뉴욕증시 주요 지수가 20일(현지 시각) ‘매그니피션트 세븐’ 등 대형 기술주의 동반 약세에 밀려 대체로 하락세로 마감했다. S&P500지수는 전장 대비 -0.24% 내린 반면, 다우존스 산업평균지수는 +0.04% 소폭 상승했다. 나스닥100지수는 -0.58% 떨어졌다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P500 선물은 -0.29%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.64% 하락했다.
2025년 8월 20일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 장중 S&P500은 1.5주 만의 저점으로 밀렸고, 나스닥100은 2주 내 최저치를 기록했다. 특히 반도체주 매도세가 두드러져 전체 시장 분위기를 짓눌렀다.
‘매그니피션트 세븐’으로 불리는 애플·알파벳·아마존·테슬라·마이크로소프트·메타플랫폼스·엔비디아가 일제히 하락했다. 여기에 반도체 대장주 인텔이 -6% 급락하며 S&P500과 나스닥100 양 지수 내 낙폭 1위를 차지했고, 마이크론(-3% 이상)·ARM·브로드컴·마벨·램리서치도 줄줄이 1% 넘게 후퇴했다.
주요 소비재 기업 뉴스도 역풍으로 작용했다. 타깃(Target)은 연간 매출이 시장 예상보다 큰 폭으로 감소할 것이라고 내다보며 -6% 급락했고, 에스티로더(Estee Lauder) 역시 2026년 주당순이익(EPS) 가이던스를 예상치보다 낮게 제시하며 -3%대로 밀렸다.
반면 월마트(Walmart)는 +1% 이상 오르며 다우 지수 방어에 기여했다. 월마트는 개장 전 예정된 2분기 실적 발표에서 동일점포 매출이 예상(+4.21%)을 웃돌 것이란 기대가 주가에 선반영됐다.
거시 지표도 부정적이었다. 미국 MBA 주간 모기지 신청 건수는 8월 15일 주 -1.4% 감소했다. 구입용 모기지 지수는 +0.1% 늘었지만, 재융자 지수는 -3.1% 줄었다. 평균 30년 고정 주택담보대출 금리는 6.68%(+1bp)로 상승했다.
7월 29~30일 FOMC 의사록은 다소 매파적(hawkish)으로 해석됐다. 다수 위원은 물가(인플레이션) 상방 위험을 고용 약화보다 더 큰 리스크로 지목하며 “노동시장은 견조하지만 인플레이션은 여전히 다소 높은 수준”이라고 평가했다.
“우크라이나 전쟁 종식을 위한 외교적 협상이 진전을 보이고 있다. 트럼프 대통령은 가까운 시일 내 푸틴·젤렌스키 정상회담을 추진 중이며, 유럽 지도자들은 평화협정 일환으로 영·프 연합군 파병을 논의하고 있다.”
협상 결과는 관세·유가 등 거시 변수와 유럽 안보 지형에도 중대한 파급을 줄 수 있다.
이번 주 시장 관심은 관세 뉴스와 우크라이나 평화 협상 진전에 쏠려 있다. 21일(목)엔 주간 신규 실업수당 청구 건수(22만5천 건, 전주 대비 +1천 건 예상), 8월 필라델피아 연은 제조업지수(6.7 예상), 8월 S&P 제조업 PMI(49.8 예상), 7월 기존주택 판매(-0.3% m/m 예상)가 나온다. 22일(금)엔 제롬 파월 연준 의장이 와이오밍 잭슨홀 경제 심포지엄에서 경제전망 연설을 한다.
관세(타리프) 이슈도 뜨겁다. 트럼프 대통령은 19일 철·알루미늄 관세를 오토바이·자동차 부품·가구 부속·식기류 등 400여 종 소비재로 확대했다. 이 조치는 선적 중인 물품에도 예외 없이 적용됐다. 트럼프 대통령은 “다음 주 또는 그다음 주 반도체에 최대 100% 관세를 부과하겠다”고 예고했으며, 자국 생산 이전 기업엔 면제 혜택을 검토 중이다. 이 밖에도 인도산 제품 관세를 50%(기존 25%)로 두 배 인상하고, 제약품 관세 계획도 발표를 앞두고 있다. 블룸버그 이코노믹스는 공표된 계획이 모두 시행될 경우 미국 평균 관세율이 13.3%→15.2%로 뛰어 2024년(2.3%)의 여섯 배 이상이 될 것으로 전망했다.
연방기금선물시장은 9월 16~17일 FOMC에서 25bp 금리 인하 가능성을 84%(지난주 93%)로, 10월 28~29일 두 번째 25bp 인하 가능성을 55%로 반영하고 있다.
