대두(소이빈) 선물 가격이 주간 상승분을 이어가며 6~9센트가량 추가로 올랐다. 8월물은 한 주 동안 23센트 1/2의 상승 폭을 기록해 시장 관심을 받았다. 미국 현지 현물가(cash) 지표인 cmdtyView 신규 작황 평균가는 7센트 3/4 오른 부셸당 9.90달러를 나타냈다.
2025년 7월 19일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 대두박(soymeal) 선물은 8월물 기준으로 하루 동안 5.30달러 상승했고, 주간 기준으로는 3.70달러 올랐다. 반면 대두유(soy oil) 선물은 단기 월물(front months)에서 40~42포인트 하락했지만, 주간 누적으로는 207포인트 상승한 상태다.
투기적 포지션 변화
미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 집계한 7월 15일 기준 투기적 거래자(speculative traders)의 대두 선물·옵션 순포지션은 32,278계약 순매도(net short)로, 전주 대비 26,062계약 증가했다. 대두박 부문에서 매니지드 머니(managed money)는 순매도 포지션을 1,537계약 늘려 133,016계약으로 집계되며 사상 최고치를 또다시 경신했다.
“투기 세력의 포지션 확대는 가격 변동성을 키우는 요인으로 작용할 수 있다”*시장 애널리스트 코멘트
수출 약정 현황
미국 농무부(USDA)에 따르면 대두 수출 약정(export commitments)은 5,064만8,000톤(MMT)으로, 올해 마케팅연도 전체 목표 대비 100%를 달성했다. 다만 최근 5개년 평균치(102%)에는 다소 못 미친다.
종목별 종가(7월 18일 기준)
• 2025년 8월 인도분 대두: 10.273/4달러 (+61/4센트)
• 현물 근월물: 9.90달러 (+73/4센트)
• 2025년 9월 인도분 대두: 10.21달러 (+9센트)
• 2026년 1월 인도분 대두: 10.523/4달러 (+9센트)
• 신규 작황 현물: 9.861/4달러 (+9센트)
용어 해설 및 시장 분석
• Speculative Traders(투기적 거래자): 단기 시세 차익을 노리고 선물·옵션 시장에 참여하는 투자자 집단으로, 곡물 시장의 가격 변동성을 확대시키는 핵심 세력으로 분류된다.
• Managed Money(매니지드 머니): 헤지펀드·CTA(상품거래자문사) 등 전문 자산운용사가 운용하는 자금. 일반 투자자보다 규모가 크고 레버리지가 높아 시장 영향력이 크다.
• Net Short Position(순매도 포지션): 매도 계약 수가 매수 계약 수를 초과한 상태. 순매도 규모가 확대되면 가격 하락에 베팅했다는 의미다.
현재 순매도 포지션 급증에도 불구하고 현물·선물 가격이 동반 상승하고 있다는 점은 상당히 이례적이다. 이는 기상 악화에 따른 작황 불안과 수출 물량 소진이 복합적으로 작용해 수급이 타이트해졌음을 시사한다. 특히 중국·인도네시아 등 아시아 국가들의 꾸준한 수입 수요가 가격 지지선 역할을 하고 있다는 분석이 우세하다.
전망 및 변수
7월 말 발표 예정인 USDA 월간 수급 보고서는 작황 추정치와 재고 수준을 구체적으로 제시해 향후 가격 흐름의 분수령이 될 전망이다. 만약 작황 타격이 예상치보다 심각할 경우, 대두박·대두유까지 동반 강세를 보이며 대두 복합가(soybear crush margin)를 확대시킬 가능성이 있다. 반대로 투기세력이 대규모 차익 실현에 나설 경우 단기 조정도 배제할 수 없다.
기자 코멘트
선물시장 참여자들은 “8월 미국 중서부 날씨”와 “중국의 수입 속도”를 핵심 변수로 꼽고 있다. 두 요인 모두 단기간에 급변할 수 있어, 시장은 높은 변동성에 대비해 리스크 관리가 필수적이다. 현물 구매자인 사료·식품 업체 역시 가격 헤지 전략을 재점검할 시점이다.
본 기사에서 언급된 가격·수치는 2025년 7월 18일(미국 시각) 시카고상품거래소(CBOT) 종가를 기준으로 한다. 작성자 Austin Schroeder는 해당 종목에 대한 직접적·간접적 포지션이 없음을 밝혔다. 모든 정보는 투자 조언이 아닌 일반적 참고용이다.
