【뉴욕 증시 동향】 18일(현지시간) 미국 주요 주가지수는 장 초반 상승분을 반납하고 약세로 돌아섰다. S&P 500 지수는 ‑0.08%, 다우존스 산업평균지수는 ‑0.44%, 나스닥 100 지수는 ‑0.15% 내렸다. 같은 시각 9월물 E-mini S&P 선물은 ‑0.14%, 9월물 E-mini 나스닥 선물은 ‑0.17%를 기록했다.
2025년 7월 18일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 장을 짓눌러 내린 직접적 요인은 넷플릭스의 급락(-5%)과 민간 건강보험(Managed Care) 업종 전반의 부진이다. 넷플릭스는 연간 영업이익률 가이던스를 시장 컨센서스보다 낮게 제시했고, 휴마나·엘리번스 헬스 등 보험주는 소송 패소·투자의견 하향 여파로 동반 후퇴했다.
장 초반에는 오히려 상승세가 두드러졌다. S&P 500과 나스닥 100은 장중 사상 최고치를 경신했다. 미국 6월 주택 착공이 전월 대비 +4.6% 늘어난 132만 1,000가구로 컨센서스(130만 가구)를 상회했고, 6월 건축 허가도 예상을 깨고 +0.2% 증가해 경기 낙관론에 불을 지폈다. 여기에 미시간대 7월 소비자심리지수가 61.8(5개월 만의 최고)로 예상치(61.5)를 웃돌며 투자심리를 달궜다.
“Fed는 노동시장이 악화되길 기다리기 전에 금리를 내려야 한다.”
전일 저녁, 크리스토퍼 월러 연방준비제도 이사가 7월 29~30일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하를 지지한다고 밝히자 미 국채 10년물 금리는 3bp 하락한 4.42%로 밀렸다. 채권 금리 하락은 주식 밸류에이션을 지지하는 요인이다.
인플레이션 기대 약화도 투자자에게 호재였다. 미시간대 조사에서 1년 기대인플레이션은 5개월 만에 최저인 4.4%로, 5~10년 기대치도 3.6%로 낮아졌다. 이는 연준이 긴축 사이클을 완화할 명분을 강화한다.
그러나 매도 압력에 밀린 배경
① 넷플릭스(NFLX)는 “2025년 연간 영업이익률 29.5%”를 제시했지만, 시장 컨센서스 29.7%에 못 미쳤다. 이에 나스닥 100 최하위로 추락했다.
② 엘리번스 헬스(ELV)는 리어링크 파트너스의 ‘아웃퍼폼→마켓퍼폼’ 강등 후 5% 넘게 급락, S&P 500의 낙폭을 키웠다.
③ 휴마나(HUM)는 메디케어 보너스 삭감 철회 소송에서 패소, 2% 이상 떨어졌다.
④ 아메리칸익스프레스(AXP)는 2분기 총비용이 1,290억 달러로 예상(1,273억 달러)을 상회해 다우 지수 하락을 주도했다.
Managed Care란 정부 프로그램(메디케어·메디케이드)과 민간 가입자를 대신해 의료비를 관리·지불하는 보험 모델을 뜻한다. 해당 업종은 규제·소송 리스크에 따라 변동성이 크다.
여기에 도널드 트럼프 대통령의 보호무역 강화 시사도 투자심리의 걸림돌이었다. 그는 8월 1일부로 150여 개국 수입품에 10~15% 관세를 예고했고, EU·멕시코·캐나다·제약사·구리 제품에 대해 각각 30~200%에 달하는 추가 관세 계획을 언급했다.
금리·채권 시장
9월물 10년물 T-노트 선물은 9틱 올라 금리(수익률)를 ‑2bp 낮췄다. 반면 유럽채는 약세였다. 독일 10년물은 2.696%(+2.1bp), 영국 길트 10년물은 4.676%(+2.1bp, 1.5개월 최고)로 상승했다. ECB(24일) 금리인하 가능성은 1%로 낮게 반영됐다.
(용어 설명)
• E-mini 선물: CME가 소액화해 개인·기관 모두 거래하는 주가지수 선물.
• T-노트: 미국 재무부가 발행하는 2~10년 만기 중기 국채.
• FOMC: 연준 통화정책 결정기구. 연 8회 개최.
• Managed Care: 의료비 지급·관리를 통합하는 보험 운영 방식.
해외 증시 및 경제지표
유럽 Euro Stoxx 50은 ‑0.42%로 밀렸다. 중국 상하이종합지수는 +0.50% 상승, 일본 니케이225는 2.5주 최고치에서 ‑0.21% 조정받았다. 유로존 5월 건설생산은 ‑1.7%(전월 대비)로 2년 반 만의 최대 감소, 독일 6월 PPI는 전년 대비 ‑1.3%로 9개월 만의 최저 하락폭을 기록했다.
섹터·종목별 움직임
하락 종목
• 헬스케어 보험 : ELV ‑5%대, MOH ‑4%대, CNC·CVS ‑1%대.
• 대형 소비·산업 : AXP ‑3%대, 3M ‑3%대(연간 유기적 매출 전망 2%로 하향), SRPT ‑18%(유전자 치료 부작용 사망), ALV ‑4%(영업이익률 미달), BLDR ‑2%대(투자의견 ‘언더퍼폼’).
상승 종목
• TLN +22%(펜실베이니아·오하이오 가스발전소 35억 달러 인수).
• IVZ +11%(QQQ 트러스트 개방형 전환 추진).
• IBKR +6%(2분기 순이자수익 8.6억 달러).
• RF +4%(순이자수익 가이던스 상향).
• ABT +3%(제프리스 ‘바이’).
• NSC +3%(유니온퍼시픽 인수 검토설).
• SCHW +2%(2분기 순매출 58.5억 달러).
향후 일정
18일 장 마감 후/19일 개장 전 예정된 실적 발표 기업은 3M·ALLY·AXP·SCHW·CMA·EEFT·HBAN·MKTX·RF·SLB·SCCO·TFC 등이다. 블룸버그 인텔리전스는 현재 2분기 S&P 500 순이익 증가율을 +3.2%로 추정해 시즌 전 전망(+2.8%)을 상회한다고 전했다. 야데니리서치에 따르면 11개 업종 중 실적이 늘어날 곳은 6개로 2023년 1분기 이후 최소치다.
연방기금 선물은 7월 FOMC 25bp 인하 확률 5%, 9월 회의 58%를 반영하고 있다.
결론적으로 거시지표 호조·연준 완화 기대에도 불구하고, 기업 개별 악재와 관세 불확실성이 지수 상단을 제한했다. 시장은 향후 2주간 예정된 FOMC 및 대형 IT·산업 기업 실적에 방향성을 의지할 전망이다.