기업 실적 측면에서 S&P500 2분기 순이익 증가율은 +9.1% y/y로, 시즌 개막 전 예상치(+2.8%)를 크게 웃돌며 4년 만의 최대폭을 기록 중이다. 이미 93% 이상의 기업이 실적을 발표했고, 이 가운데 83%가 컨센서스를 상회했다.
해외 증시도 엇갈렸다. 유로 스톡스50은 -0.20%, 일본 닛케이225는 -1.51% 하락했지만, 중국 상하이종합지수는 +1.04% 올라 10년 만의 최고가를 경신했다.
채권시장에서 9월물 미 10년물 국채선물은 +3틱 상승했고, 10년물 금리는 4.291%(-1.5bp)로 내려갔다. 주식 약세와 기대 인플레이션 하락(10년물 BEI 2.350%, 2주 최저)이 동반 호재로 작용했다. 또 월스트리트저널이 “트럼프 대통령이 모기지 사기 의혹으로 리사 쿡 Fed 이사를 해임 검토 중”이라고 전한 점도 채권 랠리에 힘을 보탰다. 다만 200억 달러 규모 20년물 국채 입찰 수요가 부진(bid-to-cover 2.54, 10회 평균 2.60)했고, 매파적 FOMC 의사록이 공개되며 상승폭은 제한됐다.
독일 10년물 분트 금리는 -3.3bp(2.717%), 영국 10년물 길트 금리는 -6.8bp(4.672%) 하락했다. ECB 라가르드 총재는 “3분기 유로존 성장세가 둔화될 것”이라며 “최근 무역 합의에도 불확실성이 남아 있다”고 말했다. 스와프시장은 9월 11일 ECB 회의에서 25bp 인하 확률을 7% 반영 중이다.
영국 7월 소비자물가(CPI)는 전년 대비 +3.8%로 시장예상 +3.7%를 웃돌며 1년 반 만에 가장 빠른 상승률을 기록했다. 근원 CPI도 +3.8% y/y로 컨센서스를 상회했다.
종목별 움직임
• 매그니피션트 세븐: 애플·알파벳·아마존·테슬라 -1% 이상 하락, 마이크로소프트 -0.79%, 메타 -0.50%, 엔비디아 -0.14%.
• 반도체주: 인텔 -6%(S&P500·나스닥100 최저), 마이크론 -3% 이상, ARM -2% 이상, 브로드컴·마벨·램리서치 -1% 이상.
• 주택·가구 관련: 제임스 하디 -34%(2분기 영업이익 -29% y/y), 레이지보이 -12%(1분기 동점매출 -4%, 2분기 가이던스 컨센서스 하회).
• 소비재: 타깃 -6%(연매출 ‘저한자릿수’ 감소 전망), 에스티로더 -3%(2026년 EPS 1.90~2.10달러 제시·예상 2.16달러 미달).
• 자동차 유통: 에이비스 -5% 이상, 카맥스 -2% 이상, 카바나 -1% 이상(허츠, 아마존 오토스 통해 중고차 판매 추진 보도).
• 호재주: 아날로그디바이스 +6%(3분기 매출 28.8억달러·예상 27.6억달러 상회), 허츠 +6%(아마존 오토스 제휴), 레제네론 +3%(아이리어 HD FDA 일정 앞당겨질 전망), TJX +2%(3분기 동점매출 +4%·예상 3.09% 상회), 데이포스 +2%(토마 브라보 70달러 인수설), 잭헨리 +2%(4분기 프로세싱 매출 2.64억달러·예상 2.55억달러 상회), 맥코믹 +1%(JP모건 ‘더블 업그레이드’·목표가 83달러)
예정 실적(8월 21일): 인튜이트, 루이지애나퍼시픽, 로스스토어스, 월마트, 워크데이, 줌커뮤니케이션즈 등.
기사 작성 시점 기준, 저자 리치 애스플런드는 본 기사에 언급된 종목에 대해 직접·간접 보유 포지션이 없다고 밝혔다. 모든 정보는 단순 참고용이다.
■ 용어 풀이
매그니피션트 세븐(Magnificent Seven): 미국 증시 시가총액 상위를 장악한 7대 빅테크(애플·마이크로소프트·알파벳·아마존·메타·테슬라·엔비디아)를 일컫는 신조어다.
E-미니 선물: CME가 소액 투자자도 거래할 수 있도록 만든 S&P500·나스닥 선물의 소형 계약이다.
브레이크이븐 인플레이션(BEI): 명목 채권과 물가연동채 금리 차이로 추산한 기대 인플레이션 지표.
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