대두 선물시장이 화요일(미국 현지시각) 약세로 마감했다. 시카고상품거래소(CBoT)에서 대두 선물은 계약별로 1~3센트 하락했으며, 현물(캐시) 평균 가격도 소폭 내렸다. 이날 시황에서 소이밀(Soymeal) 선물은 2.00~3.10달러 하락했고, 소이오일(Soy Oil) 선물은 41~54포인트 상승해 가공제품 간 엇갈린 흐름을 보였다.
2025년 11월 12일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, CBoT는 전일 야간에 125건의 추가 인도 통지(delivery)가 접수됐다고 밝혀 이달 누적 인도 통지 수는 1,707건에 이르렀다. 또한 바차트의 cmdtyView가 집계한 미국 전국 평균 대두 현물가는 2 1/2센트 하락한 $10.53 1/4를 기록했다. 이는 선물 만기 구간에서의 실물 인도 증가와 현물 수급 완화 신호가 가격에 부담으로 작용했음을 시사한다.
수급 전망과 통계 발표 대기
Crop Production 데이터는 이번 주 금요일 발표가 예상된다. 루이터 통신이 트레이더를 대상으로 실시한 설문에 따르면, 대두 수확량(yield)은 에이커당 0.4부셸(bpa) 감소한 53.1 bpa가 예상되며, 총생산량(output)은 3,500만 부셸 감소한 42억 6,600만 부셸(4.266 bbu)로 전망됐다. 통계가 실제로 이렇게 나온다면, 단기적으로 공급 축소 신호가 되어 가격 하방을 일부 제어할 수 있으나, 이날 종가는 여전히 약세로 마감해 시장이 인도 증가와 외부 수급 변수를 더 크게 반영했음을 보여준다.
브라질 수출 관측: ANEC은 11월 브라질 대두 수출이 426만 톤(4.26 MMT)에 이를 것으로 추정했으며, 이는 이전 추정치 대비 49만 톤(0.49 MMT) 상향된 수치다.
브라질의 수출 증가 전망은 북반구 시장의 계절적 수급 완화 기대와 맞물려 미국산 대두 선물 가격에 추가적인 압력을 가할 수 있는 요인으로 해석된다. 글로벌 교역 축에서 브라질은 원료 대두 공급의 핵심 국가로, 선적 가속화는 미 시카고 선물의 상대가격 경쟁력에도 변화를 유발한다.
종목·만기별 종가
— 2025년 11월물 대두 선물은 $11.13 1/4에 마감해 2 3/4센트 하락했다.
— 근월물 현물(현금)은 $10.53 1/4로 2 1/2센트 하락했다.
— 2026년 1월물 대두 선물은 $11.27 1/4로 2 3/4센트 하락했다.
— 2026년 3월물 대두 선물은 $11.38로 1 1/4센트 하락했다.
용어 설명과 시장 구조 이해
인도(delivery)는 선물 만기 시점에 실물로 계약을 이행하겠다는 통지 건수를 말한다. 인도 통지 누적이 늘면, 통상 단기 공급이 충분하거나 보유자가 실물 인도를 택하는 유인이 커졌음을 시사한다. 현물(캐시) 가격은 즉시 인도되는 실물의 거래가격으로, 선물가격과의 차이는 보관·물류 비용, 금리, 단기 수급 불균형 등에 의해 발생한다. 소이밀과 소이오일은 대두를 분쇄해 얻는 가공품으로, 각각 사료 및 식용·바이오연료 수요에 민감하다. 소이오일의 포인트는 해당 상품의 최소 호가 단위를 의미하며, 포인트 상승은 가격 강세 신호로 받아들여진다.
bpa(bushels per acre)는 단위면적(에이커)당 수확량을 뜻한다. mbu(million bushels)는 백만 부셸, bbu는 billion bushels의 약자로 10억 부셸 규모를 의미한다. 부셸(bushel)은 곡물 거래에서 널리 쓰이는 부피 기반 단위이며, 대두의 경우 시장 관행상 무게 환산 기준이 존재하지만, 본 보도에서는 원문 표기 단위를 그대로 사용한다.
시장 해석과 실무적 시사점
— 공급·수급: 루이터 설문이 제시한 예상치대로라면 생산 감소는 중기적으로 가격의 하방을 지지할 수 있다. 다만 인도 통지의 누적 증가(1,707건)는 단기 실물 여건의 완충력을 보여주며, 당일 약세 마감의 배경이 될 수 있다.
— 국제 교역: 브라질 ANEC의 11월 수출 상향 추정(4.26 MMT)은 글로벌 공급 가용성을 높여 미 선물의 상대적 약세 요인이 될 수 있다.
— 단기 전략: 투자자와 수요기업은 금요일 예정된 Crop Production 데이터 발표 전까지 변동성 확대 가능성에 유의할 필요가 있다. 현물-선물 스프레드, 분쇄 마진(소이밀·소이오일의 가격 관계), 그리고 인도 통지 추이를 함께 모니터링하는 접근이 합리적이다.
면책 및 공시
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