한편 이번 주는 173개 S&P 500 편입 기업이 실적을 내놓는 ‘실적 슈퍼위크’다. 장 마감 후에는 애플(AAPL)과 아마존닷컴(AMZN)이 실적을 발표할 예정이다.
Bloomberg Intelligence는 지금까지 보고한 기업 가운데 84%가 시장 추정을 넘어섰다며, 이는 2021년 이후 최고치라고 전했다.
다만 3분기 순이익 증가율은 전년 동기 대비 +7.2%로 2년 만에 가장 낮을 것으로 예상되며, 매출 성장률도 +5.9%로 2분기(+6.4%)보다 둔화될 전망이다.
트럼프 행정부의 ‘상호 관세(Reciprocal Tariffs)’에 대한 미 연방대법원 공개 변론이 11월 5일 열릴 예정이라는 점도 주목된다. 하급심은 해당 관세가 ‘비상권 남용’이라며 위법 판단을 내린 바 있다. 대법원이 이를 확정하면 이미 징수된 관세 환급과 함께 대통령의 관세 부과 권한이 엄격히 제한될 것으로 예상된다. 최종 판결은 2025년 말에서 2026년 초 사이로 점쳐진다.
미 연방정부 셧다운은 5주째 지속되며 투자 심리를 추가로 위축시켰다. 정부 통계 발표가 줄줄이 지연되고 있으며, Bloomberg Economics는 64만 명의 공무원이 휴직 상태에 놓여 실업률을 4.7%까지 끌어올릴 수 있다고 분석했다.
해외 증시는 혼조세였다. 유로 Stoxx 50 지수는 -0.12%, 중국 상하이종합지수는 10년 만의 고점에서 -0.73% 하락했다. 반면 일본 닛케이225는 사상 최고치 경신 후 +0.04% 상승 마감했다.
◎ 국채·금리 동향
12월물 미 10년 만기 국채선물(ZNZ5)은 -6.5틱 하락했고, 금리는 +1.9bp 오른 4.095%에 마감했다. 트럼프·시진핑 회담으로 안전자산 수요가 줄고, 기대 인플레이션(10년물 BEI)이 2주 만의 고점인 2.312%까지 상승한 점이 국채 가격을 압박했다.
유럽에서도 10년물 독일 분트 금리가 2.643%(+2.2bp), 영국 길트 금리가 4.424%(+3.2bp)로 동반 상승했다. 유로존 3분기 GDP는 전기 대비 +0.2%, 전년 대비 +1.3%로 예상을 상회했고, 경제심리지수(EZESI)도 2년 반 만의 최고치인 96.8을 기록했다.
독일 10월 소비자물가 지수(EU 조화 기준)는 전월 대비 +0.3%, 전년 대비 +2.3% 상승하여 컨센서스를 소폭 웃돌았다. 유럽중앙은행(ECB)은 예고된 대로 예금금리 2.00%를 동결했으며, 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 “중동 휴전, 미·EU 무역협상, 미·중 관계 개선이 성장의 하방 위험을 완화했다”고 평가했다.
금융파생상품시장(이른바 ‘스왑시장’)에서는 ECB가 12월 18일 회의에서 25bp 인하할 확률을 5% 수준으로 반영하고 있다.
◎ 개별 종목 동향
대형 기술주 약세가 지수 하락을 주도했다. 메타 플랫폼스가 연간 총비용 전망치를 1,160억~1,180억 달러로 상향하면서 낙폭(-11%)이 가장 컸다. 테슬라(TSLA)는 -4%, 아마존닷컴은 -3% 내렸다. 마이크로소프트와 엔비디아(NVDA)도 -2% 이상 약세였다.
화학기업 FMC는 연간 조정 EPS 전망을 2.92~3.14달러로 낮추며 -45% 폭락했다. 스프라우츠 파머스 마켓(SFM)은 매출 부진과 매장당 매출 가이던스 하향으로 -26% 급락했고, 치폴레 멕시칸 그릴(CMG)은 올해 세 번째 매출 전망 하향으로 -18% 내렸다.
반면 가디언트 헬스(GH)는 연간 매출 전망을 대폭 상향한 덕분에 +28%, 메트세라(MTSR)는 노보 노디스크의 최대 77.75달러 인수 제안 소식으로 +23% 급등했다. C.H. 로빈슨(CHRW)은 호실적과 20억 달러 자사주 매입 발표로 S&P 500 상승률 1위(+19%)를 기록했다.
다우지수 구성 종목 가운데서는 보잉(BA)이 도이체뱅크의 ‘매수→보유’ 하향 조정으로 -6% 가장 큰 낙폭을 보였다.
이 밖에 에이메텍(AME, +7%), 헌팅턴 잉걸스(HII, +6%), 얼라인 테크놀로지(ALGN, +5%), 일라이릴리(LLY, +4%) 등이 양호한 실적 및 가이던스로 상승했다.
◎ 용어 풀이
매그니피션트 세븐은 시가총액이 가장 큰 7개 기술주(애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·메타·엔비디아·테슬라)를 통칭한다. 베이시스 포인트(bp)는 0.01%p로, 25bp는 0.25%p를 의미한다. E-mini 선물은 CME가 상장한 소형 지수선물로, 개인투자자도 접근하기 쉬운 파생상품이다. 브레이크이븐 인플레이션(BEI)은 명목 국채와 물가연동국채(TIPS) 금리 차이로 계산한 시장 기대 인플레이션 지표다.
또한 셧다운은 예산안 미통과로 연방정부 기능이 부분·전면 중단되는 사태를 뜻한다. 통계 발표 지연, 공공 부문 소비 감소 등의 파급 효과로 실물·금융시장에 부정적 영향을 미칠 수 있다.
31일 기준 예정된 주요 실적 발표 기업으로는 엑손모빌(XOM), 셰브론(CVX), 애브비(ABBV) 등을 포함해 총 25개사가 이름을 올렸다.
본 기사는 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목의 매수·매도 의견을 제시하지 않는다.
